🎈 Büyük yükseliş! Ücretsiz hisse görüntüleyicimizle bugünün en çok kazananlarını bulunGörüntüleyiciyi Deneyin

Düşük volatilite yatırımcıların rehavet endişelerine yol açıyor

EditörBrando Bricchi
Yayın Tarihi 23.05.2024 18:39
© Shutterstock
EUR/USD
-
GBP/USD
-
NDX
-
US500
-
VIX
-

Yatırımcıların ABD ekonomisinin 'yumuşak iniş' yapacağına olan inançla beslenen iyimserliği, hisse senetleri, tahviller, krediler ve para birimlerindeki ima edilen volatilitenin bastırılmış seviyelerinde açıkça görülmektedir. Bu sakinlik, S&P 500 ve Nasdaq da dahil olmak üzere varlık fiyatlarının tarihi zirvelere ulaşmasını sağladı. ABD Merkez Bankası'nın enflasyonu %2'lik hedefine doğru başarılı bir şekilde düşüreceği ve ardından resesyonu önlemek için faiz oranlarını düşüreceği görüşü hakim ve diğer merkez bankalarının da bunu takip edeceği beklentisi var.

Bununla birlikte, düşük volatilite, potansiyel piyasa rehaveti ve ani bir düzeltme riski ile ilgili soruları gündeme getirmiştir. Tarihsel örnekler, Şubat 2018'deki 'Volmageddon' ve Mart 2020'deki pandemi gibi önceki olaylarda görüldüğü gibi, düşük volatilite dönemlerinin önemli piyasa aksaklıklarından önce gelebileceğini göstermektedir.

Cboe Global Markets (NYSE:CBOE) türev piyasa istihbaratı başkanı Mandy Xu, ekonomik bir fırtınanın yaklaşmakta olduğuna inanılması halinde mevcut piyasa sakinliğinin yatırımcı rehavetinin bir işareti olabileceğini öne sürüyor. Buna rağmen, VIX opsiyon hacminin 2023 ve 2022 rakamlarını geride bırakarak rekor bir ortalama günlük hacme ulaşma yolunda ilerlemesiyle, yatırımcılar olası değişimlere hazırlanıyor gibi görünüyor.

Bazı yatırımcılar, yıllık %5'in üzerinde getiri sağlayan para piyasası fonlarında yaklaşık 6 trilyon dolar nakit tutarak ya da fiyatların yükseldiği altına yatırım yaparak piyasanın tersine dönmesine karşı korunuyor.

ABD yatırım yapılabilir kredi notundaki oynaklık, Cboe'nin VIXIG endeksinin 2012'deki başlangıcından bu yana en düşük seviyesinde. S&P 500'deki zımni oynaklığı ölçen VIX endeksi 2019'dan bu yana en düşük seviyede kapanırken, ABD Hazine tahvilleri için MOVE endeksi de Fed'in faizleri 500 baz puan artırmaya başlamasından hemen önce, Şubat 2022'den bu yana en düşük seviyede.

Önde gelen ayı Marko Kolanovic de dahil olmak üzere JP Morgan analistleri, savunmacı bir piyasa duruşunun nedenleri olarak ince kredi spreadlerini, yüksek hisse senedi değerlemelerini ve düşük volatiliteyi göstererek temkinli olduklarını ifade ettiler. Buna karşın, Morgan Stanley'den Mike Wilson kısa bir süre önce S&P 500 tahminini %20 artırarak piyasanın zirvesi hakkında spekülasyonlara yol açtı.

Faiz oranlarındaki değişimler, özellikle de Fed politikasındaki değişiklikler ve diğer merkez bankalarıyla yaşanan ayrışmalar, muhtemelen artan volatilitenin katalizörü olacaktır. Deutsche Bank, Morgan Stanley ve Bank of America analistleri, volatiliteyi baskılayan ve carry işlemlerini etkileyen merkez bankası politikalarındaki mevcut yakınlaşmanın sürdürülebilirliğini sorguladı.

Bank of America analistleri carry'nin şimdilik pasif bir strateji ve volatiliteyi azaltıcı bir unsur olarak kalmasını beklerken, Morgan Stanley politika ayrışmasının yılın ikinci yarısında geri döneceğini ve potansiyel olarak daha çalkantılı piyasa koşullarına yol açacağını öngörüyor.

İngiltere'de beklenmedik enflasyon rakamları ve Başbakan Rishi Sunak'ın 4 Temmuz'da genel seçim yapılacağını açıklaması, tarihi düşük seviyelerden başlamasına rağmen euro/sterlinde iki aylık zımni volatilitenin bir yıldan uzun bir sürenin en önemli artışını göstermesine yol açtı.

Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Son yorumlar

Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.