Piyasalarda Dalgalı Bir Ekim Ayı Beklenmeli

Fed'in yükselen enflasyonla mücadele için agresif faiz artırımı planlarının ekonomiyi resesyona sürükleyeceği endişeleri sebebiyle, Wall Street'te hisseler Eylül ayında düşüşe geçti ve ana endeksleri 52 haftanın en düşük seviyelerine gönderdi.

Ayın son işlem seansına girerken, ABD hisseleri 2008'den bu yana en kötü Eylül ayı performansını kaydetme yolunda ilerliyor.

Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite ay içinde yaklaşık %9,1 gerilerken, S&P 500 ve Dow Jones sırasıyla %8 ve %7,5 düşüşle kapanmaya hazırlanıyor.

Yıl başından bu yana %23,6, 3 Ocak'taki rekor kapanışından bu yana ise yaklaşık %25 gerileyen S&P şu anda tarihteki en kötü dördüncü yıl başlangıcını yaparak bir ayı piyasasının teknik tanımını karşıladı.

Bu yılın başlarında ayı piyasasına giren Nasdaq, bu yıl %31,4 düştü ve 19 Kasım 2021'deki rekor seviyesinden %33,8 uzakta.

Dow yıl başından bugüne %19,6, yılın başında ulaştığı rekor seviyeden ise yaklaşık %21 düştü ve yine ayı piyasasında.

Yatırımcıların gelecekteki büyüme beklentilerini düşürmeleri ve daha yüksek faiz oranları ile enflasyonu hesaba katmaları nedeniyle teknoloji devleri en kötü performans gösterenlerden oldu.

Yıl başından bu yana Apple (NASDAQ:AAPL) %15,6, Microsoft (NASDAQ:MSFT) %28,3, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) ve Amazon (NASDAQ:AMZN) ise sırasıyla %30,9 ve %29,2 değer kaybetti.

Daha da endişe verici bir şekilde, Facebook'un ana şirketi Meta Platforms (NASDAQ:META) %57,9, Netflix (NASDAQ:NFLX) %59,3 ve NVIDIA (NASDAQ:NVDA) %56,7 oranında değer kaybetti.

Acımasız bir Eylül ayı sona ererken, yatırımcılar kendilerini tarihsel olarak hisseler için ürkütücü bir ay olan Ekim ayında daha fazla kargaşaya hazırlamalı.

ABD borsası tarihindeki en büyük çöküşlerin birçoğu Ekim ayında meydana geldi. 1929'daki 'Kara Salı' ve 'Kara Perşembe'nin yanı sıra 1987'deki 'Kara Pazartesi' ve 2008 finansal krizinin en kötü çöküşü de buna dahil.

Borsa tarihsel olarak Ekim ayında ortalamanın çok üzerinde bir oynaklık yaşadı. LPL Financial'ın araştırmasına göre, 1950'den bu yana Ekim aylarında S&P'de diğer tüm aylardan daha fazla %1 veya daha büyük dalgalanmalar yaşandı.

Bazıları bu piyasa tuhaflığına 'Ekim Etkisi' adını verdi.

Guggenheim Securities CIO'su Scott Minerd, fiyat-kazanç oranları ile enflasyon arasındaki bağlantıya atıfta bulunarak hisse senetlerinin Ekim ortasına kadar %20 daha düşmesini beklediğini söyledi.

Minerd attığı bir tweet'te "Hisselerin Ekim ortasına kadar %20 daha düştüğünü görebiliriz...eğer tarihsel mevsimsellik bir şey ifade ediyorsa," dedi.

Ekim ayı istihdam raporu ve TÜFE'nin yanı sıra 3. çeyrek kazanç sezonu gibi piyasaya yön verecek çok sayıda olayı beraberinde getirecek. Tarım dışı istihdam için konsensüs, Ağustos ayındaki 315.000'lik istihdam artışından yavaşlayarak 250.000'lik bir ekleme yapılması yönünde. Analistler TÜFE'nin Ağustos ayındaki %8,3'lük artıştan yavaşlayarak %8,1 artmasını bekliyor.

Fed, enflasyonu yeniden kontrol altına almak için mücadele ederken bu yıl gösterge faiz oranını 300 baz puan artırdı.

Yatırımcılar son iki yılın en kötü kazanç raporları sezonuna hazırlanıyor. Sezonu büyük bankalar açacak; Citigroup (NYSE:C ve JPMorgan Chase (NYSE:JPM) kazançlarını 14 Ekim Cuma günü yayımlayacak.

S&P 500'ün 3. çeyrek kazançlarının geçen yılın aynı dönemine kıyasla %3,2 oranında artması bekleniyor ki bu, doğru çıkması halinde 2020'nin 3. çeyreğinden bu yana en yavaş yıllık artış olacak.

Faiz oranlarının seyrine ilişkin korkular, artan resesyon endişeleri, hızlanan enflasyon, yavaşlayan kazanç büyümesi ve dalgalı döviz hareketleri sebebiyle Dow, S&P 500 ve Nasdaq Ekim ayında baskı altında kalmaya devam edecek gibi görünüyor.

Açıklama: Jesse bu yazının kaleme alındığı sırada ProShares Short S&P 500 ETF ve ProShares Short QQQ ETF aracılığıyla S&P 500 ve Nasdaq 100 hisselerinde kısa pozisyondadır. Bu makalede tartışılan görüşler yalnızca yazarın görüşüdür ve yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır.