Açılış Zili: Yatırımcılar Ticaret Savaşından Kaçarken Hisseler Düştü

Kilit Gelişmeler

Avrupa hisseleri ile S&P 500, Dow ve NASDAQ'daki vadeli işlemler bu sabaha düşüşle başlarken, mevcut fiyatların ABD iş sektörünü de önemli bir şekilde etkileyecek olan Çin'e yönelik vergi tehditlerinin yansıttığı bir gerçeklik olup olmadığı konusunda yatırımcıların kararsızlığını gösterdi.

STOXX Europe 600 da otomobil üreticileri ve telekom firmalarındaki düşüş sebebiyle bir kez daha geriledi.

Erken Asya seansında, ABD Başkanı Donald Trump'ın ticarette bir çözüme yönelik iyimserliğini dile getirmesiyle bölgesel hisseler Şubat'tan bu yana en düşük seviyelere inmenin ardından diplerini sağlamlaştırdı. Çin'in endüstriyel üretim, perakende satışlar ve yatırım verilerinde daralmanın devam ettiğinin görülmesi, yatırımcıların Çin'deki teşviklerde artış olacağı beklentisine yeniden girmesine neden oldu ve Shanghai Bileşik Endeksi %1,91 yükselirken diğer bölgesel benchmarklar da artış kaydetti.

Hong Kong Hang Seng Endeksi, gümrük vergilerindeki belirsizliklerin artmasıyla varlıklarını anakaraya çeken yatırımcılar sayesinde dün en iyi performansı göstermenin ardından bugün de %0,52'lik bir yükseliş sağladı.

Küresel Mali Gelişmeler

Dünkü ABD seansında, Trump'ın tonunu yumuşatmasının ardından hisseler destek buldu. Önümüzdeki ay gerçekleşecek G-20 zirvesinde Çin Başkanı Xi Jinping ile görüşmeye açık oluşu ve hisselerdeki elden çıkarmanın sona ulaştığına yönelik spekülasyonlar yatırımcı iyimserliğini güçlendirdi ve endekslerin Noel öncesindeki 70,04 puan, ya da %2,9'luk çöküşünden bu yana en büyük düşüş olan 69,53 puan, ya da %2,41'lik Salı günü çöküşünden toparlanmalarını sağladı.

Ancak ticaret ve para politikasındaki sıkıntıların piyasada dalgalanma yaratacağını ve yatırımcılara rahatsızlık vereceği konusunda defalarca uyarıda bulunmuştuk.

Toparlanmayla beraber dalgalanma azalmış olsa da, flama şeklindeki bir sıkışıklığın içinde kaldı. Fiyat bu trendde işlem gördüğünde yukarı yönlü bir eğilime sahip olur. Bu görünüm VIX'in dip noktasında, Noel öncesi çöküş ve onu izleyen yükselişten bu yana ilk kez yaşanan yukarı yönlü çıkışla da destekleniyor.

Başlıca tüm ABD endeksleri Mart'taki dip noktalarının üzerinde destek bulmuş olsa da, Russell 2000 hariç hepsinin zirvelerinden uzakta kapanması sebebiyle yakın vadeli görünüm için bir fikir birliği yok.

S&P 500 %0,8 yükselirken, Teknoloji (%1,61) en büyük kazancı elde etti. Bunun tersine, çöküş döneminde en iyi performansı gösteren Kamu Hizmetleri (%-0,67) hisseleri kayıp yaşayan tek sektör oldu.

Dow Jones Endüstriyel Ortalama %0,82 yükseldi. Yatırımcılar müzakereler konusunda Trump'ın iyimserliğine gerçekten inanıyor olsaydı, endekste listelenen büyük çaplı şirketler—gümrük vergilerinden en çok etkilenecek olanlar—açık bir şekilde en iyi performansı gösterirdi.

Diğer yandan, yatırımcıların yabancı piyasalara ihtiyaç duymayan büyüme fırsatları aradığı dönemde amacına iyi hizmet eden küçük şirket hisselerinin arka koltuğa geçmeleri gerekiyordu. Bunun yerine en iyi performansı gösterdiler (%1,36). İlginç bir şekilde bu hisseler tarih boyunca ekonomik sıkıntıların yaşandığı dönemlerde daha iyi performans göstermişti.

Dow'da ağır siklet Boeing (NYSE:BA) %1,68 yükseldi. Endeksteki %9,11'lik ağırlığıyla %1,73 yükselen Caterpillar'dan (NYSE:CAT) yaklaşık üç kat daha etkili oldu.

Ancak teknik olarak, boyun çizgisi 100 günlük hareketli ortalama tarafından organik olarak çizilen bir omuz baş omuz modelini tamamlamanın ardından bu toparlanmanın kısa ömürlü olmasını bekliyoruz. 200 günlük hareketli ortalamanın destek sağlayamayışı bu geri dönüşü güçlendirdi.

ABD 10 yıllık Hazine tahvil geliri Mart'tan bu yana en düşük seviyesine inerek, aşağı trendi sürdürmeden önce 2,350 seviyelerine geriledi. Japon Yeni bir çift dibi tamamlamanın ardından güçlenirken, altın daha önceki bir düşüşten toparlandı.

Genel olarak ticaretteki gelişmeler diğer konuları ikinci plana atarak yatırımcıları piyasa hikayesinin bitmek bilmez iniş çıkışlarına kilitledi.

Önümüzde Neler Var?

• Tencent (HK:0700) ve NVIDIA (NASDAQ:NVDA) gelir raporlarını açıklayacak.
• Alibaba (NYSE:BABA) gelir raporunu Çarşamba günü piyasa açılışı öncesinde yayınlayacak. ABD-Çin ticaret gerilimlerinin tüketici talebini ciddi bir şekilde zayıflatması durumunda Çinli e-ticaret devi önemli kayıplar yaşayabilir.
• Macy’s de (NYSE:M) gelir raporunu Çarşamba günü piyasa açılışı öncesinde yayınlayacak. ABD'li perakende şirketinin ilk çeyrek sonuçları satışlardaki yavaşlamanın hisse fiyatını vurmasının ardından yakın bir şekilde takip edilecek.
• Walmart (NYSE:WMT) ilk çeyrek gelir raporunu Perşembe günü piyasa açılışı öncesinde yayınlayacak. Analistler raporun mevcut mağaza satışları ve e-ticaret aktivitesinde elde edilen başarıyı yansıtmasını bekliyor.
• Bazı FED yetkilileri bu hafta konuşma yapacak: FED Başkan Yardımcısı Richard Clarida, Boston FED'in ev sahipliği yaptığı "FED Dinliyor" organizasyonunda konuşacak. New York FED Başkanı John Williams) Zürih'teki bir etkinlikte konuşacak. Richmond FED Başkanı Thomas Barkin de bir konuşma gerçekleştirecek.
• ABD perakende satışlar ve endüstriyel üretim verileri Çarşamba günü yayınlanacak.
• Endonezya Merkez Bankası Perşembe günü faiz oranı toplantısı gerçekleştirecek.
• Avustralya işsizlik raporu Perşembe günü yayınlanacak.

Piyasa Hareketleri

Hisseler

• İngiliz FTSE 100 %0,1 düştü.
• Alman DAX %0,3 düştü.
• MSCI Yükselen Piyasa Endeksi %0,4 yükseldi.
• MSCI Asya Pasifik Endeksi %0,5'lik yükselişle son altı haftanın en büyük artışını kaydetti.

Dövizler

• Dolar Endeksi %0,7 düştü.
• Euro %0,05'ten daha az bir artışla 1,1208 Dolar'a yükseldi.
• İngiliz Sterlini %0,05'ten daha az bir artışla 1,2909 Dolar'a yükseldi.
• Japon Yeni %0,05'ten daha az bir artışla Dolar başına 109,57'ye yükseldi.

Tahviller

• ABD 10 yıllık Hazine tahvil geliri bir baz puanlık düşüşle yaklaşık son yedi haftanın en düşük seviyesi olan %2,40'a geriledi.
• Alman 10 yıllık Hazine tahvil geliri iki baz puanlık düşüşle iki yıldan daha fazla bir sürenin en düşük seviyesi olan %-0,09'a geriledi.
• İngiliz 10 yıllık Hazine tahvil geliri üç baz puanlık düşüşle son altı haftanın en düşük seviyesi olan %1,078'e geriledi.
• İtalyan 10 yıllık Hazine tahvil geliri dört baz puanlık artışla %2,773'e yükselerek üst üste beş haftalık yükselişin ardından 11 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

Emtia

•  West Texas Intermediate ham petrol %1'lik düşüşle varil başına 61,17 Dolar'a geriledi.
• Altın %0,2'lik düşüşle ons başına 1.294,91 Dolar'a geriledi.