XTB – Detaylı Analiz - Piyasalar İngiltere Şokunu Atlatabilecek mi?
İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden çıkış kararı ile finansal piyasalarda yaşanan türbülans devam ediyor. Hafta başından bu yana açıklanan anketlerde İngiltere AB’de kalabilir görüşü ağırlık kazanırken finansal piyasalardaki fiyatlamalar da bu yöndeydi. Dolayısı ile bugünkü aşırı tepkiyi bir ölçüde öncesindeki iyimser fiyatlamalara bağlayabiliriz. İngiltere Merkez Bankası’nın gerekirse piyasalara 250 milyar Sterlin vereceğini açıklaması yanında Avrupa ve diğer Merkez Bankaları’nın süreci takip ettiklerini ifade ederek piyasaları sakinleştirmeye çalışıyorlar. Ancak söylemler yeterli değil piyasalar aksiyon görmek istiyor. Karar sonrası GBPUSD paritesi ibrenin çıkışa dönmesi ile beraber 1985’ten bu yana en düşük seviyesi olan 1.3229’a kadar gerilerken, EURUSD 1,09 seviyesini gördü. Öte yanda hisse senedi piyasalarında sert satışlar yaşanıyor.
2016 başından bu yana referandum süreci ve Pound Hareketi; Şubat ayında oylama tarihinin açıklanması ile 1,38 seviyesine gerileyen GBPUSD paritesinin oylama tarihi yaklaşıncaya kadar olumsuz senaryoya düşük ihtimal verdiğini gördük. Geçtiğimiz hafta görülen 1,40 seviyesi ile parite negatif senaryoyu fiyatladı ardından İşçi Partisi milletvekilinin saldırıya uğraması ve ölümü ile anketler kalışa döndü. Dolayısı ile sonuç piyasalar için sürpriz oldu diyebiliriz.
VIX (korku) endeksinde inanılmaz yükseliş; VIX endeksi karar sonrası düne göre yüzde 52 yükseliş ardından 24,25 civarına geriledi. Korku hisse senedi piyasalarında sert satışlara yol açarken S&P 500 vadeli kontratlarında düşüş karar sonrası 100 endeks puan üzerine çıktı.
Euro Stoxx 50 vadeli endeksi ibrenin çıkışa dönmesi ile, %12, FTSE 100 %9 geriledi; Londra borsasında satış baskısının Avrupa borsalarına kıyasla daha hafif olması alması metal sektöründeki hisse senetlerinin göreceli iyi performansına bağlanabilir. Endeksler günün düşük seviyelerinde toparlanmaya çalışırken tepkiler zayıf kalıyor.
Küresel Ekonomi zorlanabilir; İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden çıkma kararının ülke ekonomisini olumsuz yönde etkileyeceği kesin. Çıkış kararı öncesinde İngiltere’nin çıkış kararının Lehman’ın iflasından daha talihsiz olduğunu düşünenler olduğunu hatırlatalım. Piyasaların 2008 krizine benzer tepkiler ile fiyatlamalar yapması bu görüşü haklı çıkarıyor. Dolayısı ile Amerikan Merkez Bankası FED’in 2016’da tek faiz artırım ihtimali dahi sorgulanmaya başlanabilir. Avrupa Merkez Bankası’nı ise daha zorlu bir süreç bekliyor. Birliğin geleceğine ilişkin soru işaretlerinin artması da cabası anlaşılan önümüzdeki günlerde bölgenin mihenk taşı olan Almanya’nın ayrışmaları önleme çabalarına daha sık şahit olacağız.
Emtia piyasasının şok karar sonrası toparlanmakta zorlanması ile emtia para birimlerindeki hareket önümüzdeki haftalar için kritik. Ancak “Türkiye” gibi emtia ithalatçısı konumunda olan ülke para birimlerinin kaybı göreceli zayıf kalabilir. Diğer tarafta küresel ekonomide risk algısının arttığı bir gündeyiz ve sadece emtia fiyatları ile yorum yapmak mümkün değil. Önümüzdeki dönemde gelişen ülkeler içerisinde yapısal önlemler ile ekonomik temellerini güçlendiren ülkelerin para birimleri daha iyi performans gösterirken zayıf halkalar öne çıkmış olacak. Dolar/TL paritesi için 2,9250 üzerinde kalındığı sürece Türk Lirası’nın değer kaybı sürebilir ve finansal piyasalarda tedirginliğin devamı ile parite 2,98-3,00 bandına hareketlenebilir.
Piyasalarda sakinleşme ve risk iştahında artış halinde ise Dolar/TL paritesi 2,90 seviyesine doğru geri çekilebilir. Öte yanda altından vazgeçmeyen yatırımcı ödülünü aldı; Küresel Merkez Bankaları politikalarına güvenmeyen altın yatırımcısı arada yaşanan dalgalanmalara rağmen sabırla bekleyişinin ödülünü aldı. Kuşkusuz piyasalarda sakinleşme ile beraber altın fiyatlarında da geri çekilme yaşanabilir. 1300 dolar/ons üzerinde kaldıkça alış yönlü eğilim devam edebilir.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.