Risk İştahında Toparlanma Çabaları Devam Edecek mi?

Geçtiğimiz hafta ABD Merkez Bankası (Fed), Kasım 2018'den bu yana ilk kez faizleri artırdı. Beklentilere paralel olarak Fed, fonlama faizini yüzde 0,25 - 0,50 aralığına yükseltti. Üç yılın ardından gelen faiz artışı sonrası varlık fiyatlamalarında bir miktar geri çekilmeler yaşandığını gözlemlerken haftanın geri kalanında yukarı yönlü hareketler hızlandı. 

2022 yılı başından itibaren küresel risk iştahını etkileyen faktörlere baktığımızda Fed, ECB ve Rusya - Ukrayna kaynaklı haberler etkili oldu. 10 Mart'ta ECB ve geçtiğimiz hafta Fed'in ardından küresel risk iştahında toparlanma çabalarının olduğunu gözlemliyoruz. Rusya - Ukrayna arasındaki haber akışlarının yavaşlaması ve muhtemel barış imzalanması risk iştahını pozitif etkileyen bir diğer unsur olarak karşımıza çıkıyor. 

2022 yılı başından itibaren ve özellikle Rusya - Ukrayna arasındaki savaşın alevlenmesiyle birlikle Körfez ülkeleri ve Latin Amerika'ya ciddi girişlerin olduğunu gözlemliyoruz. Mart ayı itibarıyla gelişmekte olan piyasalar içinde Peru +%8,83 pozitif, ülkede yükselişe geçen koronavirüs vakaları ve Çin'in Rusya'ya işgal harekatında destek vereceği beklentileriyle yaptırım riski dolayısıyla Çin -%8,95 negatif ayrışmaktadır. 



2022 yılı başı itibarıyla Türkiye hisse senedi piyasaları da pozitif ayrışan ülkeler arasında yer alıyor. Sene başından itibaren MSCI Türkiye endeksi getirisini +%6,90'a, ay başından beri getirisini ise +%2,49'a yükseltti.



Küresel hisse senetleri için pazar lideri olan, 23 gelişmiş ve 24 gelişmekte olan ülkelerin piyasasında yer alan büyük ve orta büyüklükteki hisse senetlerinin performansını ölçen MSCI ACWI endeksi haftayı Fed'den beklentilere paralel gelen faiz artışının piyasaları desteklemesiyle +%5,72 yukarı da kapatarak sene başından itibaren getirisini -%12,10'dan -%7,07'ye yükseltti. Almanya, İngiltere, Belçika gibi 23 gelişmiş ülkenin dahil olduğu MSCI World endeksi ise haftayı +%6,01 yukarı kapatarak sene başından itibaren getirisini -%12,12'den -%6,84'e yükseltmiştir. 



Görselde yer alan hisse senedi endekslerinin son 1 haftalık performanslarına baktığımızda Nasdaq +%10,43 ile en çok kazandıran olurken PSI 20 endeksi %+2,12 ile en az kazandıran olmasına rağmen haftayı %2'nin üzerinde yükselişle kapattı. 



Sonuç olarak; geçtiğimiz hafta küresel piyasalar ABD Merkez Bankasının (Fed) beklentilere paralel şekilde gerçekleşen faiz artışı, Rusya - Ukrayna arasındaki haber akışlarının yavaşlaması ve muhtemel barış imzalanması küresel piyasalarda risk iştahını olumlu etkileyen unsurlar olarak karşımıza çıktı. Yeni haftaya başlarken Rusya - Ukrayna arasındaki gelişmeler, Çin'de artan vaka sayıları, bölgesel Fed Başkanları ve Powell'ın açıklamaları yakından takip edilecek. Sabah saatlerindeki fiyatlamalara baktığımızda ise; Brent petrol açılışta %3 yukarı sıçrayarak 111 dolar seviyelerinde fiyatlandığını, Hong Kong Hang Seng ve Çin CSI 300'de sınırlı kayıpların olduğunu ve ABD vadelilerde yatay negatif havanın hâkim olduğunu gözlemliyoruz. 

Dolar Endeksi 



Ana strateji 96 seviyesinin üzerinde kaldığı sürece yukarı yönlü hareketlerine devam etmek isteyecektir. Geri çekilmelerde 97,70 ve 97,20 yakından takip edilmelidir. 

Altın



Fed ile bir miktar baskı yaşamasına rağmen haftayı belirttiğim 1920$ seviyesinin üzerinde 1921,18$ seviyesinde kapattı. Haftaya yükseliş ile başlayan Altın'da kısa vadeli satış baskısından kurtulduğunu söyleyebilirim. 1960 ve 1990 dolar kademeli direnç olarak takip edilebilir.

S&P 500



Endeks önemli bölge olan 4,450 seviyesinin üzerinde haftayı kapattı. Sabah saatlerinde vadeli tarafta negatif havanın hâkim olduğunu gözlemliyoruz ancak ABD seansında endeskin vereceği tepki yakından takip edilmelidir. Yukarı yönlü hareketlerde 4,486 ve 4,535 seviyeleri kademeli direnç olarak takip edilebilir. 

DAX



DAX'da yukarı yönlü hareketlerin devam edebilmesi için 14,700 bölgesinin üzerinde kalıcılıklar görmemiz gerekmektedir. 14,700 önemli direnç bölgesi olarak takip edilebilir. Geri çekilmelerde 14,200 ve 13,800 takip edilmelidir. 

Brent



Rusya - Ukrayna savaşının alevlenmesi ve Rusya'ya uygulanan ambargo ile 130 dolarların üzerini test eden petrol haftaya %3'ün üzerinde yükselişle 111$ seviyelerinden başladı. Gelebilecek haberler ile yukarı yönlü hızlı hareketlerde 115$ ve özellikle 120$ dikkatle takip edilmelidir. Geri çekilmelerde 106$ ve 100$ yakından takip edilmelidir.