Tayvan merkezli çip üreticisi Taiwan Semiconductor Manufacturing TSM), bugün açıkladığı 4. çeyrek finansal sonuçlarında piyasa beklentisinin üzerinde bir çeyreklik net kâr açıkladı.
Dünyanın en büyük sözleşmeli çip üreticisi ve Apple ve Nvidia’nın tedarikçisi konumundaki TSMC, 4. çeyrek net kârını bir önceki yıla göre %19 düşürerek 7,6 milyar dolar olarak açıkladı. Kârın geçen yıla göre düşüş kaydetmesi ise küresel ekonomik sorunların çip sektörüne yönelik talebin azalmasına bağlandı. Yine de kâr, 7,1 milyar dolar konsensüs kâr beklentinin üzerinde geldi.
Şirketin 2023 yılı 4. çeyrek geliri, ABD doları cinsinden bir önceki yıla göre %1,5 gerilemesine rağmen 3. çeyreğe göre %13,6 artarak 19,62 milyar olarak gerçekleşti. Böylece 2. ve 3. çeyrekte düşüş eğilimindeki çeyreklik kazancın yıl sonu itibarıyla toparlanma eğilimine girmesi, 2024 yılı faaliyetleri için umut veren bir gelişme olarak olumlu karşılandı.
TSMC Başkan Yardımcısı ve Finans Müdürü Wendell Huang, 4. çeyrek faaliyetlerinin endüstri lideri oldukları 2 nanometre teknolojisiyle desteklendiğinin altını çizdi. Huang, 2024 yılına yönelik beklentilerini de paylaşırken ilk çeyrekte şirketin akıllı telefon mevsimselliğinden etkilenebileceğini söylerken bu etkinin yüksek performanslı bilgi işlem sektörüne yönelik devam eden taleple dengeleneceğini düşünüyor.
4. çeyrek sonuçlarının ardından şirketin brüt kâr marjı %53, faaliyet marjı %41,6 ve net kâr marjı %38,2 olurken 2024’ün ilk çeyreğinde bu marjların korunması hedefleniyor. TSMC yöneticileri, ayrıca ilk çeyrek için 18 ila 18,8 milyar dolar bir gelir beklentisine sahip. Bu beklenti InvestingPro tahminleriyle uyumlu kalırken analistler, ilk çeyrek için gelirde %10’a yakın bir düşüşle 18,1 milyar dolar tahminine sahip. 2024’ün diğer çeyreklik dönemlerinde ise gelirin kademeli olarak artması bekleniyor. Nihayetinde 2024 sonunda TMSC için yıllık gelir beklentisi, şu an %18’e yakın artışla 82,8 milyar dolar olarak tahmin ediliyor.
Zorlu bir 2023 yılı geçirdiğini belirten şirket yetkilileri, önümüzdeki dönemler için TSMC’nin küresel üretimine genişletmeye yönelik planları olduğunu söylüyor. Buna bağlı olarak Almanya’da fabrika inşaatının yılın sonuna doğru başlaması bekleniyor. Şirketin önündeki engeller ise endüstrideki belirsizlikle birlikte kontrol edilemeyen bir risk olan ABD ve Çin arasında çip anlaşmazlığı. Yine de şirket, 2024 yılı için sağlıklı bir büyüme öngörüsüne sahip. Kaldı ki son çeyrek sonuçları TSMC’nin lider konumu göz önüne alındığında çip pazarındaki ivmenin yukarı döndüğüne dair umutları canlandırmış durumda.
Önümüzdeki yıllar için yapılan planlamalar arasında dikkatle takip edilecek bir gelişme ise TSMC’nin en büyük müşterilerinden Apple için 2025 yılında 2nm çiplerinde seri üretime başlamayı planlaması. Kazanç raporunda ayrıca TSMC'nin 2nm işlem düğümünü aktif olarak ilerlettiği ve ilk ekipman grubunun Nisan 2024'te fabrikaya girmesinin planlandığı da belirtildi.
InvestingPro üzerinden şirketin genel durumunu kontrol ettiğimizde finansal sağlığının şu an çok iyi performans ile etiketlendiği görülebilir. Kârlılık kalemleriyle öne çıkan TSMC, temettüsünü 3 yıldır üst üste artırarak yatırımcılarına kazanç sağlamaya devam ediyor. Şirketin son bir yılda %53 brüt kâr marjı elde etmesi de olumlu bir faktör. Bunun yanında nakit akışının sağlıklı devam etmesi ve faiz giderlerini karşılayacak seviyede olması maliyetlerin arttığı dönemde yatırımcısına güven veren diğer olumlu bir faktör.
TSM hissesi ralliye devam edebilecek mi?
Hisse bazında bakıldığında 2022’nin son aylarında başlayan toparlanmanın 2023 yılında yapay zeka sektöründeki hızlı büyümeyle desteklenmesine rağmen Tayvan ile Çin arasındaki sorunlar büyümeyi engelleyen bir faktör olurken hisse fiyatı, henüz 2021 yılı zirve seviyelerini yakalayamadı. Bu yıl ise yapay zeka sektöründeki dikey büyümenin etkilerinin daha fazla hissedilebileceğini görebiliriz. Bu, bazı yatırım şirketlerinin jeopolitik risklere rağmen TSM payına yönelik olumlu beklentisini korumasını sağlıyor.
Önümüzdeki dönemler için ise TSMC’de toparlanmanın devamı için görülmesi gereken somut adımlar; satışlardaki artışın devam etmesi, brüt kâr, faaliyet kârı ve net kâr marjlarındaki olumlu görününüm korunması ve yatırım harcamalarının hızlanması olarak sıralanabilir. Bunun yanında TSMC CEO’su C.C. Wei ise 2023 yılı zorluklarına rağmen yapay zeka uygulamaların hızla ortaya çıkmasıyla yüksek performanslı bilgi ilem gücüne duyulan ihtiyacı karşılamak için iyi bir komunda olduklarını düşünüyor.
TSM payı, 2023 yılı boyunca yukarı yönlü trendini korumasına rağmen geniş bir bant içinde dalgalı fiyat hareketlerine sahipti. 2022 yılı düşüş trendi baz alınarak bakarsak; hisse fiyatının yıla 100 dolar direncini desteğe çevirerek olumlu başladığından bahsedebiliriz. Trendin devamı için ise TSM’nin önünde Fib 0,618 değerine denk gelen 110 dolar direnci bulunuyor. Bu fiyat seviyesi aynı zamanda yükselen kanalın orta çizgisiyle de bir direnç konumunda. Bu direnç hattının geçilmesi durumunda yılın ilk yarısında 123 dolar ve ardından 140 dolardaki son zirve gündeme gelebilir.
Olumsuz senaryoda ise TSM fiyatı, 110 dolar seviyesinin altında kaldığı sürece satış baskısının da artabileceğini görebiliriz. Bu da 90 dolar seviyelerine doğru bir geri çekilmeyi tetikleyebilir. Ancak TSMC’nin endüstrideki olumlu görünümle birlikte bu yıl sağlıklı büyüme hedefine devam etmesi, hissenin de olumlu fiyatlamasına katkı bulunacaktır ve buna göre hisse fiyatı için bu yıl yönün genel olarak yukarı devam edebileceğini görebiliriz.
Yatırım Dünyasına InvestingPro ile Hükmedin
Finans dünyasında gerçek bir değişim için InvestingPro ile tanışın! Borsa verilerinden adil değerlere, sağlık durumu analizlerinden profesyonel grafiklere kadar, başarıya giden yolda size rehberlik edecek her şey burada. Özel indirim kuponlarımızla, seçtiğiniz planınızda %60'a varan avantajlar sizinle. INVTROZEL1A ve INVTROZEL2 kodlarıyla bu fırsatı 31 Ocak’a kadar kaçırmayın. Çünkü mükemmel yatırım, mükemmel araçlarla başlar.
Feragat: Yazarımız bu hisselerden herhangi birine sahip değildir. Tamamen eğitim amaçlı hazırlanan bu içerikler, yatırım tavsiyesi kapsamında değerlendirilemez.