ABD ekonomisinin büyüme hızındaki düşüşe rağmen UBS, "Kükreyen 20'li Yıllar "a benzer şekilde oldukça müreffeh bir on yıl geçirme olasılığının artmakta olduğunu değerlendiriyor.
"Refahın işaretleri daha belirgin hale geliyor" diyen banka, uzun vadeli temel eğilimlerin önemli ölçüde servet yaratılacak bir on yıl için kriterlerine uymaya devam ettiğini belirtiyor.
Bu kriterler ortalama %2,5 veya daha yüksek reel GSYH büyüme oranı, %2 ile %3 arasında bir enflasyon oranı, %4 civarında bir 10 yıllık Hazine getirisi ve %3 ile %4 arasında bir Federal fon oranından oluşmaktadır. Şu anda ABD bu kriterleri karşılamaktadır.
Ekonominin son dönemdeki sağlamlığı kısa vadeli ekonomik döngülere atfedilebilir olsa da, daha büyük bir işgücüne katkıda bulunan artan göç ve beklenenden daha güçlü hükümet harcama politikaları kısa süreli ek bir destek sağlıyor. Daha da önemlisi, UBS ekonomik büyümede temel bir artışa dair işaretler tespit etmektedir.
Değerlendirmeleri dört ana uzun vadeli büyüme trendine dayanmaktadır: sermaye yatırımlarında artış, yapay zekanın benimsenmesinde hızlı bir artış, gelişmiş iş inovasyonu ve üretkenlikteki gelişmeler. Bu alanlardaki gelişmeleri izlemek için bir "kükreme puanı" geliştirdiler.
UBS'in raporuna göre, "Analizlerimiz bizi '20'li yılların kükreyişi' tipi bir ekonomik ortam senaryosunun 2023'ün dördüncü çeyreğine kıyasla biraz daha olası olduğuna inandırıyor." Sağlam hane halkı mali sağlığı, yapay zekaya daha fazla yatırım yapılması, sermaye mallarına yönelik harcamaların artması ve yatırım sermayesinin devam eden mevcudiyeti bu olumlu bakış açısına katkıda bulunuyor.
Verimlilikteki artış henüz tam olarak gerçekleşmemiş olsa da, enflasyonu düşürmeye yönelik ilerleme ve Federal Rezerv'in daha az daraltıcı bir para politikası benimseme potansiyeli, önümüzdeki on yılın gelişme şansını daha da artırıyor.
Gelecekteki hükümet harcama politikalarının yönü öngörülemeyen bir unsur olmaya devam etmektedir ve büyük açıklar potansiyel olarak bazı bütçe ayarlamaları gerektirmektedir. Bununla birlikte UBS, bu tür politikaların tam bir engelden ziyade küçük bir engel olarak hareket edeceğine inanmaktadır.
UBS, ABD ekonomisinin daha yavaş bir büyüme dönemi yaşayabileceğini kabul etmekle birlikte, "Kükreyen 20'ler "i anımsatan bir on yılın temellerinin atılmakta olduğunu vurgulamaktadır. Böyle bir sonuç kesin olmamakla birlikte, UBS yatırımcıları bu senaryonun potansiyelinin farkına varmaya teşvik ederek, 1990'ların sonlarında bir önceki ekonomik gerilemenin ardından gelen verimlilik artışına bir benzetme yapıyor.
Bu makale AI'nin yardımıyla hazırlanmış ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Ek ayrıntılar için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.