- Değer, 2022'de büyümeye karşı rahatça kazanmaya devam ediyor
- Mavi çip endeksi Dow, 1976'dan bu yana en iyi aylık performansını sergileyebilir
- Dow'un büyüme ağırlıklı NASDAQ Composite'e göre yıl sonuna kadar yükselmeye devam edeceğini düşünüyorum
Yerel hisse senedi piyasası için nasıl bir ay oldu. Hâlâ yüksek olan Dolar Endeksi ve döngünün zirvelerine çok uzak olmayan faiz oranlarının ortasında, hisseler ayın ikinci yarısında etkileyici bir geri dönüş gerçekleştirdi. Sallantılı bir kazanç raporları sezonuna rağmen, hem Dow Jones Industrial Average, hem de NASDAQ Composite geçen hafta sıçrama yaptı.
Ekim ayı boyunca, geçtiğimiz Cuma gününe kadar Dow %14,4 gibi muazzam bir artışla 1976'dan bu yana en iyi ayına doğru ilerlerken, NASDAQ sadece %5 yükseldi. Yaklaşık on puanlık bu fark, 2000 yılındaki dot-com çöküşü dışında son kırk yılda gördüğümüz en büyük aylık farklar arasında yer alıyor.
Geçen Haftaya Kadar Ekim Ayı Performansları: Dow > NASDAQ
Kaynak: Stockcharts.com
Son 40 Yılda Aylık Göreceli Getiriler: Dow vs. NASDAQ
Kaynak: Stockcharts.com
Farkı yaratan nedir? Sektör ağırlıkları. Dow'un fiyat ağırlıklı yapısı, Sağlık Hizmetleri sektörünün endekste %22'lik devasa bir pozisyona sahip olduğu anlamına geliyor. Bilgi Teknolojileri sektörü ise mavi çip endeksin sadece %19'unu oluşturuyor.
Buna karşılık, büyüme ağırlıklı NASDAQ Composite, Bilgi Teknolojileri sektörüne %43'lük bir eğilim gösterirken Sağlık Hizmetleri hisselerine %9'dan daha az bir oranda maruz kalmaktadır. İlginç bir şekilde, tek büyük NASDAQ Composite ETF'i Fidelity Nasdaq Composite Index ETF (NASDAQ:ONEQ) iken, NASDAQ 100 ve DJIA için bazı endeks fonları bulunuyor.
ETF.com'a göre UnitedHealth Group (NYSE:UNH) DJIA'nın %11'ini oluşturuyor. Buna karşın, Apple Inc (NASDAQ:AAPL) NASDAQ'ın %13 'ünü ve Dow'ın sadece %3'ünü oluşturuyor.
DIA ve ONEQ Karşılaştırması: Büyük Sektör Farklılıkları 2022'de Keskin Getiri Farklarına Yol Açtı
Kaynak: ETF.com
Aktif yatırımcılar ileriye dönük olarak hangisinin daha iyi bir oyun olabileceğini merak edebilir. Birçok yukarıdan aşağıya yatırım kararında olduğu gibi, bu da değerin büyümeye karşı nasıl performans gösterdiğine ve hangi sektörlerin daha iyi performans göstereceğine inandığınıza bağlıdır. Genel olarak, değer ve temettü hisseleri alfa değerlerini korursa Dow'un NASDAQ'ı geçmeye devam etmesini bekleyin.
Teknik bir analist olarak, trendin yıl sonuna kadar dostunuz olarak kalmasının daha muhtemel olduğunu düşünüyorum. Vergi kaybı satışlarının bazen yılın kaybedenlerinin yılın son haftalarında daha düşük performans göstermesine neden olduğu unutulmamalı. Dahası, genel olarak momentum, işe yarayanın kısa vadede de işe yaramaya devam etmesini gerektirir.
XLV ve XLK Arasında Mevsimsellik Benzer
Kaynak: Equity Clock
Aynı zamanda, Health Care Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLV) ve Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLK) arasındaki mevsimsel trendlerini de kontrol edebiliriz. Equity Clock'a göre, 31 Aralık 2021'de sona eren dönem için son yirmi yıllık performans verileri kullanıldığında, avantaj yine Sağlık Hizmetleri'ne gidiyor. Bu sektör, yılın son iki ayında yaklaşık yüzde dört puan yükselme eğiliminde oldu ve bu da tipik yıllık kazancının yarısından fazlasına denk geliyor. XLK ise, Kasım ve Aralık aylarında yıllık artışının daha küçük bir kısmını görse de yine de yaklaşık %+4'tür.
Sonuç
Dow'un Ekim ayındaki muazzam kazancıyla ilgili son dönemdeki tüm bu şamata, portföyünüzün daha fazlasını yüz yıllık endeksi takip eden bir ETF'e yatırmayı düşünmenize neden olabilir. Bunun, örneğin NASDAQ Composite gibi büyüme ağırlıklı bir endekse karşı kazandıran bir işlem olabileceğini düşünüyorum. Dow'ın Sağlık Hizmetleri, Finans ve Sanayi gibi sektörlere nispeten yüksek pay ayırması ve Bilgi Teknolojileri ve İletişim Hizmetleri'nde biraz hafif ağırlıklara sahip olması, büyümeye karşı değerde toparlanmanın devam edişine oynamak için ilginç bir yol sunuyor.
Açıklama: Mike Zaccardi bu makalede bahsi geçen menkul kıymetlerin hiçbirine sahip değildir.