Son Dakika
0
Reklamsız Sürüm. Investing.com deneyiminizi geliştirin. 40% kadar indirimden yararlanın Şimdi Yükseltin

Önümüzdeki Hafta: Resesyon Korkuları Yatırımcıları Değer Hisselerinden Büyüme Hisselerine Kaydırıyor

tr.investing.com/analysis/numuzdeki-hafta-resesyon-korkular-yatrmclar-deger-hisselerinden-buyume-hisselerine-kaydryor-200488726
Önümüzdeki Hafta: Resesyon Korkuları Yatırımcıları Değer Hisselerinden Büyüme Hisselerine Kaydırıyor
Yazar Pinchas Cohen/Investing.com   |  17.07.2022 19:40
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 
 
NDX
+1,97%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
XAU/USD
-0,21%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
US500
+1,97%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
DJI
+1,88%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
C
+1,90%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
GS
+3,23%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
  • Geçtiğimiz ayda, teknoloji hisseleri değer hisselerine kıyasla yılın ilk beş ayındaki oranın yarısında düşüş yaşadı
  • Tahvil faizleri hisselerde düşüşlerin devamına işaret ediyor
  • Tahvil verim eğrisinde tersine dönüşün derinleşmesi bir resesyon sinyali
  • Dolar bir yükseliş trendi içinde bir düzeltmeye yakın
  • Altın ve petrol çok daha düşük seviyelere gerileyebilir, BTC ise hedefsiz bir şekilde hareket ediyor

Resesyon sinyallerindeki artış, değer hisselerinden büyüme hisselerine doğru yaşanan kaymaya yansıyabilir.

Bu yıl, büyüme ve değer hisseleri arasında bir sektör rotasyonu gözlemledik ve verilerle de ortaya koyduk.

Ekonominin durumuna karşı hassas değer hisselerinin, teknoloji hisselerine kıyasla ne kadar yüksek performans kaydettiğine dair bir figür sunalım. Nasdaq 100 endeksi bu yıl %29,6 gerilerken, Dow Jones Industrial Average endeksi bu miktarın yarısının biraz üzerinde, %15,7 değer kaybetti.

Ancak Haziran ayında net bir tersine dönüş belirledim.

Aşağıda, iki endeksin aylık kümülatif performanslarını gösteren bir tabloya bakalım.

NDX vs. Dow

  • 6 Ay: %-29,5 vs %-15,3 (NDX %49,2 daha çok düştü)
  • 5 Ay: %-23 vs %-12,4 (NDX %46,2 daha çok düştü)
  • 4 Ay: %-19,2 vs %-9,2 (NDX %47,9 daha çok düştü)
  • 3 Ay: %-22,5 vs %-11,2 (NDX %50,2 daha çok düştü)
  • 2 Ay: %-10,6 vs %-6,7 (NDX %46,8 daha çok düştü)
  • 1 Ay: %-9 vs %-6,7 (NDX %25,6 daha çok düştü)

Her ay kümülatif olarak, NDX Dow’a kıyasla neredeyse iki kat daha büyük bir kayıp yaşadı. Ancak geçtiğimiz ayda, göreceli kayıp yarı yarıya düştü.

Bu ne anlama geliyor? Tek bir ay bir istisna olabilecekse de, bu yılın daha önceki aylarında istikrarın hep korunmuş olması dikkat çekiyor. Bu anormallik, bir resesyona dair korkuların artmasıyla birlikte yaşanır.

Değer hisseleri ekonomik döngüye karşı hassas oldukları için, faiz artışlarının başlamasıyla birlikte daha iyi performans göstermeye başladı. Ancak eğer ufukta bir resesyon varsa, yatırımcıların değer hisselerinden büyüme hisselerine kaymasını beklerim.

Yukarıda da gösterdiğim gibi, bu süreç şu ana kadar yalnızca bir aylık. Ancak eğer haklıysam, hisselerdeki düşüş hızlandıkça popüler ve büyük isimlere doğru kaymanın daha belirgin hale geleceğini düşünüyorum.

Şirketler önümüzdeki hafta içinde çeyreklik raporlarını yayımladıkça, piyasanın durumunu daha iyi göreceğiz. Özellikle de, enflasyonun büyümeyi ne kadar kötü etkilediğine bakılmalı. Bu hafta Goldman Sachs (NYSE:GS), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), ve Tesla (NASDAQ:TSLA) gibi önemli isimler mali sonuçlarını yayımlayacak.

Şimdiye kadar, döngüsel sektörler enerji fiyatlarındaki yükselişten destek aldı. Yine de, enerji ve diğer emtia son haftalarda, resesyonun talebi bitireceğine dair endişeler sebebiyle düşüşteydi.

Citigroup Inc’in (NYSE:C) beklentilerin üzerinde sonuçlar açıklayarak S&P 500 banka endeksini (SPXBK) %5,75 yukarı taşımasının ardından, boğalar risk almayı haklı bulabilir.

Tahviller

ABD Hazine tahvil faizleri, yatırımcıların güvenli liman varlıklarına yönelmesiyle birlikte son dört haftada üçüncü haftalık düşüşünü yaşadı.

UST Performans Grafiği
UST Performans Grafiği


Eğer tahvil faizleri düşmeye devam ederse, bir tepe tamamlanacak ve yatırımcıların hisseleri satarak tahvillere yöneldiğinin sinyalini verecek.

Daha da önemli olarak, verim eğrisindeki tersine dönüş derinleşti ve 10 yıllık tahvil faizi düşerken, 2 yıllık tahvil faizi yükseldi.

ABD 10 ve 2 Yıllık Tahvil Faiz Farkı
ABD 10 ve 2 Yıllık Tahvil Faiz Farkı


Bu durum, yatırımcıların daha uzun vadeli bir güvenlik için daha az getiriyi göze aldığını gösteriyor ve bu da bir resesyon indikatörü.

ABD Doları

Dolar haftalık bazda üst üste üçüncü, son yedi haftada ise altıncı yükselişini kaydetti ve Ekim 2002’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

DXY Performans Grafiği
DXY Performans Grafiği


Dolar uzun bir üst gölge oluşturdu. Bu gölge bir Kayan Yıldız (Shooting Star) modeli için yeterli uzunluğa sahip olmayabilir, ancak bir direncin varlığını gösteriyor. Bu tarz keskin bir yükselişin ardından, dolar bir düzeltmeye hazır görünüyor.

Altın

Dolardaki güçlenme ve faiz artışları sebebiyle, altın vadeli işlemleri üst üste beşinci haftada da düştü.

Altın Performans Grafiği
Altın Performans Grafiği


Sarı metal, Ağustos 2020’deki tarihi zirvesinden bu yana bir çift tepe modelinin eşiğinde.

Bitcoin

Bitcoin üst üste beşinci gününde yükseldi.

BTC Performans Grafiği
BTC Performans Grafiği


Geçen bir ayın ardından, BTC düşüş eğilimli bir bayrak olabilecek bir modelden aşağı yönde bir kırılma yapmadı. Bu noktada, bu sıkışmayı göz ardı ederek, Ocak’tan bu yana sunduğum uzun vadeli düşüş beklentime geri dönüyorum.

Petrol

Petrol son üç günde yükseldi ancak haftalık bazda üst üste ikinci kez, son beş haftada ise dördüncü kez daha düşük bir kapanış yaptı.

Piyasa resesyon korkularını, talepte düşüşü ve arzdaki sıkışmayı fiyatlamaya çalışıyor. Grafiğe dayalı olarak, en azından şimdilik resesyon hikayesinin baskın gelmesini bekliyorum.

WTI Performans Grafiği
WTI Performans Grafiği


Petrol yükselen bayrak modelinin düşüş eğilimini doğrulayarak daha da büyük bir üçgen modelini tamamladı. Bu yüzden, petrolün şimdilik düşüş kanalı içinde düşüşüne devam etmesini bekliyorum.

Açıklama: Pinchas Cohen yazıda geçen menkul kıymetlerde bir pozisyon sahibi değildir.

***

Kazandıracak yeni yatırım fikirleri mi arıyorsunuz? InvestingPro+ size profesyonel veriler, araçlar ve analizlerle dünya çapında 135 binden fazla hisse arasında en hızlı büyüyen ya da en büyük fırsatları sunan isimleri bulma imkanı sunuyor. Daha Fazla »

Önümüzdeki Hafta: Resesyon Korkuları Yatırımcıları Değer Hisselerinden Büyüme Hisselerine Kaydırıyor
 

İlgili Makaleler

Önümüzdeki Hafta: Resesyon Korkuları Yatırımcıları Değer Hisselerinden Büyüme Hisselerine Kaydırıyor

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Yorumları kullanarak diğer kullanıcılarla bağlantıya geçebilir, görüşlerinizi paylaşabilir, yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sorabilirsiniz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşağıdaki kriterlere lütfen uyunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin.
  • Bağlamı koruyun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Eleştirel görüşler, pozitif ve diplomatik bir üslupla anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanın, imla kurallarına uyun.
  • Spam veya reklam mesajı atmak yasaktır.
  • Küfür, argo kullanımı yasaktır.
  • Sadece Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam mesajlar yazan, argo/küfür kullanan ve forumu suistimal eden kullanıcıların hesapları süresiz olarak kapatılacaktır.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol