Pazartesi günü Wells Fargo, Monarch Casino & Resort, Inc. (NASDAQ:MCRI) hissesi için 79,00$ fiyat hedefi ile Düşük Ağırlık derecelendirmesi vererek analize başladı.
Firma, Monarch Casino'nun faaliyet gösterdiği Black Hawk kumar pazarındaki büyümenin normalleşmesine dikkat çekti. Son kazanımlara rağmen, yılbaşından bu yana brüt kumar geliri (GGR) büyümesi %1'e yavaşlayarak diğer bölgesel pazarlardaki eğilimlerle uyumlu hale geldi.
Wells Fargo'dan analist, Black Hawk pazarının daha önce GGR'de bir artış yaşadığını, 2019'dan bu yana %37 artarak ABD genelindeki %16'lık büyümeyi geride bıraktığını belirtti. Bu büyüme, bahis limitlerinin kaldırılması ve Monarch Casino'nun kapsamlı bir mülk yenileme çalışmasına bağlandı. Ancak analist, büyümenin artık normalleştiğine ve yakındaki I-70 üzerindeki yol yapım çalışmalarının pazar ziyaretçi sayısını etkileyerek büyümeyi daha da etkileyebileceğine dikkat çekti.
Black Hawk pazarının yanı sıra, Monarch Casino'nun Atlantis'inin önemli bir GGR payına sahip olduğu Reno pazarı da kendi zorluklarıyla karşı karşıya. Analist, Reno bölgesindeki yüksek rekabetçi pazarı ve Kuzey Kaliforniya'daki yeni kabile kumarhanesi arzının yaklaşan zorluğunu belirtti. Son 12 ayda yıllık bazda düz GGR büyümesi ve Monarch Casino'nun artan promosyon faaliyetleri ile firma, Reno pazarını rekabetçi bir baskı noktası olarak görüyor.
Wells Fargo analisti ayrıca şirketin değerlemesi hakkında yorum yaparak, Monarch Casino'nun tarihsel ortalamasına ve benzer şirketlere kıyasla hafif bir prim ile işlem gördüğünü, tahmini 2025 işletme değeri/FAVÖK (EV/FAVÖK) çarpanının 8,8x olduğunu belirtti. Analist, Monarch Casino'nun Black Hawk pazarını geliştirmedeki başarısını ve GGR payını önemli ölçüde artırmasını kabul etmekle birlikte, ileriye dönük olarak sadece mütevazı veya düşük tek haneli büyüme öngörüyor.
Rapor, Monarch Casino'nun gayrimenkullerinin mülkiyetine sahip olması ve minimal borcu olmasının optimal olmayan bir sermaye yapısı olduğuna dair bir not ile sonuçlandı. Bu faktörlere rağmen firma, benzer şirketlerin ortalama 8,3x EV/FAVÖK çarpanı ile karşılaştırıldığında piyasada daha iyi risk/getiri fırsatları olduğunu öne sürdü.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.