Bank of America'nın finansal strateji ekibi, ekonomik genişlemenin yavaşladığının bir işareti olabilecek tahvil fiyatlarında bir artış yaşanması halinde hisse senedi piyasalarının 2024 yılının ilk üç ayında zorluklarla karşılaşabileceği uyarısında bulunuyor.
Uzun bir süredir yüksek riskli varlıklara ilişkin kötümser bir bakış açısına sahip olan finansal analistler, faiz oranlarındaki düşüşün içinde bulunduğumuz çeyrekte hisse senedi fiyatlarının yükselmesinde başlıca etken olduğunu vurguluyor.
Bununla birlikte, faiz oranlarının %3 civarına gerilemesi halinde, bu durum ciddi bir ekonomik gerilemenin göstergesi olabilir. Sonuç olarak, "düşen faiz oranları hisse senedi fiyatlarının yükselmesine neden olur" şeklindeki geleneksel inanış, "düşen faiz oranları hisse senedi fiyatlarının düşmesine neden olur" şeklinde tersine dönebilir.
Analistler yorumlarında şu ifadelere yer verdi: "Hisse senetleri yükseliyor, iş ilanları azalıyor; 'artan faiz oranları daha şiddetli bir gerilemeye neden olur' şeklindeki sonbahar anlatısı artık 'daha ılımlı bir gerileme hisse senedi fiyatlarının artmasına neden olur' şeklindeki kış anlatısına dönüştü (bkz. İş Açıkları ve İşgücü Devir Anketi ve Federal Rezerv fon oranı); 125.000 ila 175.000 arasındaki Kasım ayı istihdam artışı kış anlatısını sürdürüyor, ancak 100.000'in altındaki bir Kasım ayı istihdam artışı, Tedarik Yönetimi Enstitüsü tarafından tahmin edildiği gibi yaklaşan sert bir sonuca işaret ediyor."
Strateji ekibi ayrıca, Japonya'nın son derece destekleyici Getiri Eğrisi Kontrolü politikasının sona ereceğine dair piyasa beklentisine işaret eden ve önceki ay %6'lık kayda değer bir değerlenme gösteren Japon yeninin değerindeki artışı da inceledi.
Analistler, Japon yeninin %10-20 arasındaki önemli değer artışlarının tarihsel olarak küresel piyasalarda istikrarsızlığın arttığı dönemlere denk geldiği uyarısında bulundu.
Japonya'nın Verim Eğrisi Kontrolü politikasının potansiyel sonu, küresel faiz oranları için daha yüksek bir taban çizgisi oluşturacak gibi algılanıyor. Buna ek olarak, daha güçlü bir yen Japon hisse senetlerindeki yükseliş eğilimi için önemli bir zorluk teşkil etmektedir, çünkü hisse senedi piyasasında gerçek bir yükseliş eğilimi Nikkei endeksinin güçlenen yen ile birlikte değer kazanması ile karakterize edilmektedir.
Birincil sermaye hareketlerine bakıldığında, 06 Aralık Çarşamba gününe kadar olan haftada nakit rezervlerine 93,2 milyar dolar tahsis edilerek Mart 2023'ten bu yana en büyük sermaye girişi gerçekleşmiştir.
Hisse senetleri 6,2 milyar dolar gibi nispeten daha düşük bir meblağ çekerken, tahviller 51 milyon dolarlık bir giriş yaşadı. Buna karşılık, altından 0,4 milyar dolarlık küçük bir çıkış görüldü.
Nakit paraya yönelik belirgin kayma, hızla nakde dönüştürülebilen varlıkların tercih edildiğini ve muhtemelen finansal piyasalardaki belirsizlikler veya endişeler nedeniyle yatırımcılar arasında temkinli bir duruş olduğunu göstermektedir.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiş ve bir finans editörü tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.