İstihdam İyi de Enflasyon Şüpheli

ABD ekonomisine dair verilerde son dönemde istihdamda istikrar yakalandı ancak; daha da önemli boyutta olan enflasyon görünümü hala kararsız bir seyirde. Bugün açıklanan verilerde ÜFE’deki ciddi azalış dikkatleri çekerken, istihdam görünümüne dair iyileşmenin FED’in tutunacak dalı olabileceğini söyleyebiliriz.
ÜFE beklentinin aksine...
Bir önceki dönemde yüzde 0.2 ile beklentileri karşılayan Üretici Fiyat Endeksi, bu dönem beklentilerin aksine gerileme gösterdi. Yüzde 0.1 artış beklenen veride, beklentilerin aksine yüzde 0.4 gerileme görülmesi, enflasyon beklentilerini olumsuz yönde etkileyebilir. FED’in yüzde 2 seviyesinde olan enflasyon hedefine TÜFE tarafında çok uzak seyretmese de, son dönemde olumsuz açıklanan, perakende, ÜFE , ticaret açığındaki artış, sanayi üretimindeki düşüş, istihdamdaki iyileşme ile dengelendirilmeye çalışılıyor.
22 Mayıs TÜFE !
Haftaya açıklanacak veriler ABD ekonomisi için daha da kritik bir önem sahip ki TÜFE bunların arasında sıyrılıyor. Bir önceki dönemde yüzde 0.2 artış gösteren veride bu dönem değişiklik beklenmiyor. Ancak son dönemde gelen olumsuz rakamlar enflasyon görünümüne olumsuz katkı sağlayabilir. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ise, ABD’nin şuan destek noktası olarak görülüyor.
İstihdam güçleniyor
İşsizlik oranı yüzde 5.4, tarım dışı istihdam, tekrar toparlanma çabasında, işsizlik başvuruları azalıyor. FED aslında doğru söylüyor. İstihdam görünümündeki iyileşme dikkatleri çeker düzeyde. Ancak; tüketiciler, harcamalara ne kadar katkı sağlıyor ? cevabı aranması gereken soru bu.

Kişisel Harcamalar ve tasarruflar;

ABD ekonomisinde oluşan belirsizlikler, yatırımcıların elini cebine atmasına engel oluyordu. Bu da talepteki azalmayı destekleyip, enflasyon görünümünde ciddi bir gerileme yaşatmasa da, hedeflenen düzeye hızlı bir şekilde gidilmesini yavaşlatan bir durumdu. Fiyatların şu anki seviyeden daha fazla düşmeyeceğini düşünen hane halkı, son iki aydır harcamalarını artırmış gözüküyor. Son dönemde tasarrufların harcamaya yönelmesi, ücret artışlarıyla birleşerek enflasyondaki toparlanmayı destekleyebilir.