COVID-19 salgınının başlangıcından bu yana, başta çip üreticisi Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) olmak üzere tüm yarı iletken sektörü çok değişken bir çizgide ilerledi.
Küresel sağlık krizi insanları evlerine kapatarak teknolojiye ve teknolojik hizmetlere yönelik talebi artırdı. Böylece, bu cihazların çalışması için gerekli olan çiplere yönelik talepte de artış yaşandı. Aynı zamanda, Şubat 2021 başında Biden yönetimi hassas kabul edilen teknolojik ürünlerin Çin’e ihracatına sınırlama getirerek Çin’in yarı iletken üretimini stoklamasına yol açtı. Bu durum, çip sektöründe giderek büyüyen tedarik zinciri sıkıntılarına katkıda bulundu.
Arz ve talepte ciddi bir dengesizliğin oluşması sonucunda, AMD hisseleri Mart 2020 tabanından Aralık 2021 rekor zirvesine kadar neredeyse %350 değer kazandı. Bu performans da, NASDAQ 100’ün aynı dönemdeki %145’lik yükselişinin iki katının üzerindeydi. NASDAQ 100, bu dönemde ABD’deki diğer tüm majör endekslerden de daha yüksek bir performans kaydetmişti.
S&P 500 endeksi Mart 2020 – Aralık 2021 arasında “yalnızca“ %114 yükseldi. Yani AMD hissesi SP’nin performansının üç katının üzerine çıktı. Ancak bu parlak manzara AMD için hızla değişiyor.
Hisse başına kâr beklentileri %20 yükselmiş olsa da, şirket hisseleri 2022 başından bu yana %35 değer kaybetti. Buna kıyasla, NASDAQ 100 aynı dönemde %21,25 geriledi. AMD’nin kayıpları, S&P 500’ün kaybının neredeyse üç katına yaklaşıyor.
AMD ve diğer büyüme hisselerini baskılayan olumsuz faktör, hızla yükselen tahvil faizlerinin ufukta daha yüksek faizlere işaret etmesi ve faizlerin artması da yüksek değerleme seviyelerindeki büyüme hisselerini ciddi bir şekilde etkileyecek. Fiyat-kazanç oranı 38 seviyesinde olan AMD de kesinlikle bu kategoride yer alıyor.
Mevcut negatif momentum sebebiyle, Santa Clara merkezli şirket 3 Mayıs Salı günü yayımlayacağı 2022 ilk çeyrek raporunda beklentileri aşsa bile, hissenin izleyeceği yönün değişme ihtimali düşük. Hisse başına kârın 0,9144 dolar, gelirin ise 4,99 milyar dolarda gelmesi bekleniyor ki bu figürler de geçtiğimiz yıl aynı çeyrekteki 0,52 dolar kâr ve 3,48 milyar dolar gelirin çok üzerinde.
Mevcut arz-talep denklemi bile şu an hisseye yardımcı olamıyor.
Destekçiler 100 dolarlık psikolojik seviyede hisseleri almaya devam etse de, fiyatın bu seviyenin altına inmesiyle birlikte havlu attılar.
İçinde geliştiği düşüş trendinin etkisi sebebiyle, oluşan simetrik üçgen aşağı yönlü bir eğilime sahip. Modelin gelişim sürecinde 50 günlük hareketli ortalama 200 günlük hareketli ortalamanın altına inerek, bir Ölüm Kesişimini tetikledi.
Aşağı yönde kırılma bu perspektifi güçlendirirken, bir omuz baş omuz modelinin boyun çizgisinin altına doğru kesişim de ayı hissiyatının etkisini artırdı. Başarısız olan bir omuz baş omuz, mevcut modeli destekledi.
Bir model kırıldığında, tacirlerin pozisyonlarını değiştirmesiyle birlikte fiyat yön değiştirir. Buna rağmen, bu tersine dönüşün geçici olması bekleniyor. Mevcut model bir tepe noktasının kaçınılmaz olduğunu gösteriyor.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler fiyatın 100 dolar seviyesindeki direnci yeniden test etmesini beklemeli.
Ilımlı tacirler trendin doğrulanmasını beklemek için olmasa da, riski azaltmak için bu seviyeye bir geri dönüşü yeterli bulabilir.
Agresif tacirler piyasadan önde hareket etmenin sunacağı potansiyel kazançla birlikte artan riski kabul etmeleri durumunda şu an açığa satış yapabilir.
Para yönetimi başarı için kritik öneme sahip. Bir işlem planının temel bileşenlerini yansıtan bir örnek:
İşlem Örneği – Agresif Kısa Pozisyon
- Giriş: 99 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 102 dolar
- Risk: 3 dolar
- Hedef: 75 dolar
- Kazanç: 24 dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:8