Bu yazı 25.04.2022 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
Genel piyasalar 2022 başından bu yana oynaklık gösterdi. Yılın ilk çeyreği ve şu ana kadar Nisan ayı, salgın döneminin favori isimleri olan yüksek büyümeli teknoloji şirketlerinin birçoğu için yıkıcı geçti.
Yine de, Wall Street’teki satışlara rağmen, halka arz olan şirketler hâlâ ciddi bir ilgi görüyor. Bugünkü yazımızda, piyasaya yeni giren hisselere yatırım yapmak isteyen okuyucularımızın ilgisini çekebilecek iki borsa yatırım fonunu (ETF) tanıtacağız.
1. Invesco S&P Spin-Off ETF
- Mevcut Fiyat: 58,39 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 55,99 – 67,97 dolar
- Temettü Verimi: %0,78
- Masraf Oranı: yıllık %0,65
Bir şirket bölünmesinde (spin-off), şirketler kendi bünyelerindeki bir alt şirketi ya da segmenti bağımsız ayrı bir şirkete dönüştürür ve bu yeni şirket için hisse ihracı yapılır. McKinsey’in araştırmasına göre:
“...Ana şirketin bölünmesi, iki şirket için de değer yaratabilir...Araştırmalarımıza göre, ana şirketlerinden ayrılarak bağımsız hale gelen şirketler hem kendi faaliyetlerinin, hem de ana şirketlerinin uzun vadeli büyümesini ve değer yaratma fırsatlarını destekleyerek piyasa üzerinde bir performans kaydediyor.“
İletişim hizmetleri devi AT&T (NYSE:T) yakın tarihte WarnerMedia grubunu bünyesinden ayırdı. WarnerMedia Discovery ile birleşerek, Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD) şirketini oluşturdu. Wall Street hem Warner Bros Discovery’nin, hem de AT&T’nin geleceğini parlak görüyor.
İlk fonumuz olan Invesco S&P Spin-Off ETF (NYSE:CSD), geçtiğimiz dört yıl içinde ana şirketlerinden ayrılarak bağımsız şirketler haline gelen isimlere erişim sunuyor. Fon Aralık 2006’da işlem görmeye başladı.
S&P US Spin-Off endeksini takip eden CSD, 31 hisseye sahip. Fonda sanayi (%31,24), malzeme (%15,82), keyfi tüketici ürünleri (%13,67), bilgi teknolojisi (%9,17), enerji (%8,64), kamu hizmetleri (%7,87) ve diğer sektörler yer alıyor.
İlk 10 hisse, 67,1 milyon dolarlık net varlıkların %60’ından fazlasını oluşturuyor. Yani CSD görece küçük ancak konsantre bir fon.
Constellation Energy (NASDAQ:CEG), kimya devi Dow (NYSE:DOW), tarımcılık devi Corteva (NYSE:CTVA), endüstriyel makine üreticisi Otis Worldwide (NYSE:OTIS), HVAC sağlayıcısı Carrier Global (NYSE:CARR), Wyndham Hotels & Resorts (NYSE:WH) ve Apartment Income REIT (NYSE:AIRC), fonun önde gelen isimlerinde.
Ağustos 2021’de rekor bir zirveye ulaşan CSD, 2022 başından bu yana %6,1 düşmüş durumda. Buna kıyasla, S&P 500 endeksi aynı dönemde %10,3 geriledi.
CSD’nin ileriye dönük fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 16,66 ve 3,34. Şirket bölünmesi stratejisinin, okurlarımızın ilgisini hak ettiğine inanıyoruz.
2. Renaissance International IPO ETF
- Mevcut Fiyat: 18,19 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 16,81 – 37,00 dolar
- Masraf Oranı: yıllık %0,80
Şirket bölünmelerinden, ilk halka arzlara (IPO) geçiyoruz. PwC’ye göre, 2021 ilk halka arzlarda rekor bir yıl oldu. Küresel çapta 2.682 ilk halka arz “608 milyar dolarlık kaynak yarattı ve bunların arasında Avrupa, Orta Doğu ve Afrika’da (EMEA) gerçekleşen ve toplamda 99 milyar dolar kaynak yaratan 459 ilk halka arz bulunuyordu.”
Ancak 2022 daha farklı bir hikaye olacak. İlk çeyrekte, “küresel ilk halka arz hacimleri %37 düşerken, elde edilen finansmanda da yıllık (YoY) %51’lik bri düşüş yaşandı.“
Ancak işlem sayılarındaki düşüşe rağmen, Wall Street hâlâ ilk halka arzları takip ediyor ve bu hisseler, büyüme odaklı portföylerde yer verilebilecek en patlayıcı isimler olabilir.
Sıradaki fonumuz olan Renaissance International IPO ETF (NYSE:IPOS), ABD dışında yeni listelenen ve likiditeye sahip hisselere yatırım yapıyor. Çeyreklik olarak yeniden dengelenen fon, Ekim 2014’te işlem görmeye başladı.
Renaissance International IPO endeksini takip eden IPOS, 71 hisseye sahip. Fonun yaklaşık %20’sini finans sektöründen şirketler oluşturuyor. Fondaki diğer sektörler arasında teknoloji hizmetleri, dayanıklı tüketim malları, dayanıklı olmayan tüketim malları ve perakende ticaret yer alıyor.
İlk 10 hisse, 11,3 milyon dolarlık net varlıkların yaklaşık %46’sını oluşturuyor. Çinli hisseler %43,1’le fonda en büyük ağırlığa sahip. Onları İsveç (%20,4), İngiltere (%8,5), Tayland (%5,0), Hollanda (%4,4) ve Kanada’dan (%3,9) şirketler takip ediyor.
İsveçli otomotiv şirketi Volvo (ST:VOLVb) ve özel sermaye grubu EQT (NYSE:EQT), Çinli sosyal platform operatörü Kuaishou Technology (HK:1024); Çinli içecek şirketi Nongfu Spring (HK:9633) ve lojistik varlıklar yöneten ESR Cayman (HK:1821), fonun önde gelen isimlerinden.
IPOS Ocak’tan bu yana %28, son 12 ayda ise %49,1 değer kaybetti. Aynı zamanda, geçtiğimiz yıl içinde Çinli hisselerin ciddi bir baskı altına girdiği de unutulmamalı.
Örneğin, 2022’de şimdiye kadar Shenzhen Composite ve Shanghai Composite endeksleri sırasıyla %24,3 ve %15,2 düşüş yaşadı. Portföylerinin ufak bir kısmını ABD dışında yeni listelenen hisselere ayırmak isteyen okurlarımız, IPOS’u daha detaylı olarak araştırmak isteyebilir.
Son olarak, Renaissance IPO ETF (NYSE:IPO) yakın zamanda ilk halka arzını gerçekleştiren ABD’li şirketlere yatırım yapıyor. IPO 2022 başından bu yana %36,5 düştü.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.