Öncesinde İngiltere’nin Avrupa Birliği’nde kalacağına dair iyimserlikle yapılan fiyatlamalar ardından piyasalar 24 Haziran’a “şiddetli bir fırtına” ile uyandı. Tepkiler sert ve can yakıcıydı, Salı gününden bu yana yaşanan toparlanma çabası ise hafta sonuna doğru yerini temkinli bir bekleyişe bıraktı. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney konuşması haftanın geri kalanında ki hareketlilikte etkili olabilir. Öte yanda hisse senedi piyasalarında yaşanan toparlanma umut verici ancak tahvil ve bono piyasasında devam eden alış yönlü talep, altında 1300 dolar/ons üzerinde seyir ile piyasaların halen kırılgan olduğunu söyleyebiliriz.
Mayıs ayında FED yaz aylarında faiz artırabilir konuşurken şu an gelinen nokta ise hayret verici. İngiltere’nin AB’den çıkış kararı sonrasında piyasalar FED’in şartlar kötüye giderse geri adım atarak faiz indirebileceğini düşünüyor.
Amerikan Merkez Bankası FED’in Aralık ayı faiz indirim ihtimali fiyatlanmaya başladı;
Mayıs ayı düşük gerçekleşme sonrasında 08 Temmuz’da açıklanacak tarım dışı istihdam verisinin ne olacağı ise merak konusu? Amerikan Merkez Bankası istihdam piyasasının iş gücü yaratma kapasitesinin yavaşlayabileceğini ifade ediyordu. Piyasanın son bir senede yakaladığı ortalama 200 bin iş yaratma hacminde hafif düşüş beklentiler arasındaydı. Ancak Mayıs ayında yaşanan sert geri çekilme kesinlikle beklentiler dışında ve FED karışık ekonomik verileri yorumlamakta zorlanıyor.
FED faiz artırım olasılık tablosu
Brexit öncesi FED’in faiz indirimine olasılık vermeyen piyasalarda faiz indirimi 24 Haziran’dan itibaren fiyatlamaların içine girdi; 23 Haziran’da faiz indirimi sıfır olasılık görülürken küresel ekonomik koşullar daha kötüye giderse FED geri adım atarak faiz indirebilir. Bugünlerde Temmuz’da %4, Eylül’de %13,6, Kasım’da %13,6, Aralık’ta %12,2 olan 25 baz puan faiz indirim ihtimalinin gündemden düşmesi 08 Temmuz tarım dışı istihdam verisine bağlı görünüyor.
Küresel ekonominin zayıfladığı bir ortamda şimdilik güç görünmekle beraber kısa vadede 08 Temmuz tarım dışı istihdam verisinde gerçekleşmenin piyasaları tatmin etmesi ve göreceli iyi ekonomik veriler ile piyasalar faiz indirim görüşünden uzaklaşabilir.