UBS'e göre, Emtia Ticaret Danışmanları (CTA'lar) risk-on pozisyonlarını korurken, Altın ve ABD Dolarını risk-off koruma aracı olarak kullanıyor.
Kasım ayında ABD ve Kanada endeksleri hariç hisse senetlerinin yatay hareket etmesine rağmen, CTA'lar uzun pozisyonlarını önemli ölçüde azaltmadı. Bu durum, fon çıkışlarını sınırlamaya yardımcı olan düşük gerçekleşen oynaklıklara bağlanıyor.
Şu anda, CTA'ların genel hisse senedi betası uzun vadeli ortalamasına paralel ve hisse senedi riskleri artık ağırlıklı olarak göreceli değer işlemlerine odaklanmış durumda. Bu işlemlerde ABD hisse senetlerinde uzun pozisyonlar tercih edilirken, Avrupa ve Latin Amerika hisselerinde kısa pozisyonlar alınıyor.
Döviz piyasalarında, yakın zamanda gerçekleşen ve yaklaşık 50 ila 60 milyar dolar olduğu tahmin edilen ABD Doları alımının ardından, CTA'ların özellikle G10 para birimlerinde pozisyonlarını artırma alanının sınırlı olduğu düşünülüyor.
Hindistan Rupisi (INR), Peru Solu (PEN), İsrail Şekeli (ILS), Kanada Doları (CAD) ve Norveç Kronu (NOK) gibi para birimlerinde kâr realizasyonu bekleniyor. Ancak, genel beklenti daha güçlü bir ABD Doları yönünde.
CTA'ların emtia sektöründeki odağı değişti ve son birkaç haftada metallerde önemli satışlar gerçekleşti. İlerleyen dönemde, enerji ve tarım ürünlerini satın almaya yönelmeleri muhtemel.
Mevcut piyasa sinyalleri, hisse senetleri, kredi ve ABD Doları konusunda olumlu bir duruş gösterirken, tahviller konusunda olumsuz bir görüş olduğunu gösteriyor. Özellikle, CTA'lar çoğu hisse senedi piyasasında, özellikle ABD'de olumlu bir görüşe sahipken, Latin Amerika endeksleri, Kospi2 ve CAC'ta olumsuz pozisyonlar alıyor.
Döviz piyasalarında, ABD Doları ve EMEA para birimlerinde olumlu, İngiliz Sterlini'nde nötr, emtia ve Latin Amerika para birimlerinde olumsuz bir görüş var. Emtialarda ise değerli metallerde olumlu, sanayi metallerinde nötr, enerji ve tarım ürünlerinde olumsuz bir bakış açısı mevcut.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.