Küresel piyasaların odağında bu hafta ABD Fed yetkililerin açıklamaları ve ABD perakende satışlarıyla sanayi üretimi verileri bulunuyor. Bunun yanında gündemin ağırlığını ECB’nin faiz kararı ve ardından ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması oluşturacağını görebiliriz. Yurt içinde ise TCMB’nin faiz kararı izlenecek olup karardan çok metindeki tonlamaya odaklanılacak.
Yurt İçinde Gündem: Faiz Kararı
Türkiye ekonomisinde bugün Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı takip edilecek. Beklentiler, TCMB’nin politika faizinde bir değişiklik yapmayacağı yönünde.
Bununla birlikte karar metninde kullanılacak ifadeler, ilerleyen dönemdeki faiz politikaları hakkında sinyal verebilir. TCMB Başkan Yardımcısı Akçay’ın geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamada, sıkı para politikasının devam edeceğini, erken faiz indirimi beklenmemesi gerektiğini belirtmesi, şahin bir duruşun devamına işaret ediyor. Bu açıklamalar doğrultusunda, bugünkü PPK toplantısında şahin tonlu bir metin beklenirken dolar/TL paritesinin de hafta başından bu yana baskılandığı görülüyor.
Öte yandan Eylül ayında beklentilerin üzerinde gelen enflasyonun dönemsel faktörlerden etkilendiği görülürken yılın geri kalanı nispeten iyileşme beklentisi, önümüzdeki günlerde faiz indirimi için daha ılımlı ifadelerin gelmesini sağlayabilir. Ekim enflasyonunun önemi bu noktada artıyor. Enflasyonun Ekim’de aylık bazda %1,5’in üzerinde gelmesi durumunda faiz indirim beklentilerinin 2025 yılına taşınacağına dair genel kanının güçleneceğini görebiliriz. Öyle ki son günlerde Morgan Stanley, JP Morgan, Barclays, UBS ve BBVA gibi kuruluşlar , Eylül enflasyonun ardından TCMB’nin faiz indirimi beklentilerini öteledi.
Dolar/TL’de Ilımlı Yükseliş Devam Edecek mi?
Mevcut öngörüler TL getirisinin bir süre daha yüksek kalmaya devam etme durumunu desteklerken bu yaklaşım, dolar/TL’de aşağı yönlü baskı olarak kendini göstermeye devam ediyor. Ancak doların küresel piyasalarda gücünü koruması, gelişmekte olan ülke para birimlerini zorlarken bu da ters bir etki olarak dolar/TL’de yükselişin ılımlı kalmasına katkı sağlıyor.
ABD ekonomisinin, son dönemlerde diğer gelişmiş ülke ekonomilerine göre daha iyi performans göstermesi ve jeopolitik gerginlikler dolara yönelik talebi canlı tutuyor. DXY’da yükseliş eğilimi bu hafta da devam ederken endeks, 103 bandına yerleşerek Ağustos değerlerine dönmüş durumda. Fed kanadından gelen açıklamalar da her ne kadar temkinli kalsa da makro ekonomik veri eşliğinde doları desteklemeye devam ediyor.
Bugün saat 14.00’te açıklanacak olan TCMB faiz kararının kur üzerinde hafif bir baskı oluşturabileceği öngörülüyor. Karar metnindeki ifadeler yakından takip edilecek olup metnin şahin tonuna bağlı olarak paritede aşağı yönlü volalite oluşabilir.
Teknik olarak, dolar/TL’nin bu hafta 34,5 seviyesine doğru atakları görülse de günlük kapanışlarda ortalama 34,25’te direnç oluştuğu görülüyor. Aşağı yönlü hareketler de ise 34 seviyesinin altı zayıf şekilde test edilmeye devam ediyor.
Kısa vadede 34,15 seviyesinin destek olarak kalmaya devam ettiği görülürken bu değerin altında saatlik kapanışlarda dolar kurunun 34 seviyesinin altını daha güçlü şekilde test etmeye başlayabileceğini görebiliriz. Düşüş eğilimi güçlenirse ilk olarak 33,9 ve ardından 33,7 seviyeleri öne çıkabilir.
Yukarı bölgede ise 34,25 seviyesinin üzerinde günlük kapanışlarda ılımlı yükselişin 34,80 bandına doğru devam etme olasılığı artacaktır.
EUR/USD’de Düşüş Devam Ediyor
Euro Bölgesi ekonomisi, Almanya’da piyasa katılımcıları için önemli bir öncü gösterge olarak görülen ZEW Endeksinde belirgin bir iyileşme görülse de, genel olarak zayıf görünümünü koruyor.
Ayrıca bugün açıklanan Euro Bölgesi enflasyon verileri, aylık bazda 1 puanlık düşüşle yıllık %1,7 olarak açıklandı. Beklentilerin altında gelen enflasyonda düşüş devam ederken ECB’nin faiz indirimine kesin gözüyle bakılıyor. Gelen veriler, ayrıca bankanın yıl bitmeden bir faiz indirimi daha yapmasının yolunu açmış durumda. Yine de ECB’nin faiz kararı sonrası Lagarde’ın açıklamaları, EUR/USD’de volatiliteyi artırabilecek bir faktör olarak yakından takip edilecek. ABD tarafında ise enflasyon için önemli bir veri olan perakende satışlar ve sanayi üretimi verileri paritenin baz kısmı için kritik olan diğer veriler olarak öne çıkıyor.
EUR/USD’de görünüm düşüş yönlü olarak kalmaya devam ederken paritede henüz bir trend dönüşü için etkili bir gelişme bulunmuyor. EUR/USD, bu hafta 1,0870’deki (Fib 0,618) desteğini kaybettikten sonra kayıplarını hızlandırma riskiyle karşı karşıya.
Öyle ki günlük görünüme göre paritede 1,087 seviyesinin altında yakın bir destek görülmezken bu eğilimin 1,07 bandına kadar devam etme olasılığı artıyor. Bu düşüş, aynı zamanda Ağustos ve Eylül aylarında oluşan çift tepe formasyonunun da tamamlanması sağlayacak. Ancak bu süreçte olası kâr alımları ya da ABD ekonomisine dair gelebilecek sürpriz veriler, EUR/USD’de yukarı yönlü hareketlere neden olabilir. Ancak genel görünümün mevcut veriler eşliğinde düşüş ağırlıklı kalmaya devam edeceğinden bahsedilebilir.
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır. Herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye veya öneri teşkil etmez. Her türlü varlığın birden fazla bakış açısıyla değerlendirildiğini ve oldukça riskli olduğunu, dolayısıyla herhangi bir yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim. Ayrıca herhangi bir yatırım danışmanlığı hizmetimiz bulunmamaktadır.