Merhaba,
Seçim sonuçlarından sonra dolarda kısa süreli bir aşağı yönlü baskı gördük fakat bunun kalıcı olmasını beklemediğimizi de daha önce belirtmiştik. Umarım bu dönemde panik ile işlem yapmamışsınızdır. Şunu özellikle belirtmek isterim, bir mal fiyatı düşerken alınır, yükselirken satılır. Bunun trade sisteminizin merkezi olmasına özen gösterin.
Sizlerden gelen sorulara cevap vermeye çalışacağım.
Dolarda son durum nedir?
Dolarda önceden de analizlerimizde bahsettiğimiz 2.81 seviyesi gücünü kanıtladı diyebiliriz. Seçim ertesi küçük bir GAP oluşsa da bunu kısa sürede aşıp tekrar 2.81 seviyesi üzerinde hareketlerine devam etti. Bu bizim için önemliydi, çünkü yatırımcıların dolara karşı tavrı aslında burada netti ve bir çok kişide ucuz (!) diyebileceğimiz doları topladı. Ardından açıklanan veriler ve Fed başkanlarının beyanatları doğrultusunda Aralık ayında bir faiz artışının gelecek olması dolarda beklentileri tavan yaptırdı ve şuan dolar 2,92 seviyelerinde geziniyor. (TDI verisine ayrı bir başlık açacağım). Bu durumda aşağıda ki grafiği incelemenizi öneriyorum.
Grafikte şuan kritik seviye 2,91 seviyesi, bu seviyenin altında kapanışlar kısa vadeli olarak düşüşleri destekleyebilecek nitelikte ve bu düşüşlerin 2,87 seviyesine kadar çekilme olasılığı mevcut. Fakat orta ve uzun vadeli beklentilerimizde herhangi bir değişim söz konusu değil. Orta vadeli trendin düşüşe dönmesi için 2,76 seviyesi altında kapanışlar gerekiyor. Bu yılı dolar/tl’nin 2,95 taban olmak üzere yukarıda 3,05 seviyesi arasında kapatmasını bekliyorum. Çünkü fed tarafından beklenen faiz artışının gelmesi ile birlikte dolarda değer kazancı artacaktır.
Gelelim açıklanan verilerin yorumlanmasına,
Şu tabloya bakınız, Yellen’in tüm çabaları, tüm çıkışları veya duruşları, bu tabloyu görebilmek içindi. Şuan Yellen’in tek düşüncesi Enflasyon oranında belirgin iyileşme görmek istemesi çünkü tek başına işsizlik ve kazançların faiz artışına etki etmeyeceğini belirtiyor her konuşmasında.
Yukarıda ki Abd enflasyon grafiğini inceleyeniz. Trendin yukarı döndüğünü görebiliyoruz. Evet yavaş hareket ediyor ki buda çok normal çünkü Abd, çevresinde ki herkes yavaşlarken ki Dünya’nın lokomotifi olan Çin yavaşlamaya girmişken ani bir yükseliş görmeyi hiçbirimiz beklemiyorduk. Fakat olumlu olarak cebimize koyabileceğimiz şey, enflasyonda belirgin bir iyileşmeye doğru gidiliyor oluşudur.
TDI,
Deyim yerindeyse doları şahlandıracak bir şekilde geldi. Kimse böyle bir rakam beklemiyordu. Tahminler, medyanlar hepsi çöp oldu. İşsizlik oranında %5’e gerileme gördük ki Yellen’in istediği rakam buydu. Ortalama saatlik kazançların ise yükseliş göstermesi açıkçası Fed’in faiz artışı konusunda ki tutumunu güçlendirdi. Tarım Dışı’nın bu denli yüksek gelmesi artık Aralık ayında faiz artışının kesinleştiği fakat oranın ne olacağı konusunun şimdide tartışılmaya başlandığını bize gösteriyor.
Beklentiler,
Önümüzdeki ay için açıklanacak Abd verilerine ilişkin beklentileri de sizlerle paylaşmak isterim.
Enflasyon : 0,3 Artış
Çekirdek Enflasyon : %1,92
Ortalama Saatlik Kazançlar : %0,22
İşsizlik Oranı : %5,1
Büyüme : %1,8
TDI : 200K ve üzeri
Bu durumda yukarıda ki beklentilere paralel gelecek olan veriler faiz artışını ciddi anlamda destekleyecektir. (Gelecek olan verilerin çoğu fed toplantısından öncedir)
Sonuç olarak,
Dolarda artışın sürmesini beklemekle beraber faiz artışının Aralık ayında gelmesi kesinlikle şaşırtıcı olmayacaktır. Fakat şuan piyasaya enjekte edilen Aralıkta %100 artacak başka yolu yok vs gibi söylemlere de dikkat etmekte fayda var çünkü kesinlik kazanmış herhangi bir durum yok. Şuan artış olacağı yönünde ki fiyatlamalar artış gelmezse yukarıda vermiş olduğum seviyelere çekilme olanağı da sağlayacaktır. Benim kişisel beklentim ise Aralıkta %75 artış olacağı yönünde, artış oranı beklentim ise 0,25-0,5 BP olmasını bekliyorum. Fed daha önceki açıklamalarında belirttiği gibi bu yıl 0,5-0,75 bp arası bir faiz artışı beklediklerini tutanaklardan görmüştük. Bunun üzerine 0,5 Bp biraz daha yakın duruyor.
Son olarak Altın için çok soru geliyordu, onun içinde kısa bir değerlendirme yapmak gerekirse,
Öncelikle grafik size çok karışık gelebilir. Fazla takılmayın, size seviyeleri vereceğim. Son açıklanan TDI ile birlikte resmen çöktü diyebileceğimiz bir ONS Altın var önümüzde, yaklaşık 30 Dolar bir düşüş yapıp durdu. Düşüşlerin devam etmesi bekleniyor çünkü şuan kısa vadeli düşüş trendinin tekrar içine girdi. (Kısa bir süre önce kısa vade yükseliş, orta ve uzun düşüştü) Şuan tüm oklar aşağı yönü gösteriyor. Peki nereye kadar? Açıkçası ben rekoru olan 1078 seviyesini de geçmesini ve 1050 seviyelerini test etmesini bekliyorum. Çünkü Fed faiz artışına gittiği zaman güvenli liman olarak görülen altından çıkışlar hızlanacaktır. Altın piyasasında gerçekleşen bu yavaşlama tahvil piyasasını hızlandıracak ve altına olan talep düşecek, bu durumda da daha aşağıdaki seviyeleri görmemiz şaşırtıcı olmayacaktır. Gram Altın için ise Dolar yükseliş altında (ONS) düşüş olduğu için şunu söyleyebilirim, dolardaki yükseliş altındaki düşüşün üzerine çıktığı anda Gramda yükselişler görebiliriz.