Analistler, yakın zamanda Avrupa şirketlerinin kazanç tahminlerini revize ederek, yaklaşan raporlarda olumlu sürprizler için eşiği düşürdüler. Avrupa şirketlerinin üçüncü çeyrek kazançlarının, geçen yıla kıyasla %3,7 gibi mütevazı bir artış göstermesi bekleniyor. Bu büyümenin itici güçleri arasında malzeme, finans ve kamu hizmetleri sektörleri yer alıyor.
Kazanç tahminlerinin daha düşük bir seviyeye revize edilmesi ve Şubat ayından bu yana en yüksek düşüş/yükseliş oranı, Avrupa ekonomisinin önemli bir büyüme elde etmekte zorlandığı bir dönemde gerçekleşiyor.
RBC Wealth Management'ın yatırım stratejisi başkanı Frederique Carrier, düşürülen beklentilerin, şirketler beklenenden daha iyi sonuçlar açıkladığında piyasanın olumlu tepki vermesine yol açabileceğini belirtti.
Bu hafta, üçüncü çeyrek kazanç sezonunda kritik bir dönemi işaret ediyor. LVMH ve Christian Dior gibi büyük Fransız lüks markaları da dahil olmak üzere önemli Avrupa firmaları finansal sonuçlarını açıklayacak. İkinci çeyrekte şirketler, kazanç beklentilerini karşılayamadıkları için ağır şekilde cezalandırılmışken, küresel ekonomik görünüme ilişkin iyimserliğin artmasıyla mevcut duygu durumu farklılık gösterebilir.
Yatırımcıların dikkati özellikle birçok Avrupa sektörü için kilit pazar olan Çin'e odaklanmış durumda. Pekin'den gelen potansiyel teşvik önlemlerine ilişkin son açıklamalar, dünyanın ikinci büyük ekonomisinin küresel büyümeyi yeniden canlandırabileceğine dair bazı umutlar doğurdu.
Hafta sonu, Çin Maliye Bakanı Lan Foan ekonomiyi canlandırmak için ek adımlar atılacağı sözünü verdi. Cuma günü açıklanması beklenen verilerin, üçüncü çeyrekte büyümenin durgun kaldığını göstermesi bekleniyor.
Avrupa şirketlerinin ABD'deki muadillerine kıyasla ihracata daha fazla bağımlı olması, Çin ekonomisinin sağlığını daha da önemli kılıyor. Ancak yatırımcılar, stratejilerini ayarlamadan önce Çin'in teşvik planlarının boyutu ve detayları hakkında daha fazla bilgi bekliyor.
Çin'deki yavaşlamadan özellikle etkilenen lüks perakende ve otomotiv gibi tüketici sektörleri yakından izleniyor. Cazip değerlemelere rağmen, Avrupa'nın otomotiv sektörü, yavaşlayan büyüme ve özellikle Çin'in elektrikli araç pazarından gelen yoğun rekabet gibi zorluklardan dolayı yatırımcıların çekincelerine maruz kalıyor.
Buna rağmen, bazı yatırımcılar nispeten ucuz değerlemeleri ve hafif yatırımcı pozisyonları nedeniyle daha geniş Avrupa pazarında potansiyel görüyor. STOXX 600 endeksi rekor seviyelere yaklaşmasına rağmen, ABD şirketlerine kıyasla önemli bir indirimle işlem görüyor ve fiyat-kazanç oranı yaklaşık %37 daha düşük. Abrdn'nin gelişmiş piyasalar hisse senetleri başkanı Ben Ritchie, üçüncü çeyrek sonuçlarının bu değerleme manzarasını değiştirmesinin pek olası olmadığına inanıyor.
Avrupa'daki yatırımcı pozisyonlanması genellikle nötr durumda. Citi stratejistleri, Eurostoxx vadeli işlemlerinde hafif bir net kısa pozisyon olduğuna dikkat çekiyor. Bu durum, takip ettikleri diğer endekslerin çoğunda görülen yükselişçi hisse senedi pozisyonlanmasıyla tezat oluşturuyor.
Özetle, Avrupa şirketleri kritik bir kazanç raporlama dönemine girerken, piyasa, düşürülen beklentiler ve küresel ekonomik beklentiler, özellikle Çin'in potansiyel teşvik önlemleri konusundaki temkinli iyimserlik ortamında olumlu sürprizlere olumlu yanıt verebilir.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.