Dolar endeksi, haftanın ilk yarısında ABD ticari aktivitelerinde zayıflama belirtisi gösteren verilerle birlikte yatay kalırken hafta sonuna doğru yeniden yukarı yönlü harekete başladı.
ABD’de Çarşamba günü PMI verilerinin beklentilerin altında gelmesiyle dolarda kısa süreli bir dalgalanma yaşandı. Ancak Euro bölgesi ve İngiltere’den gelen PMI verilerinin daha zayıf gelmesi, dolarda değer kaybını kısıtlayan faktör oldu.
Perşembe günü ise işsizlik haklarından yararlanma başvurularının 230 bin ile beklentilerin altına gelmesi ve çekirdek dayanıklı mal siparişlerinin Temmuz ayında %0,5 artış kaydetmesi, ekonominin canlı kaldığına dair ipuçları verirken doların güçlü kalmasını destekledi.
Hafta boyunca 103,3 - 103,5 dar bandında hareket eden DXY, dün bu aralığı yukarı yönlü kırarak 104 bandına adım attı. Dolar talebindeki artışı yansıtan bu hareket, Mayıs ayı zirvesine doğru devam ederken endeksin düşen kanalın üzerinde hareket ettiği görülüyor.
DXY’ın Ekim 2022 döneminden bu yana düşen trendi baz alınarak bakıldığında teknik olarak yükselişin 105 seviyesindeki Fib 0,382 değeri üzerinde 108 seviyesine doğru hareket etme ihtimali geçerliliğini koruyor.
Yükselişi destekleyen teknik görünümler arasında DXY’ın 8 günlük EMA değerini dinamik destek olarak kullanması ve 8 ve 21 EMA değerlerinin 3 aylık EMA değeri üzerine hareketlenmesi, doların güçlenmeye devam edebileceğine dair sinyaller veriyor.
Bunun yanında mevcut yükseliş görünümünü etkileyecek önemli bir olay ise Fed Başkanı Powell’ın bugün Jackson Hole’da yapacağı konuşma. DXY’nin yukarı yönlü hareketi ise yatırımcıların Powell’dan gelecek şahin bir konuşmanın fiyatlanması olarak yorumlanabilir. Ancak Powell, enflasyonun dizginlenme yoluna girdiği yönünde açıklama yapar ve önümüzdeki dönemler için verilerin önemli olduğu anlatısını tekrarlarsa bu sefer dolarda gevşeme hareketlerinin başlayabileceğini görebiliriz.
EUR/USD
EUR/USD, hafta boyunca yukarı yönlü cılız ataklar kaydederken kısa vadeli düşüş trendinden kurtulamadı. Son olarak ABD ekonomisine yönelik olumlu verilerin gelmesi ve Powell konuşmasının baskısı altında kalan EUR/USD, 1,08 sınırının altına kadar geriledi. Mayıs - Temmuz dönemi yükselişine göre düzeltme hareketinde Fib 0,786 değerine denk gelen bu kritik noktanın altında haftalık kapanış paritenin son bir yıllık yükseliş trendinde ivme kaybetmesine neden olabilir.
Teknik olarak 1,08 doların altında Mayıs ayı desteği 1,06 dolara kadar bir gevşeme gündeme gelebilir. Bu değerin altında ise düşüş hareketinin 1,03 - 1,05 aralığına kadar devam etme olasılığı bulunuyor.
Olası bir trend dönüşü ise Powell’ın güvercin tonlu bir konuşma yapması durumuna bağlı gibi görünüyor. Bu, EUR/USD’nin 1,08 dolar desteğine tutunması için bir çıpa olarak görülürken paritenin kanal içi salınım hareketine devam etmesini sağlayabilir
USD/JPY
USD/JPY, geçen haftadan bu yana 2023 yılı zirvesinde seyretmeye devam ediyor. Ancak Doların yen karşısında değer artışının 146 seviyesinde yavaşlaması da dikkat çekiyor. Mevcut seviyeler, BoJ’un geçen yıl Eylül ayında USD/JPY paritesine müdahale ettiği seviyelere denk geldiği için yatırımcıların bu noktada temkinli durması 146 seviyesinde oluşan direnci açıklıyor.
Piyasada Japonya Merkez Bankası’nın dolara müdahale edebileceği yönündeki spekülasyonlar devam ederken banka sessizliğini koruyor. Piyasa yorumcuları ise doların yen karşısında daha fazla değer kazanmasını Japonya için olumsuzluk yaratacağı konusunda hemfikir. Japonya, ekonomisini destekleme için faiz artırımına gitmeyerek kritik bir karar aldı, ancak bu durumda yenin zayıf kalması ithalatı olumsuz etkilemeye devam ediyor. Sonuç olarak henüz Japon yetkililerden bir hamle gelmezken Eylül ayındaki para politikası toplantısına kadar paritenin yukarı yönlü hareketinin hızlanması, BoJ’un ani bir müdahale kararı almasını sağlayabilir. Bu durumda kritik nokta 146 yen seviyesi olarak dururken bu seviyenin üzerinde USD/JPY’ın kanalın üst bandı 150 bölgesine doğru devam edebileceğini görebiliriz.
Olası bir müdahalede ise USD/JPY’nin kanalın alt bandını kırarak 130 seviyesine doğru hareketleneceğine şahit olabiliriz.
USD/TRY
TCMB’nin beklentilerin oldukça üzerinde artırımıyla politika faizini %25 seviyesine yükseltmesinin ardından USD/TRY, sert düşüş kaydetti.
USD/TRY, dün %5’in üzerinde düşüşle 25,28 seviyesine kadar gerileyerek Haziran ayındaki fiyat bölgesine çekildi. TCMB, Haziran ayında sıkılaşma politikasını benimseyerek 22 ay sonra gelen ilk artışta politika faizini %15’e çekerek %21 seviyesindeki beklentilerin altında kaldı. Haziran’da beklentileri karşılamayan politika faizi neticesinde Türk lirasının değer kaybı devam ederken USD/TRY, 23,5 seviyelerinden 26 seviyesine doğru bir sıçrama gördü.
Temmuz ayındaki faiz artışının da beklentilerin altında kalmasına rağmen sıkılaşma politikası konusunda verilen güçlü mesajlar ve ardından bankanın yıl sonu enflasyon hedefini gerçekçi bir yaklaşım benimseyerek %58’e çekmesi doların ortalama 27 TL sınırında yatay kalmasına katkı sağladı.
Bu haftaki son faiz hamlesi ve karar metninde enflasyon odaklı yaklaşımın kararlı şekilde devam edeceğine yönelik verilen mesajların ise etkili olduğu görüldü. Piyasa genelinde Türk lirasının getiri açısından cazip hale gelerek “carry trade” için bir seçenek haline gelebileceği görüşleri arttı. Böyle bir hamle ise Türk lirasının uzun süredir devam eden değer kaybını tersine çevirme ihtimalini artırabilir.
TCMB’nin önümüzdeki dönemlerde faiz artışına devam etmesi muhtemel gözükürken bu hamle, enflasyonla mücadelede etkili bir araç haline gelecektir.
Teknik olarak bakıldığında mevcut seviyelerden bir düzeltme hareketi başlarsa ilk olarak 23,2 TL seviyesinde bir destek görülürken bu değerin altında USD/TRY’nin 19 - 21 bandına kadar geri çekilebileceğini görebiliriz.