ÖZET:
Risk iştahının az olduğu günde küresel hisse senetleri satılırken 10 senelik Almanya tahvilleri alındı. Çin ve ABD arasında herhangi olumlu bir gelişme olmaması piyasalar üzerinde baskıyı koruyor. Küresel endekslerden pozitif ayrışan BIST 100 güne yataya yakın alıcılı seyirle başlayabilir.
Sabah Bülteni
Yükselişlerine tutunamayan Avrupa piyasaları kapanışta kazançlarını geri verdiler. Avrupa gösterge endeksi STOXX 600 %0,60 aşınarak 362.27 Euro’dan kapandı. Almanya’nın beklenti altında kalan verisi ve Çin’den gelen karışık ekonomik haber akışı Avrupa piyasalarındaki geri çekilişin nedenleri arasında yer aldı. Bunların yanında İtalya’nın bütçe probleminde yeniden revizyona gideceği ve İngiltere’nin “BREXIT” konusunda hemen hemen anlaşmaya varması piyasa yapıcı haberler arasında yer alsa da yükseliş için yeterli olmadılar/görülmediler. EURUSD paritesi 1,1318$’a doğru genişlerken 10 senelik Almanya getirisi, risk iştahının azalmasına paralel olarak, %0,393 seviyesine geri çekildi. Avrupa vadeli kontratları negatif seyir izliyorlar.
Çin – ABD arasında ticarete yönelik olumlu haber akışı olmaması küresel büyümeye yönelik baskıyı arttırıyor. Temsilciler Meclisi’ni Demokratların almasına paralel olarak Trump’ın eninde sonunda Çin ile ticaret konusunda anlaşmaya varma ihtimali yüksek. Bu ihtimal gerçekleşirse başta ABD olmak üzere küresel hisse senetleri olan güven bir miktar yükselebilir. Dün ABD’de TÜFE beklentilere paralel açıklanmasına rağmen gösterge endeks S&P 500 günlük %0,76 düşerek 2.701,58$’dan kapandı. Ardı ardına 5 gündür düşen endekste haftalık değer kaybı %3,75 ve aylık düşüşü %1,79 olarak gerçekleşti. Bütün üstel hareketli ortalamalarının altında seyir eden endeks için yükselme ihtimalinden söz etmek oldukça zor. Endeks ile üstel hareketli ortalamaları arasındaki fark giderek açılıyor ve S&P 500’ün ayı piyasasına girmiş olma ihtimali de yükseliyor. ABD Dolar endeksi 96,97$’dan alıcı buluyor. Korku/oynaklık göstergeleri 21,25$ ve 22,15$’dan işlem görüyorlar. VIX’in vadeli kontratı ise %0,84 gevşeyerek 19,95$’dan fiyatlanıyor. 10 senelik ABD getirisi %3,13’den fiyatlanıyor. 10 senelik Alman tahvillerine oluşan gerilemenin nedeni ABD tahvillerinde görülmüyor. TSI 16:30’da açıklanacak olan ABD çekirdek perakende satışları, işsizlik haklarından yararlanma başvuruları, New Yok Empire State ve Philadelphia FED imalat endeksi ile petrol stok verileri takip edilecek ve FOMC üyelerinin konuşmaları izlenecektir. ABD vadelileri için rüzgar önden esiyor.
Altın/Dolar 1.209,16$’dan fiyatlanıyorken Brent 66,15$ ve WTI ham petrolü 56,19$’dan işlem görüyor.
iShares MSCI EEM TUR ETF’i %1,06 kazançlarını genişleterek 24,68$’dan ve EEM ETF’i %0,60 yükselerek 39,93$’dan günü kapadılar. TUR / EEM günlük çarpan değerimiz 0,84 olan 2 senelik ortalamasından %26 aşağısında işlem gördü. Düne göre %1’lik yükselmiş durumda.
Bugün Asya endekslerinin genelinde satış baskısı hakim. 10 senelik Japonya getirisi %0,115 ve Çin faizi %3,483 seviyelerine genişlemiş durumdalar. USDJPY 113,61 Yen ve USDCNY 6,95 Yuan’dan işlem görüyorlar.
Risk iştahının az olduğu ve küresel hisse senetlerinin cezalandırıldığı günde TL varlıkları pozitif ayrıştı. Endeks günlük %0,62 yükselerek 93.287,16 TL’den kapandı. Haftalık değer kaybı %0,23 ve aylık geri çekilişi %5,42 olarak gerçekleşti. YTD ise -%14,38 oldu. Dolar bazında ise günlük %0,90 yükselerek 17.078,05$’dan fiyatlandı. Pivot seviyesinin üzerine çıkan endeks için 93.544,57 TL yeni direnç 92.757,28 TL yeni pivot ve 91.970,00 TL yeni destek noktaları olabilir. Endeksin yıllık ortalama oynaklık değerinde gerileme gözlemleniyor. Yaşanan son yükselişle 5 ve 10 günlük üstel hareketli ortalamalarının üzerine çıkan endeks için 20 günlük üstel hareketli ortalaması olan 93.790,73 TL seviyesi yeni hedef olabilir. Küresel satışlara rağmen BIST 100 güne yataya yakın pozitif bir başlangıç yapabilir. Ülkenin 5 yıllık CDS’lerinde 365,25$’a doğru gerileme mevcut. 10 senelik getiri %16,38 ve 2 senelik faiz %19,40 olarak gerçekleşti. TSI 10:00’da işsizlik verisi ve TSI 11:00’da bütçe dengesi takip edilecektir.
Tahminler (2019 için) / Takip Edilecekler:
· Bu sene sıkılaşmaya gitmesi beklenilen AMB İtalya, İngiltere, Yunanistan problemlerinden dolayı sıkılaşma tarihini Ocak 2019’a erteledi. Bu ertelemeden dolayı Euro, Dolar karşı değer kaybedebilir.
· ABD Dolar endeksinin aşırı yükselmesi finansal piyasalar için tehdit oluşturabilir. Özellikle gelişmekte olan ülkelerdeki baskıyı arttıran ABD Dolar endeksinde, ABD’nin rekabetçiliğini azalttığından dolayı, önümüzdeki dönemlerde gevşeme görülebilir. Böyle devam ederse Asya ve Avrupa küresel ticarette ABD’yi sollayabilir. Dolar endeksindeki gevşeme de GOÜ ve GÜ piyasalarını destekleyebilir. Trump’ın Avrupa ve Asya’ya olan yaklaşımından ABD’nin küresel ticaretteki payına önem verdiği anlaşılıyor.
· FED’in faiz arttırdığı bir dönemde GOÜ’ler için yükseliş trendinden bahsetmek zor olduğundan dolayı, ülkelerin makro göstergelerinde bir değişiklik yoksa, ortalamayı yakalamak için EEM ETF’inin TUR’dan daha hızlı düşmesi gerekebilir. EEM TUR ETF’i, EEM’e göre zaten iskontolu olduğundan dolayı EEM’in daha fazla düşme ihtimali beklentime dahildir.
· ABD’de Temsilciler Meclisi’ni Demokratların alması Trump’ın hareketlerine kısıtlama getirebilir. Politik istikrarsızlık artarsa FED’in faiz arttırma süreci engellenebilir.
· Trump, küresel büyümeyi dolayısıyla ABD’nin büyümesini riske atmama için eninde sonunda Çin ile ticaret konusunda, Meksika ve Kanada’da olduğu gibi, anlaşmaya varabilir.