Temmuz'daki Büyük Ralli Devam Edebilir, Ancak Riskler Göz Ardı Edilmemeli

Temmuz ayının ilk iki haftasının ardından geriye dönüp baktığınızda, tüm endekslerin ay içinde pozitif kalmakta zorlandığını görüp umutsuzluğa kapılabilirdiniz.

Enflasyon gündemdeydi. Fed faiz oranlarını belki de 100 baz puan yükseltebilirdi. Aynı zamanda bir resesyon ihtimali konuşuluyordu. Ukrayna’dan korkunç haberler geliyordu. Konut piyasası önemli derecede yavaşlamıştı. Kripto para fiyatları aylardır düşüşteydi ve kripto ekosistemi istikrarsız görünüyordu.

Ardından, tüm bu kötü haberlere rağmen, hisseler ayın son iki haftasında kalkışa geçti ve majör endeksler için 2020’den bu yana en büyük kazançları sağladı. Kripto paralar da toparlanma kaydetti.

Bu rallinin devam etmesi muhtemel. Ancak asıl soru, ne kadar devam edebileceği.

S&P 500 endeksi Temmuz ayını %9,1, Dow Jones Industrial Average endeksi ise %6,7 artışla tamamladı. Bu iki endeks, Kasım 2020’den bu yana en iyi performanslarını kaydetti. NASDAQ Composite endeksi %12,4, NASDAQ 100 endeksi ise %12,6’lık sıçramayla, Nisan 2020’den bu yana en yüksek kazançlarını sağladı.

Genellikle NASDAQ’ın izinden giden kripto paralar da yükseldi. Haziran’da %41 değer kaybeden Bitcoin, Temmuz’da %30’a yakın yükseldi.

Özellikle de Apple (NASDAQ:AAPL), Exxon Mobil (NYSE:XOM) ve Amazon.com’un (NASDAQ:AMZN) yayımladığı sonuçların ve yönlendirmelerin beklentileri aşmasının ardından, alım aktivitesi geçtiğimiz hafta itibarıyla ciddi seviyelere ulaştı. Amazon, elektrikli kamyonet üreticisi Rivian Automotive’e (NASDAQ:RIVN) yönelik 3,9 milyar dolarlık yatırımını bilançosuna zarar olarak yazmasına rağmen beklentilerin üzerinde kazanç sağladı (Rivian hisseleri Kasım ayındaki 78 dolarlık ilk halka arz fiyatının %56 altında işlem görüyor).

Exxon ve diğer petrol şirketleri, 100 dolar civarında seyreden ham petrol fiyatından büyük kâr sağlamaya devam ediyor.

S&P 500, Temmuz ayında alım aktivitesinin ne kadar coştuğunu bize gösterebilir. S&P 500’deki 443 şirket, Temmuz ayını yükselişle tamamladı. Bu sayı Haziran’da yalnızca 57’ydi.

Bu 443 şirketin 217’si %10’un üzerinde yükseldi. S&P Dow Jones kıdemli endeks analisti Howard Silverblatt’e göre, bu en son Kasım 2020’de yaşanmıştı.

Haziran 2022’de ise S&P 500’de yalnızca tek bir hisse %10 ya da üzerinde yükselmişti. Bu isim, %11,4 değer kazanan Dollar General’dı (NYSE:DG) (Hisse Temmuz’da %1,22 yükseldi).

Temmuz ayında S&P 500’deki en iyi hisse, konutlara yönelik güneş enerjisi ürünleri geliştiren Enphase Energy (NASDAQ:ENPH) oldu. Ay içinde %45,6’lık bir sıçrama yapan hisse, yıl başından bu yana %55 yükselmiş durumda. Enphase aynı zamanda Haziran’da ilk 10 hisse arasındaki pozisyonunu koruyan tek isim oldu.

Ev kokuları, vücut bakım ürünleri ve sabunlarıyla tanınan perakendeci Bath & Body Works (NYSE:BBWI), %32 artışla S&P 500’deki en iyi altıncı performansı gösterdi. Ancak hisse yıl başından bu yana hâlâ %49,1 gerilemiş durumda. Bunun sebebi, Haziran’da %34,4’lük düşüşle S&P 500’ün en kötü üçüncü performansını kaydetmesi.

Piyasalar, özellikle de hisse piyasaları aşırı yüksek bir oynaklıkla karşı karşıya. Yatırımcılar istikrarlı bir performans göremiyor. Bu yüzden birçok yatırımcı, Temmuz’daki kazançların daha büyük bir hareketin başlangıcı olabileceğine şüpheyle yaklaşıyor.

Temmuz rallisine rağmen, S&P 500 bu yıl hâlâ %13,3 düşmüş durumda. Dow %9,6 gerilerken, NASDAQ %20,8’lik düşüşle hâlâ ayı piyasası bölgesinde.

Alman DAX endeksi, Temmuz’daki %5,5’lik tırmanışa rağmen 2022’de hâlâ %15,1 düşmüş durumda. Alman ekonomisi, Ukrayna-Rusya savaşı sebebiyle enerji ve gıda fiyatlarında yaşanan artışlardan etkilendi. Çin’de Shanghai Composite endeksi Temmuz’da %4,3, yılda ise %10,6 düştü ve ülkenin COVID-19 salgınını kontrol altına almakta ne kadar zorlandığını yansıttı.

Oynaklığın arkasında dört kuvvetle birlikte, COVID-19 salgınının artçı etkileri var.

• Fed enflasyonu düşürmek amacıyla faiz oranlarını yükseltiyor. Merkez bankasının geçtiğimiz haftada ana faiz oranını %2,25’ten %2,5’e çıkarmasının ardından, Başkan Jerome Powell ufukta hâlâ “olağanüstü büyüklükte“ faiz artırımlarının olabileceğine dair uyarıda bulundu. Ancak yatırımcılar çılgın bir şekilde hisseleri satın aldı, çünkü Fed’in önümüzdeki yılın başlarında gevşemesini bekliyorlar. ABD 10 yıllık tahvil faizi haftada %5 düşüşle %2,64’e geriledi. Faiz Haziran ortasında neredeyse %3,5’e ulaşmıştı.
• Enflasyon: Petrol ve tüketim ürünlerinin fiyatlarındaki artışlarla birlikte, küresel tedarik zincirlerindeki sorunların devam etmesi tüketicileri zorluyor. Bunlara konut fiyatlarındaki artış da eklendi. Ancak Fed ve merkez bankalarına rağmen sorunlar hafifleyebilir. Cuma itibarıyla varil başına 98,62 dolardan işlem gören West Texas Intermediate ham petrol, yıl başından bu yana %31,1 yükseldi ancak Temmuz’da %4,3 geriledi. Amerikan Otomobil Birliği (AAA) verilerine göre, benzin pompa fiyatı bu yıl %29,5 yükselişle Cuma itibarıyla galon başına ortalama 4,255 dolar seviyesindeydi. Ancak 16 Haziran’da görülen 5,016 dolarlık zirveden bu yana %15,2’lik bir gerileme yaşandı.
• Güçlü dolar: {8827|Dolar}} majör para birimlerine karşı %10,6 yükseldi. Bu trend hem enflasyonla, hem de Fed’le ilişkili. Dolardaki güçlülük birçok ülkeyi olumsuz etkiledi. Çünkü hem ham petrol dolar cinsinden fiyatlanıyor, hem de ülkeler ABD’nin ihraç ettiği mal ve hizmetleri satın almak için gerekli dolar kaynağını elde etmekte zorlanıyor.
• Ukrayna-Rusya savaşı: İki ülke de buğday ve diğer tarımsal emtianın önde gelen ihracatçılarından olduğu için, savaş küresel gıda tedariği zincirlerini bozdu. Tabii ki, çatışmanın büyüme ihtimali de en önemli endişelerden biri.

Ek olarak, MACD seviyeleri gibi teknik indikatörleri takip etmek için programlanan bilgisayar yazılımları da piyasaları etkiliyor.

Haziran’ın ikinci yarısında MACD’si kısa vadede güçlenme sinyali veren NASDAQ 100, güç kazanmaya başlamıştı. Russell 2000 ve S&P 500 endeksleri de yaklaşık bir hafta sonra aynı koşulları göstermeye başladı ve ralli için ortam hazırlandı. Ralli için gereken tek şey, şirketlerin makul seviyede kazançlarla birlikte iyimser yönlendirmeler sunmasıydı ve bunlar da geçtiğimiz haftada yayımlanan raporlarla geldi.

Şu an, MACD ve diğer teknik indikatörler hisselerin yükselmeye devam edeceğine, bu yükselişin belki de Ağustos boyunca sürebileceğine işaret ediyor.

Ancak bir risk var. Ralli devam eder ve çok güçlenirse, hisse piyasasında alımlar aşırıya kaçabilir ve işler tersine dönebilir. Dow, S&P 500 ve NASDAQ’ın göreceli güç endeksleri (RSI) şu an 60’ların ortalarında. RSI, bir hisse ya da endeksin aşağı ya da yukarı yönde çok hızlı hareket edip etmediğini ölçen bir momentum ölçütüdür. Eğer RSI seviyeleri 70’lerin ortalarına ya da daha yüksek seviyelere çıkarsa, ani gerilemeler görebiliriz.

Buna en son Kasım ayında tanık olmuştuk. O dönemde NASDAQ, S&P 500 ve Dow’ın RSI değerleri 70’lere tırmanmıştı. Fed’in piyasaları faiz artırımlarına hazır olmaları için baskılamasıyla birlikte, satışlar kısa bir süre sonra yeni yılda başlamıştı.

Bu yüzden, dikkatli olunmalı.

Şimdi bu rallinin detaylarına bir göz atalım.

Kazananlar ve Kaybedenler

Temmuz’da en iyi performansı gösteren sektörler:

• Keyfi tüketici ürünleri: %18,9 yükseldi. Bu grupta Amazon, Lowe’s (NYSE:LOW), Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) ve Lennar (NYSE:LEN) gibi isimler var.
• Teknoloji hisseleri: %13,5 yükseldi. Bu grupta Apple, Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT) ve Texas Instruments (NASDAQ:TXN) gibi isimler yer alıyor.
• Enerji hisseleri: %9,6 yükseldi. ExxonMobil, Chevron (NYSE:CVX), APA Corporation (NASDAQ:APA) ve Halliburton (NYSE:HAL), öne çıkan isimlerden bazıları.

Geride kalan sektörler:

• İletişim Hizmetleri: %3,5 yükseldi. Sektördeki bazı isimler Google’ın ana şirketi Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Facebook parent Meta Platforms (NASDAQ:META), Walt Disney (NYSE:DIS), Twitter (NYSE:TWTR) ve News Corp. (NASDAQ:NWSA).
• Sağlık Hizmetleri: %3,2 yükseldi. Öne çıkan şirketler UnitedHealth Group (NYSE:UNH), Amgen (NASDAQ:AMGN), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), Merck (NYSE:MRK) ve Pfizer (NYSE:PFE).
• Temel Tüketici Ürünleri: %3,1 yükseldi. Sektörün en önemli isimleri arasında Costco Wholesale (NASDAQ:COST), Coca-Cola (NYSE:KO), Kroger (NYSE:KR) ve Walmart (NYSE:WMT) yer alıyor.

Temmuz Ayında S&P 500’deki En İyi 10 Hisse

(Temmuz Performansı, 2022 Performansı)

• Enphase Energy (NASDAQ:ENPH) %45,55, %55,34
• Etsy (NASDAQ:ETSY) %41,67, %-52,63
• United Rentals (NYSE:URI) %2,84, %-2,90
• ON Semiconductor (NASDAQ:ON) %32,74, %-1,68
• Tesla (NASDAQ:TSLA) %32,38, %-15,64
• Bath & Body Works %32,02, %-49,08
• Ford (IS:FROTO) Motor (NYSE:F) %31,99, %-29,27
• SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG) %31,59, %28,36
• Nucor (NYSE:NUE) %30,06, %18,97
• Netflix (NASDAQ:NFLX) %28,61, %62,67

Temmuz Ayında S&P 500’deki En Kötü 10 Hisse

(Temmuz Performansı, 2022 Performansı)

• Newmont Goldcorp (NYSE:NEM) %-24,12, %-26,99
• Cincinnati Financial (NASDAQ:CINF) %-18,19, %-14,56
• Baker Hughes (NASDAQ:BKR) %-11,01, %6,77
• AT&T (NYSE:T) %-10,40, %-23,66
• Verizon Communications (NYSE:VZ) %-8,99, %-11,10
• Baxter International (NYSE:BAX) %-8,67, %-31,66
• WR Berkley (NYSE:WRB) %-8,39, %13,84
• Charter Communications (NASDAQ:CHTR) %-7,78, %-33,72
• Allstate (NYSE:ALL) %-7,70, %-0,58
• Viatris (NASDAQ:VTRS) %-7,45, %-28,38

Temmuz Ayında Dow’daki En İyi 5 Hisse

(Temmuz Performansı, 2022 Performansı)

• Apple %18,86, %-8,48
• Boeing (NYSE:BA) %16,52, %-20,87
• Chevron %13,12, %39,57
• Nike (NYSE:NKE) %12,45, %-31,05
• Walt Disney %12,39, %-31,50

Temmuz Ayında Dow’daki En Kötü 5 Hisse

(Temmuz Performansı, 2022 Performansı)

• Verizon Communications (NYSE:VZ) %-8,99, %-11,10
• IBM (NYSE:IBM) %-7,37, %-2,15
• Travelers Companies (NYSE:TRV) %-6,17, %1,45
• Procter & Gamble (NYSE:PG) %-3,39, %-15,08
• Intel (NASDAQ:INTC) %-2,94, %-29,50

Temmuz Ayında NASDAQ 100’deki En İyi 10 Hisse

(Temmuz Performansı, 2022 Performansı)

• Tesla %32,38, %-15,64
• Netflix %28,61, %-62,67
• Marvell (NASDAQ:MRVL) %27,91, %-36,36
• MercadoLibre (NASDAQ:MELI) %27,77, %-39,65
• Amazon.com %27,06, %-19,06
• Autodesk (NASDAQ:ADSK) %25,80, %-23,07
• Airbnb (NASDAQ:ABNB) %24,58, %-33,34
• NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) %24,22, %-19,27
• Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) %24,03, %-0,14
• PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL) %23,90, %-54,11

Temmuz Ayında NASDAQ 100’deki En Kötü 10 Hisse

(Temmuz Performansı, 2022 Performansı)

• Pinduoduo (NASDAQ:PDD) %-20,70, %-15,93
• Baidu (NASDAQ:BIDU) %-8,18, %-8,21
• Charter Communications (NASDAQ:CHTR) %-7,78, %-33,72
• JD.COM (NASDAQ:JD) %-7,35, %-15,08
• Comcast (NASDAQ:CMCSA) %-4,38, %-25,45
• Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) %-3,81, %-43,53
• Kraft Heinz (NASDAQ:KHC) %-3,43, %2,59
• Gilead Sciences (NASDAQ:GILD) %-3,33, %-17,71
• Intel %-2,94, %-29,50
• Regeneron Pharma (NASDAQ:REGN) %-1,60, %-7,89

Açıklama: Yazar, yazıda geçen menkul kıymetlerde bir pozisyon sahibi değildir.

***

Kazandıracak yeni yatırım fikirleri mi arıyorsunuz? InvestingPro+ size profesyonel veriler, araçlar ve analizlerle dünya çapında 135 binden fazla hisse arasında en hızlı büyüyen ya da en büyük fırsatları sunan isimleri bulma imkanı sunuyor. Daha Fazla »