Piyasalar yeni haftaya yeni fiyatlama ile olumsuz başladı. Sebebi: Powell.
Fed Başkanı Powell’ın sempozyumda yaptığı sunum beklendiği üzere Eylül’de ne kadar faiz artışı olacağına dair bir sinyal vermedi. Piyasalardaki fiyatlamayı bozan durum ise erken bir faiz indiriminin getireceği riskler ve bugünkü sürecin ağırlığına vurgu yapması oldu.
Powell ne dedi?
Powell, enflasyonu düşürmek için faiz artışı dahil ne gerekiyorsa yapmaya devam edeceklerini söyledi. Bu süreçte yüksek enflasyon ve yüksek faiz ortamının hanehalkı için acılı olacağını söyledi.
Daha önceki dönemlerde erken faiz indirimine gitmenin yarattığı risklere atıfta bulunarak dikkatli olunması gerektiğini vurguladı.
Bunlar ne anlama geliyor?
Faiz artışı bu yıl devam edecek. Gelecek yıl için faiz indirimi bekleyenlere bunun mümkün olmayacağının mesajı verildi. Çünkü çok erken, çünkü enflasyon bir yılda %2’ye gelmeyebilir.
Büyümeden bu sürede vazgeçilmesinin yanına bir de kişisel zorlukların artacağı eklendi ki bu durum politikada kararlı olunduğunu gösterirken gelecek tepkilere de cevap niteliği taşıyor. Powell, bir bakıma yapmak zorundayız diyor.
Konuşma orta vade için şahin bir tondaydı. Böyle olunca dolar ve tahvil tarafı yükselirken hisse ve emtia düşüşe geçti.
ABD Dolar Endeksi bugün 109,30’u da aşarak 20 yılın zirvesini gördü. Endeksteki yükseliş oldukça güçlü ve eğer veriler de Fed’i memnun ederse ralli hızlanabilir.
Dolar göstergesinde vadelere göre önemli gördüğümüz seviyeler çünkü bu seviyeler trendin gücü ya da yönün değişimi için önemli. Kısa vadede 108,50 direncinin aşılması durumunda deva edecek süreçte 113’e doğru hareket görülebilir. Orta vadede ise 103,50 önemli. Uzun vadede 97,50 üzeri pozitif.
Geçen haftaki analizlerimizde dolardaki kuvvetlenmeye bağlı paritede 1 altında devamlılık, altın ve gümüşte de satış baskısının artacağı bir süreç beklediğimizi belirtmiştik. Nerelere gelindiğine bakalım:
Ons fiyatı satış bölgesi olan 1.780-1.676 dolar aralığında ve hatta 1.676 dolara doğru baskı daha da artıyor. Bu destek yıl içinde hep korundu ve yine bir tepki alımı gelebilir. Şimdilik 1.676 doların kırılmasını beklemiyoruz. Hatta Çin-ABD arasındaki Tayvan gerilimi artar ya da Çin-Rusya ittifakında güç gösterisi yapılırsa gelecek cevap yeni bir gerilime sebebiyet verebilir ki bu gelişmelerin hepsi altını destekler. Altın için orta vadedeki en büyük sorun Çin ekonomisi ve iyileşme sinyallerinin gelmemesi altını zayıflatır. Biz şimdilik 1.676 doları izleyeceğiz.
Gümüşte de satış baskısı oluştu ve fiyat 18,50 dolara inerek Ağustos ayı kazançlarının hepsini sildi. Aslında düşüşe şu şekilde bakmakta fayda olduğunu düşünüyoruz: Geçen ay görülen 18,14 dolar sonrası en düşük seviyeler olsa da aslında bu seviyeler son iki yılın en düşük seviyeleri. Yani gümüş aldığı yolu sürdüremiyor. Cuma günkü analizimizde belirttiğimiz gibi 18 tabanına doğru satış baskısı devam edebilir ve bir süre fiyat bu aralıkta seyredebilir.
Kısa vadede izlediğimiz önemli seviyeler:
Dolar Endeksinde 108,50 üzerinde 113.
Ons altında 1.676 dolar çok kritik destek ve kırılması durumunda yükseliş trendinde bozulma söz konusu olabilir. Korunması halinde ise satış bölgesindeki seyir bir süre devam edebilir.
Gümüşte 19,75 altında 18 ana destek ve bu destek test edilebilir. Kırılması olasılığı da var yakın vadede. Ancak tepki alımları nereye kadar destekleyecek onu izleyeceğiz.