Japon şirketlerinin, sermaye verimliliğini artırmaya yönelik artan baskılar karşısında denizaşırı satın alma arayışlarını yoğunlaştırması bekleniyor. Bu durum, Japonya Merkez Bankası'nın 18-19 Mart'taki toplantısında faiz oranlarını artırmayı düşündüğü bir döneme denk geliyor. Herhangi bir faiz artışının kademeli olması beklenirken, böyle bir değişikliğin yeni güçlendireceği ve böylece Japon şirketleri için uluslararası satın almaların cazibesini artıracağı tahmin ediliyor.
Yen bu ay dolar karşısında yaklaşık %1 değer kazanarak, finans ve teknoloji dahil olmak üzere çeşitli sektörlerdeki Japon firmaları için yabancı hedefleri daha uygun hale getirme potansiyeline sahip oldu. Melbourne'deki Ashurst'un ortaklarından Natsuko Ogawa, Japonya'da faiz oranlarındaki artışın yen için faydalı olabileceğini ve yurt içine odaklanmış Japon şirketleri için yurt dışı anlaşmalarını kolaylaştırabileceğini belirtti. Ogawa, geniş çaplı operasyonları olan küresel firmaların, işlem finansmanlarında faiz oranı değişikliklerinden sınırlı etki görebileceğini de sözlerine ekledi.
Japon şirketleri bu yıl yaklaşık 17 milyar dolarlık denizaşırı satın alma duyurusunda bulunarak 2019'dan bu yana en güçlü başlangıcı yaptı. Bu rakam, bir önceki yıl 58 milyar dolara ulaşan yurt dışı anlaşma değerindeki %81'lik önemli bir artışın ardından geldi. Bu firmalar, deflasyonist ekonominin etkilerine karşı alternatif gelir kaynakları arayışında.
Anlaşma değerlerinin 2023'te %26 ve bu yıl %16 azaldığı Asya Pasifik bölgesinin geri kalanının aksine, Japonya'nın giden birleşme ve satın alma (M&A) faaliyetleri güçlü seyretmektedir. Çin'deki yavaşlama, bölgesel düşüşte önemli bir faktör olmuştur.
Daha iyi sermaye verimliliği için yapılan baskılar, düzenleyici kurumlar ve aktivist hissedarlar tarafından, Tokyo borsasının şirketlere özel eylem planları hazırlamaları için verdiği bir direktif de dahil olmak üzere güçlendirildi. Barclays Japonya Birleşme ve Satın Alma Danışmanlığı Başkanı Yuzo Otsuka, şirketlerin nakit rezervlerini etkin bir şekilde kullanmaları ya da hissedarlara iade etmelerinin aciliyetini vurgulayarak, büyümeyi sağlamak için hızlı hareket edilmesi gerektiğini belirtti.
Amerika Birleşik Devletleri ve Avustralya, Japon birleşme ve satın alma faaliyetlerinin başlıca hedefleri olmuştur. Nippon Steel'in U.S. Steel'i 15 milyar dolara satın alması ve Renesas Electronics'in elektronik tasarımcısı Altium'u 5,9 milyar dolara satın alması kayda değer anlaşmalardır. ABD Başkanı Joe Biden'ın siyasi riskler nedeniyle Nippon Steel anlaşmasına ilişkin endişelerini dile getirmesine rağmen, bankacılar anlaşmanın yarattığı tepkinin çelik sektörüne özgü olduğunu ve genel anlaşma heyecanını azaltmadığını gözlemledi.
Birleşme ve satın alma hizmetlerine yönelik artan talep karşısında danışmanlık firmaları ekiplerini genişletiyor. Freshfields kısa bir süre önce Japonya'da dört M&A avukatını işe aldı ve Tokyo ofisi için daha fazlasını işe alıyor; önümüzdeki yıl içinde beş giriş seviyesi ortağın katılması bekleniyor. Freshfields'ın ortaklarından Noah Carr, güvenilirlikleri, finansmana erişimleri ve düzenleyici onayları yönetme becerileri nedeniyle mevcut piyasada Japon teklif sahiplerinin değerini vurguladı.
Mizuho Securities de M&A ekibini son üç yılda %10 oranında artırdı. Ancak, dışa açılmayla ilgili riskler de söz konusu. Bain & Company Ortağı ve Japonya Başkanı Shintaro Okuno, Japon firmalarının beklenen sinerjiler konusunda aşırı iyimser olabileceği ve Ukrayna'daki savaş ve yaklaşan ABD başkanlık seçimleri gibi jeopolitik konulardan kaynaklanan zorluklarla karşılaşabileceği konusunda uyardı. Ayrıca Tokyo borsasının sermaye verimliliği çağrısının bazı şirketleri aceleyle denizaşırı birleşme ve satın almalara yönlendirebileceği, bunun da potansiyel olarak fazla ödeme ve gelecekte değer düşüklüğü zararlarıyla sonuçlanabileceği konusunda uyardı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.