BIST 100 endeksi, 2025 yılına belirsizliklerin öne çıktığı bir ortamda başlıyor. Hisse piyasasının yılın ilk aylarında küresel ve yurt içi makroekonomik dinamiklerin etkisi altında şekilleneceği görülebilir.
Özellikle yılın ilk yarısında TL’nin güçlü seyrine devam etme olasılığı ve görece olarak yüksek reel faiz düzeyi, yerli yatırımcıların borsaya girişini sınırlandırabilecek ana faktörler olarak kalmaya devam edecek. Buna karşılık 2024 yılında beklenen yabancı yatırımcı akışının gerçekleşmemesi ve yeni yılda da benzer görünümün devam etmesi, endeksi baskılayan bir dış faktör olarak karşımıza çıkabilir.
Yüksek Reel Faiz ve Enflasyon Etkisi
Yüksek reel faiz seviyeleri, yatırımcılar için alternatif getiri sağlayan mevduat ve tahvil gibi araçları cazip kılmaya devam ediyor.. Bu durum, yerli yatırımcıların BIST 100’e yönelmesini önündeki en büyük engel. TCMB, her ne kadar son hamlesinde beklentilerin üzerinde bir faiz indirimi gerçekleştirse de sürecin döngüye dönüşebileceğine yönelik şüpheler devam ediyor. Buna göre piyasa, enflasyon beklentilerindeki katılık ve fiyatlama davranışlarının bozulmasına bağlı olarakTürkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının faiz indirimi hızını sınırlayabileceğini düşünüyor.
Buna karşın, yılın ikinci yarısına doğru enflasyona bağlı olarak faiz oranlarındaki belirgin düşüş beklentisi, BIST 100’e de pozitif yansıyabilir. Bu koşulların oluşması durumunda, TCMB’nin para politikası istikrarlı şekilde devam ettirmesi, kredi derecelendirme kuruluşlarından gelebilecek olumlu değerlendirmelere ve yabancı yatırımcı girişleri, endeksi katalize edebilir.
BIST 100’ün pozitif ivmesini sınırlayabilecek dış faktörler arasında küresel ölçekte güçlü dolar, ticaret savaşlarına ilişkin endişeler ve jeopolitik riskler sayılabilir. Bununla birlikte, küresel likidite koşullarındaki olası bir gevşeme, gelişmekte olan piyasalara yönelik risk iştahını artırabilir. Bu durum da BIST 100 için risklerin yanında bir fırsat olarak not edilebilir.
Piyasa Enflasyon Oranına Odaklandı
Yarın açıklanacak Aralık ayı TÜFE verisi, TCMB’nin para politikası patikasını belirleyecek kritik bir gösterge olacak. Piyasa beklentisi, yıllık enflasyonun %45,20 seviyesinde gerçekleşeceği yönünde. Bu, Merkezin yıl sonu tahmin aralığının üst sınırına yakın bir kapanış anlamına geliyor. Önümüzdeki aylarda enflasyonun seyri, bankanın nasıl bir faiz politikası izleyeceği yönünde belirleyici olması beklenirken enflasyonda yıl sonu kapanış oranının beklentilerin altında gelmesi, piyasada kısa vadeli bir pozitif etki oluşturabilir.
Sonuç olarak, BIST 100’ün mevcut görünüm ve belirsizliklere bağlı olarak yılın ilk aylarında baskı altında kalmaya devam edebileceğini görebiliriz. Önümüzdeki aylarda ise küresel gelişmeler ve TCMB’nin faiz patikasına dair daha net bir görüş oluşmasına göre daha güçlü bir performans beklentisi öne çıkıyor.
BIST 100 endeksine teknik olarak bakıldığında; 2024’ün son günlerinde 10.000 puan seviyesini zayıf adımlarla test eden endeksin baskılanarak 9.875 puan altına doğru sarktığı görüldü.
Endeks, kısa vadede 9.830 puan seviyesinde bir ara destek bulmuş durumda. Yukarı yönlü ataklar ise 9.875 puan desteğini korumaya yönelik, ancak henüz yeterli hacim oluşmamış durumda. Endeks, 9.875 puan üzerinde bir gün kapanışı gerçekleştirebilirse bir sonraki adımda ortalama 10.050 seviyesindeki ara direncini aşarak 10.260 puan bölgesindeki kritik direncine doğru hareket edebilir.
Diğer yandan 9.875 puan altında kaldığı sürece satış baskısının artması muhtemel. Bu da BIST 100’ün yeniden 9.630 seviyesindeki daha kritik gözüken desteğine doğru itebilir. Bu desteğin altında bir haftalık kapanışta ise düşüş eğiliminin 9.250 puana kadar devam edebileceğini görebiliriz.
Bu haftaki teknik incelememizde ise TUPRS ve AKSA’nın son durumuna baktık.
Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş.
TUPRS, Aralık ayının ikinc yarısında 155 TL bölgesinden geri çekilmeye başlarken düşüş eğilimli görünümünü devam ettirdi.
Son eğiliminde talep bölgesine kadar geri çekilen hisse, geçen haftadan bu yana bu bölgede destek bulmaya devam ediyor. Buna göre TUPRS’nin 138 - 142 TL aralığında oluşan destek hattı, yeniden önemli hale geldi. Bu desteğin bir kez daha korunması durumunda hissenin, Eylül ve Aralık aylarındaki döngüsüne benzer şekilde hareket edebileceğini görebiliriz.
Bu da TUPRS’nin kısa vadede olası bir yukarı harekette 150 TL alanına doğru yeni bir hamle yapmasını tetikleyebilir. Bu hamle, 155 TL’ye kadar bir direnç hattının test edilmesi anlamına gelecek. Olası bir kırılımda ise trendin 170 TL bölgesine doğru hareket etmesi mümkün hale gelebilir.
Alt bölgede ise destek hattının kırılması, teknik olarak düşüş eğiliminin hızlanarak 120 TL bölgesine doğru devam etme riskini artıracaktır.
InvestingPro’nun Adil Değer Aracı ise TUPRS için olumlu bir öngörüye sahip. Şu an InvestingPro’da adil değer, TUPRS’nin %20’ye yakın iskontolu hareket ettiği yönünde 169 TL olarak hesaplanıyor.
Aksa Akrilik Kimya Sanayi A.Ş.
AKSA, Ekim ayında başlayan yükseliş trendinde bu hafta 13,34 TL’ye ulaşarak rekor tazeledi.
Bu hamleyle birlikte 2023 yılının ikinci yarısındaki kayıplar telafi edildi. Bir süre 12 TL direncine takılan hisse, hafta başındaki sıçramayla 13 TL direncine doğru hareket etse de bugünkü fiyat hareketlerine göre bu noktada kâr satışlarına maruz kaldığı görülüyor. AKSA için son görünüme göre 13 TL direnci güncelliğini koruyor.
Hisse yükseliş trendinde 13 TL üzerinde haftalık kapanış gerçekleştirebilirse; Uzun vadeli Fibonacci seviyelerinde göre hedef seviyeleri, 14,1-15,8-17,8 olarak görülüyor. Geri çekilme durumunda ise 11,8-12 TL aralığı en yakın destek bölgesi olarak takip edilebilir. Bu destek alanının günlük kapanışlarla kaybedilmesi ise düzeltmenin başlamasına ve eğilimin 10,4-11 TL aralığına kadar devam etmesine yol açabilir.
Ancak hissenin, mevcut pozisyonuna göre kısa vadeli EMA değerinin üzerinde kaldığı sürece yukarı yönlü ataklarının devam etme olasılığı daha yüksek duruyor. Günlük görünümde Stokastik RSI’da trendi destekleyen bir bir ivmeye sahip.
InvestingPro’da ise Adil Değer Aracı ise mevcut durumun aşırı alım koşullarını yansıttığını ima ederken hissenin %20’ye yakın oranda primli hareket ettiğini gösteriyor.
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır. Herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye veya öneri teşkil etmez. Her türlü varlığın birden fazla bakış açısıyla değerlendirildiğini ve oldukça riskli olduğunu, dolayısıyla herhangi bir yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim. Ayrıca herhangi bir yatırım danışmanlığı hizmetimiz bulunmamaktadır.