(TCMB açıklaması, piyasa tepkisi ve görüş derlendi)
Nevzat Devranoglu
ANKARA, 5 Aralık (Reuters) - Merkez Bankası para politikasının enflasyonu yüzde 5 hedefine kademeli yaklaştıracak şekilde oluşturulacağını açıklarken, dolar/TL'de dün başlayan ve bu sabah hızlanan yükseliş eğilimi TCMB'nin "enflasyona odaklı para politikası" söylemleriyle yerini düşüşe bıraktı.
Piyasalarda Kasım ayı enflasyon verileri ardından 13 Aralık'taki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı dahil "erken faiz indirimi" beklentisi fiyatlanmaya başlanmış ve bu fiyatlama küresel satış baskısıyla birleşerek birkaç işlem gününde TL'de ciddi bir değer kaybı yaratmıştı.
Dolar/TL TRYTOMD3= bu beklentinin de etkisiyle güne üç haftanın zirvesi olan 5.4550 seviyesini test ederek başladıktan sonra TCMB açıklamalarıyla önce kayıplarını telafi etti ardından da dolar karşısında değer kazanmaya başladı. Kur en düşük 5.3390'a kadar geriledikten sonra saat 1355'te 5.3893/5.3950 seviyesinde işlem görüyor. Aynı saatte sepet bazında TL 5.7489/5.7567, euro/TL ise 6.1085/6.1185 seviyesinde. Piyasalar TCMB açıklaması ardından küresel piyasalardaki gelişmelere odaklanmış durumda.
Bankacılar TCMB'nin 2019 yılına ilişkin Para ve Kur Politikası metninde, bankanın önceki söylemleriyle karşılaştırıldığında yeni ya da yön veren bir söyleme yer verilmediğini ancak mevcut konjonktürde enflasyona odaklı para politikası söyleminin korunmasının piyasalarda iyimserliğe neden olduğuna dikkat çektiler.
TCMB raporda enflasyon hedefinin hükümet ile varılan mutabakatla uyumlu yüzde 5'te korunduğunu; para politikasının ise enflasyonu bu hedefe kademeli yaklaştıracak şekilde oluşturulacağını belirtti.
Metinde önümüzdeki yıl da sekiz PPK toplantısı gerçekleştirileceğine, bankanın temel amacının fiyat istikrarını sağlamak olduğuna, dalgalı döviz kuru rejimi uygulamasına devam edileceğine de dikkat çekildi.
Açıklamada, "Banka döviz kuru gelişmelerini ve buna dair her türlü risk faktörünü yakından takıp etmeye, gerekli önlemleri almaya ve ilgili araçları kullanmaya devam edecek" denildi.
TCMB'nin nominal ya da reel herhangi bir kur hedefi olmadığına dikkat çekilen metinde, döviz kurunun iktisadı temellerden belirgin şekilde kopması veya aşırı oynaklıkların finansal istikrara dair risk oluşturması halinde bu duruma "kayıtsız kalınmayacağı" da belirtildi.
İş Yatırım Ekonomisti Muammer Kömürcüoğlu, "Bugünkü metinde gelecek yıla ait para politikası adına önemli bir değişiklik ve ipucu bulamadık. TCMB, 2019 yılında fiyat istikrarının sağlanması hedefi doğrultusunda elindeki politika araçlarını en etkin şekilde kullanmaya devam edeceğini belirtiyor ancak sıkı duruşun devamına dair bir söylem notta yer almıyor" dedi ve ekledi:
"Sıkı duruş söylemi doğrudan notta yer almasa da TCMB'nin enflasyonda kayda değer bir düşüş olmadan mevcut duruşunda bir değişikliğe gitmeyeceğini düşünüyoruz. Küresel piyasa koşulları ve TL'nin seyrine bağlı olarak faiz indirimlerinin 2019'un ikinci yarısında başlayacağını düşünüyoruz."
Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) Kasım'da otomotiv, beyaz eşya ve mobilya vergi indirimleri, TL'deki değerlenme ve petrol fiyatlarındaki gerilemenin etkisiyle beklentilerin üzerinde yüzde 1.44 azalırken, enflasyonun yıl sonunda yüzde 20.8 olan YEP hedefine yakın gerçekleşmesi bekleniyor.
Enflasyondaki düşüş sonrası başlayan yerel seçim öncesi faiz indirimi beklentileri ise TCMB'nin bugünkü açıklamalarıyla kısmen azaldı.
Bir bankanın döviz masası işlemcisi, "TCMB'nin enflasyon odaklı para politikası vurgusu TL'deki satış baskısını ciddi ölçüde azattı hatta tersine çevirdi" dedi.
Kasım ayı enflasyon verileri ardından son bir kaç işlem gününde piyasada "erken faiz indirimi" beklentisinin fiyatlanmaya başladığına dikkat çeken bankacı, "Bu metin 13 Aralık'taki PPK'ya yönelik bir söylem içermiyor. Ancak enflasyona yapılan vurgu PPK'da da benzer değerlendirmenin yapılabileceğini göstermesi açısından önemli" dedi.
KÜRESEL SATIŞ BASKISI KUVVETİNİ KORUYOR
Küresel piyasalardaki dün yaşanan sert satış baskısı ise bugün itibarıyla devam ederken bankacılar TCMB açıklamalarının ardından küresel gündeme odaklanmış durumda.
ABD'nin Dow Jones endeksi .DJI dün yüzde 3.1, Nasdaq .IXIC ise yüzde 3.8 geriledi. Tahvil piyasalarındaki oynaklığa karşı hassas olan ABD finans sektörü hisseleri .SPSY ise yüzde 4.4 düştü.
Asya borsaları da Wall Street'teki sert düşüşü izleyerek gerilerken, ABD'nin uzun vadeli Hazine tahvil getirilerindeki keskin düşüş ve tekrar canlanan ticaret savaşı endişeleri yatırımcıların risk iştahını azalttı.
Küresel piyasalardaki bu süreç başta gelişmekte olan para birimleri olmak üzere piyasalarda takip ediliyor.
TCMB metninden Reuters'ın geçtiği tüm başlıklar için --> yılına ilişkin "Para ve Kur Politikası" metni için -->
http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/e8681e26-e3e6-4476-b79d-b2aa9e8f34d2/2019ParaKur.pdf?MOD=AJPERES&CVID=