40% İndirim
💎 WSM, Aralık ayında Yapay Zeka ile seçildiğinden beri %+52,1 yükseldi! Premium hisse seçimlerine ulaşınHemen Erişin

Kazançlar Güçlüydü, Piyasalar Toparlandı; Sırada Ne Var?

Yayın Tarihi 09.08.2022 18:19
Güncelleme Tarihi 09.07.2023 13:31
  • Kazançlar, şirketlerin (bankacılık sektörü hariç) enflasyonu neredeyse tamamen nihai müşteriye yansıtmayı başardığını gösterdi.
  • Özellikle de teknoloji sektöründe, maliyetler önemli ölçüde arttı ve marjları baskı altına aldı.
  • Tarihsel olarak, resesyon dönemlerinde S&P 500 kazançlarındaki düşüş ortalama %23,6.

Uzun bir sürenin ardından, iki haftalık bir izin alabildim. Ancak piyasaları takip etmekten kendimi alamadım. Çok heyecan verici bir dönemdi.

Şu anda nerede durduğumuzu (ve nereye gidebileceğimizi) daha iyi anlamak için, bugünkü analize üç aylık kazançlarla başlayalım. Aşağıda, sektörlere göre ayrılmış büyük ABD şirketlerinin performansını görüyorsunuz:

2022 2Ç Kazançlar (Büyük Şirketler, Sektöre Göre)

2022 2Ç Sektörlere Göre Kazançlar

  • Bankacılık Sektörü: Kârlar yıllık bazda (YoY) %-33, gelirler yıllık bazda %-10.
  • Teknoloji: Kârlar yıllık %-27, gelirler yıllık %24
  • Finans: Kârlar yıllık %-17, gelirler yıllık %22
  • Tüketim malları: Kârlar yıllık %35,68, gelirler yıllık %14,52
  • Ortalama ABD şirketleri: Kârlar yıllık %-10, ciro yıllık %13

Bu rakamlardan, şirketlerin (bankacılık sektörü hariç) enflasyonu neredeyse tamamen nihai müşteriye yansıtmayı başardığını görebiliriz, böylece tüm büyük sektörler için (özellikle tüketim malları) pozitif cirodaki artışı kısmen açıklayabiliriz.

Ancak, kazanç trendine baktığımızda, maliyetlerin de önemli ölçüde arttığını ve özellikle teknoloji hisseleri için marjları nasıl baskıladığını görüyoruz.

Şimdi, resesyon dönemlerindeki tarihsel kazanç performanslarına bir göz atalım. Çünkü savaşlar, enflasyon ve salgın hastalıklardan sonra, bir resesyon sıradaki öcümüz olabilir gibi görünüyor.

Son 11 Resesyonda S&P 500 Kazanç Performansı

Kaynak: Callum Thomas

Burada, resesyon dönemlerinde S&P 500 kazançlarındaki düşüşün ortalama %23,6 olduğunu görüyoruz. Yani bu şekilde okursak, şirket bilançolarında (düşüş açısından) hala gidecek yolumuz var gibi görünüyor. Burada aynı zamanda başka riskler de etkili (bkz. Tayvan konusunda ABD-Çin gerginliği).

Her halükarda, bu durum bizi uzun vadeli yatırımcılar olarak stratejilerimizden asla uzaklaştırmamalıdır. Yılın başlarında sık sık tekrarladığım gibi, düşüşlerde (akıllıca) alım yapmak, doğru zaman ufku ve çeşitlendirme ile stratejimize yardımcı olur.

Piyasalar Temmuz ayının başından bu yana yeniden yükselmeye başladı. Yine de, bunun sadece küçük bir toparlanma mı yoksa yükseliş trendinin yeni bir başlangıcı mı olacağını bilmiyoruz. Ama açıkçası ben de pek umursamıyorum.

Grafik düzeyinde, NASDAQ Composite grafiğindeki yükselen üçgenin mükemmel bir kapanışa doğru ilerlediğini söylemiştim. Şimdi, hem teknoloji ağırlıklı endeks hem de S&P 500 önemli kısa vadeli dirençlere yakın. Bu seviyelerde nasıl tepki verecekleri, bize bu toparlanmanın gücü hakkında daha fazla bilgi verecektir.

NASDAQ Composite Günlük Grafik

Açıklama: Yazar şu anda hem S&P 500 hem de NASDAQ'ta uzun pozisyondadır.

Son yorumlar

Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.