Açılış Zili: ABD Vadeleri Çin Endişelerini Aşamıyor; Altında Elden Çıkarma

Kilit Olaylar

Bir ticaret anlaşmasına yönelik umutlarla beraber piyasanın vergi kesintilerinin potansiyel etkilerini ve Çin'in büyüme görünümünün azalmasını dikkate almasıylaS&P 500, Dow ve NASDAQ 100'deki vadelerle Avrupa hisseleri karmaşık bir Asya seansının ardından mesafe kaydetmekte zorlandı.

Başlarda otomobil üreticilerinin düşüşüyle beraber düşen STOXX 600 daha sonra telekomünikasyonla beraber toparlandı ancak daha sonra düşüşünü sürdürdü. Teknik açıdan, fiyatlar yükselmeleri durumunda üst üste dördüncü günlük yükselişi sağlamış olacak. Şimdi ise yukarı trendin Pazartesi günkü kayan yıldız formasyonunun varsayılan direncinin üstesinden gelebileceğini kanıtlaması gerekiyor. Bu arada, yakın zamandaki fiyat ortalamasının uzun vadeli fiyatlandırmaya göre iyileşmesiyle birlikte 50 günlük hareketli ortalama 100 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıktı.

Erken Asya seansında, Çin Shanghai Bileşik Endeksi (%+0,88) üst üste üçüncü gün yükseliş kaydetti. Ticarete yönelik iyimserlik ve Çin hükümeti yetkililerinin Salı günü açıkladığı, büyümeyi hızlandırmak için 298 milyar Dolar'lık vergi kesintisi ve altyapı harcama planı, zayıflayan büyüme görünümünü ve Meclis'in yıllık toplantısının açılışında Başbakan Li Keqiang'ın uyarıda bulunduğu gelecekteki "zorlu mücadeleyi" dengeledi.

Teknik açıdan, 50 günlük hareketli ortalama 100 günlük hareketli ortalamanın üzerinde, ancak bugünkü fiyat hareketi yukarıdaki gölgesi kaydadeğer uzunluğa sahip olan dünkü kayan yıldız formasyonunun üzerine çıkmayı başaramadı. Ticarete yönelik umutlarla birlikte dünkü fiyat Haziran'dan beri en yüksek seviyeye ulaştı. Ayılar ise zayıflayan büyüme beklentisi sebebiyle bu yükselişi geri iterek kayan yıldızı oluşturdu.

Yeni açıklanan vergi kesintilerinin büyümeyi destekleyip destekleyemeyeceği ve ticaret görüşmelerinin sonucunda önemli bir anlaşmaya ulaşılıp ulaşılamayacağı şimdi en önemli sorular. Eğer bir anlaşmaya ulaşılırsa, ticaret savaşının tüm piyasanın iddia ettiği gibi kritik karşı rüzgar olup olmadığını göreceğiz. Aylardır tartıştığımız tutarsızlıklar—ticaretteki manzara iyileşirken küçük çaplı firmaların geride kalmak yerine en iyi performansı göstermeleri ve Hazine tahvilleri ile altının düşmek yerine yükselmesi gibi—bir tehlike sinyali veriyor.

Hong Kong Hang Seng Endeksi (%+0,01) 10 günlük hareketli ortalamada destek bularak son anda yeşil bölgede kapandı. 15 Şubat'taki tek düşük kapanış hariç hareketli ortalama 7 Ocak'tan beri fiyatı destekledi. Yakın zamanda 100 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkan 50 günlük hareketli ortalama, şimdi de 200 günlük hareketli ortalamaya yaklaşıyor. Diğer yandan, dünkü kayan yıldız 25 Şubat'taki asılı adam (hanging man) formasyonunu onaylayarak bir sonraki günü iki seans önceki uzun, yeşil mumu kapsayan bir kapanışla tasdikledi.

Japonya Nikkei 225 Endeksi (%-0,44) "high wave" mum olarak kapanan dünkü açılan boşluğun yarısını doldurdu.

Kuzey Kore lideri Jim Jong Un'un katıldığı, hernangi bir nükleer anlaşmaya varılamayan ve bu yüzden bölgedeki belirsizliği azaltmayı başaramayan ABD-Kuzey Kore zirvesinden dönmesiyle birlikte Güney Kore KOSPI Endeksi (%-0,52) üst üste üçüncü günde de düştü. Teknik açıdan, 50 günlük hareketli ortalamanın 100 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkmasına rağmen fiyat 200 günlük hareketli ortalamada destek buldu. Pozitif fiyat ivmesinin negatife dönmesi olan bu hareketli ortalama etkileşimi, görsel olarak potansiyel bir baş omuz baş formasyonunun tepesinin oluşumu olarak temsil edilebileceği için bir piyasa tepesi için tipik bir hareket.

Avustralya S&P/ASX 200 Endeksi üst üste dört günlük yükselişin ardından %0,29 geriledi.

Küresel Mali Gelişmeler

Dünkü ABD seansında sabırsız yatırımcıların bir ABD-Çin anlaşmasına yönelik bilgi eksikliği sebebiyle daha kötümserleşmesiyle birlikte hisselerde elden çıkarma yaşandı.

S&P 500 (%-0,39), kayıpları Materyaller (%+0,45) ve Emlaktaki (%+0,4) yükselişi gölgeleyen Sağlık Hizmetleri (%-1,36) ve Finans (%-0,64) sebebiyle düştü. Teknik açıdan fiyat 2.800 yuvarlak sayısının üzerinde yeni bir gün içi zirvesine ulaşıp ve 17 Ekim'den bu yana en yüksek seviyeyi görmesiyle birlikte yakın vadeli yukarı trendi sürdürdü. Fiyat aynı zamanda 3 Ocak'tan beri kendisini destekleyen 10 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıktı (ancak daha sonra altında kapandı). Ancak, 26 Şubat'tan beri süren fiyat sıkışıklığının potansiyel bir baş omuz baş formasyonunun tepesinin ilk yarısını oluşturmasıyla birlikte yüksek zirveyi piyasa zirvelerinde tipik olarak görülen şekilde keskin ve dalgalı bir düşüş takip etti.

Dow %0,79 düştü. NASDAQ Bileşik %0,23 değer kaybederken Russell 2000 (%-0,85) çok uluslu firmaların hisselerine fayda sağlayacak bir ticaret anlaşmasına yönelik işaretler sebebiyle kötü performans gösterdi.

Bu arada 10 yıllık Hazine tahvil gelirleri yatırımcıların daha çok risk almasıyla birlikte, tahvillere yönelik talebin artması sebebiyle dün yaşadığı düşüşün bir kısmını telafi etti.

Altın geçtiğimiz aylarda sürekli olarak belirlediğimiz yukarı yönlü hedefe ulaşmanın ardından üst üste beşinci seansta da düştü. 1.250 Dolar'ın altındaki 200 günlük hareketli ortalama tarafından desteklenen, Ağustos'tan beri devam eden orta vadeli yukarı trend çizgisine doğru bir düzeltmenin zamanı gelmiş gibi görünüyor. ABD-Çin ticaret anlaşmasına yönelik değişken hissiyat da altına baskı yaparken, ABD Doları ticaret konusunda yatırımcıların başlıca güvenli limanı haline geldi.

Japonya'nın güvenli liman dövizi de düşerken, ABD Doları üst üste beşinci seansında da yükseliş kaydetti.

Avustralya Merkez Bankası'nın benchmark faiz oranını sabit bırakmasının ardından Avustralya Doları üç haftanın en düşük seviyesine geriledi. Teknik açıdan fiyat Ekim başından bu yana sürek bir sıkışmanın dibine ulaştı ve bu yaşanacak güçlü bir hareketin katalizörü olabilir.

Önümüzde Neler Var?

• Avustralya Merkez Bankası Başkanı Philip Lowe Çarşamba günü Avustralya emlak piyasasıyla ilgili bir konuşma yapacak.
• Kanada Merkez Bankası'nın emlak ve yatırım konularındaki belirsizlikler sebebiyle Çarşamba günü faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor, ancak Başkan Stephen Poloz'un kredi masraflarının nihai olarak yükselmesi gerektiğine yönelik mesajını tekrarlaması bekleniyor.
• Avrupa Merkez Bankası yetkililerinin kötüleşen ekonomik manzara sebebiyle Perşembe günü faiz oranlarında değişiklik yapmaması bekleniyor. Başkan Mario Draghi kararın ardından bir basın toplantısı gerçekleştirecek.
• Cuma günü yayınlanacak olan ABD istihdam raporu Şubat ayında işe alımların azaldığını gösterebilir. Tarım dışı istihdamın 185.000'lik artış göstermesi, işsizlik oranının ise %3,9'a gerilemesi öngörülüyor.

Piyasa Hareketleri

Hisseler

• STOXX 600 %0,1 düştü.
• S&P 500'deki vadeler %0,1 yükseldi.
• İngiltere FTSE 100 Endeksi %0,05'lik artışla haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.
• Almanya DAX Endeksi %0,1 düştü.
• MSCI Yükselen Piyasa Endeksi %0,1 yükseldi.
• MSCI Asya Pasifik Endeksi %0,3 düştü.

Dövizler

• %0,1 yükselen Dolar Endeksi üst üste beş günlük yükselişinde yaklaşık son üç haftanın en yüksek seviyesine ulaşırken toplamda %0,77 yükseldi.
• Euro %0,2'lik düşüşle iki haftadan daha uzun bir sürenin en düşük seviyesi olan 1,1318 Dolar'a geriledi.
• İngiliz Sterlini %0,05'ten daha az bir düşüşle bir haftadan daha uzun bir sürenin en düşük seviyesi olan 1,3174 Dolar'a geriledi.
• Japon Yeni %0,2'lik düşüşle 11 haftadan daha uzun bir sürenin en düşük seviyesi olan Dolar başına 111,94'e geriledi.

Tahviller

• ABD 10 Yıllık Hazine tahvil geliri bir baz puanlık artışla %2,73'e yükseldi.
• Almanya 10 yıllık Hazine tahvil geliri bir baz puanlık artışla %0,17'ye yükseldi.
• İngiltere 10 yıllık Hazine tahvil geliri bir baz puanlık artışla %1,283'e yükseldi.
• İtalya 10 yıllık Hazine tahvil geliri bir baz puanlık artışla %2,745'e yükseldi.

Emtia

• West Texas Intermediate ham petrolü %0,3'lük düşüşle varil başına 56,41 Dolar'a geriledi.
• Altın %0,2'lik düşüşle üst üste beş günlük düşüşün ardından yaklaşık altı haftanın en düşük seviyesi olan ons başına 1.284,73 Dolar'a geriledi.