Global Piyasalarda Haftanın Özeti ve Gelecek Hafta
Bu hafta tarihi bir hafta olacak. FED toplantısından faiz artırımı kararı çıkabilir. Piyasanın yıllardır beklediği faiz kararı bu Çarşamba açıklanabilir. FED bugüne kadar ekonomik verilerde istediğini aldı. Bunun karşılığını ise faiz artırımı olarak verebilir.
Son dönemde istihdam piyasasına olan güvenini dile getiren FED özellikle enflasyon rakamlarında toparlanmaya olan inancını koruyor. Son iki istihdam rakamı da beklenenin üzerinde açıklanmıştı. Özellikle ortalama saatlik kazançlar verisinde yaşanan yükseliş ilerleyen dönemde enflasyonda yükselişin tetikleneceğine dair sinyali de verdi. Bu durumda faiz artırımı kararı çıkmaması için pek bir neden yok gibi görünüyor. Ancak açıklanacak karardan ziyade faiz adımının ne büyüklükte olacağı daha da önemli.
Son dönemde dış kaynaklı risklerin azaldığına dikkat çeken FED üyeleri, Çin’de yaşanan yavaşlamanın kalıcı olmadığını ve Çin Merkez Bankası’nın attığı adımların büyük ölçüde işe yarayacağını düşünüyor. Zaten ekonomik verileri düzelmiş olan ABD, dış kaynaklı risklerin de düşük olduğu bir ortamda faiz artırabilir. Ancak bu adım büyük olursa toparlanmanın önüne geçilmiş olunur. Ayrıca gelişmekte olan ülkelere verilebilecek zarar da yine ABD ekonomisinin yavaşlamasını sağlar. Bu riski almak istemeyen FED daha küçük bir adım atmak isteyebilir. 0.15 oranında bir faiz artırımı FED ’in ilerleyen dönemde de atacağı adımların küçük olabileceği anlamını çıkarmamızı sağlayabilir. Diğer taraftan şimdiye kadar ki beklenti 0.25 oranında bir faiz artırımı. Bu oran büyük ölçüde fiyatlandı. Ancak son açıklamalar FED‘in agresif bir tutum sergilemeyeceği yönünde. Eğer 0.25 oranında bir artırım açıklanırsa yansıması yine dolar lehinde olabilir. daha küçük adımlar ise dolar kanadında orta vadede kar satışlarını tetikleyebilir. FED’in faiz artırımını ertelemesi durumunda ise dolar endeksinde sert satışlar görülebilir.
Bu hafta Salı günü açıklanacak olan enflasyon rakamları da yine oldukça önemli. ABD ekonomisinin yılın son aylarında yeniden canlandığını gösterebilecek bir veri faiz artırımını destekleyeceği için dolar lehine fiyatlamalara sebep olabilir. çekirdek enflasyonda yüzde 2 olması beklenen veri son dönemin en iyi rakamı olarak açıklanabilir. Diğer verilerde ise İngiltere ve Avrupa TÜFE rakamları takip edilecek. Hafta boyunca Avrupa PMI rakamları oldukça önemli.
Bu hafta FED kararı ne olursa olsun tarihi bir hafta yaşayacağız. Parasal genişlemenin ardından girilen normalleşme sürecinde faiz söylemleri bir yılı aşkın süredir devam ediyor. Ancak ilk faiz artırımından sonra da faiz adımları konuşulmaya devam edeceği ve küresel ekonomide ABD dışında bir çok ülkenin yavaşlama döneminde olduğunu düşünürsek yeni yılda da FED’in söylemleri ön planda olacaktır.
ABD
Geçtiğimiz hafta Amerika Birleşik Devletleri’nden (ABD) sakin veri akışı yaşandı. Haftanın son iş gününde açıklanan perakende satışlar verisi, beklentilerin üstünde açıklandı. Perakende satışlar bir önceki aya göre % 0,2 artış gösterdi. Çekirdek perakende satışlar (enerji ve gıda hariç) ise % 0,4 artış kaydetti.Perakende satışların beklentilerin üstünde gelmesi ABD ekonomisinin dördüncü çeyrekte de, daha önceki çeyrekte olduğu gibi yine hane halkı harcamalarının ön plana çıktığı büyüme rakamları görebiliriz. Öte yandan işsizlik başvuruları son 5 haftanın en yüksek seviyelerinde seyretmeye devam etti.
Nefesler tutuldu
Geçtiğimiz hafta sakin geçmesine rağmen bu hafta nefesler tutulacak ve gözler Amerika Merkez Bankasını (FED) Çarşamba günü gerçekleştireceği para politikası toplantısına çevrilecek. FED’in 2006 yılının Haziran ayından bu yana ilk defa faiz arttırması bekleniliyor. FED faiz oranı vadeli fiyatlamaları % 79 ihtimalle FED’in 25 baz puan faiz artışını yapacağını gösteriyor. Son açıklanan tarım dışı istihdam rakamları da bu durumu doğrularken, FED üyeleri de faiz artışının olabileceğine yönelik mesajlar vermişti. Aynı zamanda toplantı sonrasında uzun dönemli enflasyon, işsizlik ve büyüme tahminleri yayınlanacak. Tahminlerle birlikte FED başkanı Yellen basın toplantısı gerçekleştirecek. Öte yandan Salı günü enflasyon rakamları önemli veri olarak takip edilebilir. Enflasyon oranın yıllık bazda % 0 olması bekleniliyor. Çok heyecanlı ve fırsatlarla dolu bir hafta bizleri bekliyor olacak.
AVRUPA
Avrupa Merkez Bankası’nın mevduat depo faiz oranlarında gittiği indirimin ardından piyasalardaki hareketlilik oldukça artmıştı. Bu hamlenin ardından basının önüne geçen Draghi parasal genişlemenin süresini uzatmakla yetinmişti. Bu gelişmelerin ışığında Avrupa ekonomisine dair birkaç veri ile geçtiğimiz haftayı kapattık.
Geride kalanlar
Sentix yatırımcı güvenini takip ettiğimiz hafta başlangıcında veri beklentilerin altında kaldı. 15.7 olarak açıklanan verinin ardından Avrupa büyüme rakamlarını takip ettik. Bu kez beklentileri karşılayan Avrupa büyümesinde çeyreklik bazda yüzde 0.3 genişleme kaydedildi. Bulunduğumuz yıl içerisinden ne büyüme ne de enflasyon rakamlarında tam olarak beklediğini bulamayan Avrupa ekonomisinde önümüzdeki yıl görünüm iyileşebilir. Parasal genişlemenin etkilerinin daha çok hissedilmesi ile birlikte özellikle büyüme rakamlarında yukarı yönlü bir hareketlilik takip edilebilir.
TÜFE’ye dikkat !
Önümüzdeki hafta ise Avrupa için oldukça yoğun bir gündeme sahibiz. Haftaya ZEW ekonomik hissiyatı ile başlangıç yapacağız. Çarşamba günü ise PMI verileri takip edilecek. Aynı gün içerisinde açıklanacak olan TÜFE rakamları ise Avrupa Merkez Bankası’nın hedeflemiş olduğu yüzde 2’lik enflasyon hedefine ne kadar yakın olunduğu sorusu cevap bulacak. TÜFE’de Kasım ayı beklentiler yüzde 0.2’lik azalış olması yönünde. Yıl içi enflasyon baskısının sürebileceği defalarca dile getiren Başkan Draghi son açıklamaların bir nebze olsun enflasyondan umutlu gözüküyordu. Enflasyonda beklentilerin üzerinde kalınması Merkez Bankası’nın ilerleyen sürece daha ılımlı yaklaşmasını destekleyebilir. Ayrıca Perşembe günü açıklanacak olan Avrupa Merkez Bankası aylık raporunda ise genel ekonomik görünüm hakkında detaylı bilgi sahibi olabileceğiz.
Eurodaki değer kazanımıya birlikte yönünü tekrardan aşağıya çeviren Dax30’un da kaderi hafta içerisinde belli olacak . 11 bin seviyesinin altında düşüşü hızlanan endekste baskının sürmesi hareketliliği 10 bin seviyesinin altına kadar getirebilir.
ASYA
Asya kıtasında geçtiğimiz hafta Japonya’dan ve Yeni Zelanda’dan açıklanan veriler takip edildi. Japonya’da büyüme oranı bir önceki çeyreğe göre % 0,3 olurken, Japonya ekonomisinin resesyondan kurtulduğunu görüyoruz. Ancak, dördüncü çeyrekteki verilerin yine ekonomi için umut vermediğini söyleyebiliriz. Öte yandan Yeni Zelanda Merkez Bankası 25 baz puan faiz indirimine yöneldi. Yeni Zelanda Doları karar sonrası ilk baştan değer kaybetse de ardından sert değer kazandığını gördük.Bu durum piyasaların uzun süredir beklediği faiz indiriminin fiyatlandığını bizlere gösteriyor.
Japonya Merkez Bankası toplanıyor
Yeni haftaya baktığımızda ise bir çok veri FED kararının gölgesinde kalabilir. Japonya Merkez Bankası (BOJ) Perşembe günü faiz kararını açıklayacak. Varlık alım programında ve % 0 olan faiz oranında herhangi bir değişiklik beklemiyoruz. Ancak, önümüzdeki süreçte bankanın para politikaları hakkında nasıl bir yol izleyeceğini takip edeceğiz. Yılın son toplantısı olması 2016 yılına yönelik para politikasının nasıl olabileceğine yönelik beklentileri ortaya çıkarabilir. Öte yandan yine Perşembe günü Yeni Zelanda büyüme rakamları takip edilebilir. Geçtiğimiz hafta Çin’den açıklanan yoğun verinin aksine bu haftanın daha sakin olduğunu söyleyebiliriz. Çin’de enflasyon oranının bir miktar yükselmesi faiz indirimi ihtimalini düşürmüştü.
TÜRKİYE
Yurtiçi piyasalar iyi verilere tepki vermedi
Geçtiğimiz hafta büyüme rakamı yüzde 4 ile bize sürpriz yaptı. Seçim belirsizliğin olduğu dönemde büyümede artış gösterilmesi akıllarda soru işareti yarattı. Kurdaki yükseliş ile birlikte dolar bazında küçüldüğümüz gerçeğini zaten biliyoruz. Üretim yöntemi ile hesaplanan GSYH 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yıla göre yüzde 4 artış göstererek 34.93 milyar TL oldu. Dolar bazında ise durum daha farklı. Aynı dönemde 16.80 milyar dolardan 11.52 milyar dolara gerileyen bir GSYH görüyoruz ki bu oldukça ciddi bir düşüş. Sektörlere göre büyüme rakamlarına baktığımızda geçtiğimiz yıla göre tarım sektöründe sabit fiyatlarla yüzde 11.1, sanayi sektöründe yüzde 1.5, hizmet sektöründe ise yüzde 5 artış görüldü.
FED’in faiz artışına yaklaşırken TL’ye dikkat
Vadeli sözleşmelerde Aralık ayı faiz artış olasılığı yüzde 80 seviyesinde. Ekonomistlerin yüzde 100’e yakını faiz artışı bekliyor. FED’in faiz artışı sonrası özellikle gelişmekte olan ülke para birimlerinde ciddi düşüş görülebilir. Geçtiğimiz hafta bunu fiyatladığımızı gördük. Merkez Bankası faizlerde ayarlamaya gitmek için tüm dikkatini toplantıya çevirmiş durumda.Gösterge tahvil faizleri yeniden yüzde 11 seviyesine dayandı. İçeride yabancı çıkışı ciddi oranda artıyor. Kurda üçgen formasyonunun kırılması ile bu hafta 3.0515 ve 3.07 zirvesinin geçilmesiyle 3.09-3.10 bölgesini görebiliriz.
Bu hafta yurtiçinde işsizlik ve yıl sonu TÜFE tahmini açıklanacak. Ancak gözler FED faiz kararında olacak. FED’in faizleri artırmasıyla kurda ve endekste ciddi hareketler görebiliriz. Endekste 70 binin altında 68 bin 500 ve görebiliriz. Bu haftaki kapanış ile birlikte yükseliş trendinin sona erdiğini söyleyebiliriz. 74 bin 600 geçilmedikçe düşüş devam edecek gibi duruyor.
EURUSD
ABD’den iyi veriler gelmeye devam ediyor
Cuma günü açıklana Michigan Tüketici Güven Endeksi Kasım’daki 91.3 seviyesinden 91.8’e yükseldi ve 4 ayın en yüksek seviyesine çıktı. Cuma günü açıklanan diğer önemli veriler ise perakende satışlar ve üretici fiyat endeksi rakamlarıydı. Tıpkı tüketici güveni gibi perakende satışlar da yüzde 0.2 artarak 4 ayın en yüksek seviyesinde çıktı. ÜFE’de ise Ekim ayındaki yüzde 0.4 gerilemenin ardından yüzde 0.3 yükseliş görüldü. Bu hafta faizleri artırması beklenen FED gelen olumlu verilerden oldukça memnun olmuştur.
Gözler FED’de olacak
Bu haftanın en önemli olayı şüphesiz FED’in faiz kararı olacak. Ekonomistlerin çoğu faiz artışı beklerken, Yellen ve üyelerin son açıklamaları ile faiz artışına kesin gözüyle bakılıyor. Son istihdam verileri sonrası Cuma günü gelen iyi veriler FED’in yüzde 2 enflasyon hedefine ulaşmasındaki inancını artırmış görünüyor. Bu hafta açıklanacak TÜFE verilerinde beklentiler oldukça güçlü. Enflasyonda yüzde 0.4, çekirdek TÜFE’de ise yüzde 2 artış bekleniyor. Çarşamba günü açıklanacak karar öncesi Salı günü takip edeceğimizenflasyon verileri oldukça önemli.
Avrupa’da bu hafta sanayi üretimi, PMI, enflasyon verileri takip edilecek. Paritede 1.1035 seviyesinin altındaki hareket devam ediyor. Bu seviyenin üzerinde kapanışlar görmeden yükselişten bahsedemeyiz. Çok hareketli bir hafta bizi beklerken 1.0920’nin altında 1.0800 görebiliriz. Bu seviyenin kırılması ile parite kendine yeniden 1.06’larda bulabilir. 1.1035’in üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda ise 1.1200 görülebilir.
GBPUSD
Yeni bir süreç başlayacak
2014 yılının sonunda bitirilen parasal genişlemenin etkileriyle birlikte 2015 yılına oldukça güçlü bir giriş yapan, Dolar neredeyse tüm yıl boyunca hakimiyetini sürdürdü. Artık bu hakimiyetin devamı yeni süreç olan faiz artırımıyla birlikte taçlandırılabilir. Ancak kafalardaki soru işareti faiz artırımı süreci boyunca, bu kararın fiyatlanması gerçekleşti mi ? yoksa ilk adımda Dolar’ın güçlü etkisi piyasa oyuncuları tarafından kabul edilecek mi ? Her sorunun cevabı bu hafta alınacak kararla belli olacak ve bundan sonraki atılacak adımların şiddetiyle beraber de Dolar’ın kaderi yeni yılda FED tarafından çizilmeye devam edilecek.
ABD TÜFE ile ilk faiz adımı fiyatlanabilir
Salı günü açıklanacak ABD enflasyon rakamları oldukça önemli. 25 baz puanlık artışla birlikte faizin 0.50 olarak belirleneceğini bekleyen piyasalar, bu hafta yüzde 2.0’lik bir çekirdek enflasyon rakamı görürse, Dolar’ın kaderini önceden çizebilir ve Dolar’daki değerlenme ile birlikte, paritede sert satışlar ortaya çıkabilir. Tam tersi bir senaryo ise, faiz artırımı adımlarının daha güvercin bir tutumla atılacağına dair bir fiyatlama ortaya koyabilir. Bu durumda Salı günü açıklanacak çekirdek enflasyon rakamlarıyla birlikte sert fiyatlanmalar göreceğimizi söyleyebiliriz.
Teknik olarak, yön tayini gitgide zorlaşan parite için dönüm noktası FED kararı olabilir. 1.5240 seviyelerinden dönüşlerin gerçekleştiği paritede, geri çekilmelerin Dolar’ın güçlü duruşuna rağmen zayıf kaldığını görüyoruz. Özellikle Draghi’nin açıklamaları sonrası rotasını kaybeden Dolar, bundan sonraki süreç için geri dönüş gerçekleştirirse paritede, hakimiyetini yeniden kurup, Sterlin’i toz duman edebilir. Ancak piyasaların FED’in adımından çok, bundan sonra ne yapacağı konusunda vereceği açıklamalar daha da önemli olacaktır. Bu hafta 1.5300-15375-1.5500 seviyelerini takip edebiliriz. Geri çekilmelerde ise, önemli desteklerimiz, 1.5130-1.5030-1.4960 ve 1.4900 seviyeleridir.
USDJPY
Paritenin kaderi belli olacak
Geçtiğimiz hafta önemli para birimlerine karşı değer kaybeden Dolar, Japon Yen’ine karşı da güçsüz kaldı diyebiliriz. Japonya ekonomisine dair ılımlı bir veri yakalayamadığımız haftada, ABD’nin perakende satışları da oldukça silik bir etki yarattı. Artık bundan sonraki adımda FED’in yapacağı her söylem ve sözlü yönlendirme tüm küresel varlıklarda sert fiyatlanmalar görmemize neden olacaktır. Oldukça önemli bir kararın alınacağını ve FED’in atacağı ilk faiz adımının sert fiyatlamalar yaratabileceğini söyleyebiliriz.
ABD enflasyonu oldukça önemli
ABD’den bu hafta açıklanacak enflasyon rakamları çok daha önemli olacaktır. İstihdam ve ücretlerden son verilerde oldukça destek bulan ABD ekonomisi için, enflasyon tarafında beklenti oldukça iyi düzeyde. Çekirdek enflasyonda yüzde 2’lik bir artış beklenen ABD ekonomisi için, atılacak ilk faiz adımının fiyatlaması bu veri doğrultusunda gelebilir. Petrol fiyatlarındaki düşüş ile oldukça zor bir süreç yaşayan gelişmiş ülke ekonomileri, çekirdek enflasyon görünümüne daha da önem verirken, önemli bir süreç başlatacak ABD ekonomisi’nin alacağı faiz kararı ve diğer adımlara dair yapacağı açıklamalar sert fiyatlanmalar görmemize neden olacaktır.
Önemli bir karar takip edeceğimiz bu haftada, paritede teknik olarak, 122.00 üzeri fiyatlamalar yeniden, 123.50 seviyelerine kadar alımları götürebilir. 123.50 üzerinde ise,yeni alıcılar piyasaya girip, Yen’i iyice nakavt edecektir. Alımların devamı 125.90 seviyelerini gündeme getirebilir. Geri çekilmelerde ise, 120.00 seviyesinin altında 118.50 ve 116.75 seviyeleri takip edilebilir.
ALTIN
Bir önceki hafta son beş yılın en düşük seviyelerini test eden altın, geride bıraktığımız haftayı dalgalı bir seyir izleyerek geçirdi. Bu hafta ise oldukça kritik olacak. Belki de son yılların en önemli FED toplantısı bizleri bekliyor. FED bu hafta içerisinde gerçekleştireceği FOMC toplantısında faiz oranlarında bir artırıma giderse altın fiyatlarında sert hareketlilikler görme ihtimaliz yüksek olacak.
Çin altına destek oldu
Dünyanın en büyük tüketicisi konumunda yer alan Çin’den açıklanan enflasyon rakamları altın fiyatlarına destek oldu. Kasım ayında enflasyon yüzde 0,1 daralma beklentisinin aksine yüzde 0,0 ile yatay seyrederken, yıllık bazda da yüzde 1,4 beklentisini aşarak yüzde 1,5 oranında artış gösterdi. Çin ekonomisinde yaşanan olumlu gelişmeler emtia talebinin artacağı beklentileriyle altın fiyatları üzerinde olumlu etki yaratıyor. Ve bunun karşılığı olarak da altın Çin’den açıklanan enflasyon rakamları sonrasında 1078 seviyelerini test etti.
Teknik görünüm
FOMC toplantısına kadar 1078-1088 direnç seviyeleri önem kazanabilir. Ancak FOMC sonrasında yaşanabilecek sert hareketlilikler bizleri 1104-1120 seviyelerine götürebilir. Olası faiz artırımı senaryosunda ise sert satışların ilk adresi 1046 olabilir. 1046 seviyesinin altında da 1038-1028 seviyelerini takip edebiliriz.
BRENT PETROL
OPEC etkisi petrolde sürdü
Son gerçekleştirilen OPEC toplantısında petrol üretiminde azaltıma gidilmeme kararının alınması petrol fiyatlarında aşağı yönlü hareketin sürmesine neden oldu. Küresel ekonomideki yavaşlamaya bağlı olarak petrole olan talebin düşmesine karşın OPEC dışı ülkelerin üretimi aşağı çekmemesi OPEC’in aldığı kararı etkiledi. OPEC’in almış olduğu karar ise petrol fiyatlarında aşağı yönlü hareketin hızlanmasını sağlıyor.
Uluslararası Enerji Ajansının geçtiğimiz Cuma yapmış olduğu açıklama ise düşüşü dahada hızlandırdı. Ajans küresel ekonomideki yavaşlama nedeniyle petrole olan talebin zayıf olduğuna dikkat çekerken, OPEC’in üretimde tavan sınırını kaldırmasıyla arz fazlasının en erken 2016 sonlarına kadar devam edeceğini belirtti.
ABD Enerji Bakanlığı Direktör Yardımcısı Difiglio ise geçtiğimiz hafta petrol fiyatları ile ilgili düşüncelerini dile getirdi. Difiglio yapmış olduğunu konuşmada ABD’de petrol üretiminin azaltılacağını belirtirken, Suudi Arabistan’ın petrol üretim politikalarında bir değişikliğe gitmediğine dikkat çekti. Difiglio ayrıca yüksek arz nedeniyle bir süre daha düşük petrol fiyatlarının süreceğini belirtti.
Brent petrolün freni patladı
Geçtiğimiz hafta 39,40 desteğini kıran Brent petrolde satış baskısı gücünü koruyor. Yukarıda 39,40 direncinin korunması durumunda Brent petrolde satış baskısı devam edebilir. Bu noktada 37,00-36,20-34,50 seviyeleri test edilebilir. Yükseliş ise 39,40 direncinin üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda güç kazanabilir. 39,40’ın üzerinde 41,20 ilk dikkat çeken direnç noktası olurken, yükselişin devamında 42,60 takip edilebilir.
EURTRY
Türkiye’den büyüme rakamları takip edildi
Yurtiçinde geçtiğimiz hafta büyüme verileri ile yön bulduk. Yüzde 4 ile bize sürpriz yapan büyüme rakamları beklentilerin üzerine gerçekleşti. Seçim belirsizliğin olduğu dönemde büyümede artış gösterilmesi akıllarda soru işareti yarattı. Kurdaki yükseliş ile birlikte dolar bazında küçüldüğümüz gerçeğini zaten biliyoruz. Üretim yöntemi ile hesaplanan GSYH 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yıla göre yüzde 4 artış göstererek 34.93 milyar TL oldu. Dolar bazında ise durum daha farklı. Aynı dönemde 16.80 milyar dolardan 11.52 milyar dolara gerileyen bir GSYH görüyoruz ki bu oldukça ciddi bir düşüş. Sektörlere göre büyüme rakamlarına baktığımızda geçtiğimiz yıla göre tarım sektöründe sabit fiyatlarla yüzde 11.1, sanayi sektöründe yüzde 1.5, hizmet sektöründe ise yüzde 5 artış görüldü.
Avrupa ekonomisi beklentileri karşıladı
Geçtğimiz hafta Avrupa’dan büyüme verileri büyük önem taşıyordu. Draghi’nin son açıklamalarında enflasyon görünümündeki risklerin azaldığını ve büyüme rakamlarına odaklanmalarının gerektiği söylemişti. Açıklamaların ardından açıklanan ilk rakamlar beklentiyi karşıladı. Çeyreklik bazda yüzde 0.3 büyüyen Avrupa ekonomisinin önümüzdeki yıl ivmelenmesi beklenebilir.
Önümüzdeki haftada Avrupa’dan Aralık ayı tüketici güveni verisini takip edeceğiz. Draghi’nin son hamlesinin ardından veri akışı yavaşlayan Avrupa ekonomisinde bu hafta enflasyon rakamlarını takip edeceğiz. Yurtiçinde Salı günü açıklanacak olan faiz oranı ile birlikte hareketlilik artabilir. Çarşamba günü FED’in açıklayacağı faiz oranı ise Türk Lirası’nın kaderini belirleyecek gelişme olarak karşımızda.
Geçtiğimiz hafta yönünü tekrardan yukarıya çeviren paritede 3.25 seviyesinin üzerinde kalınması yeni bir yükseliş hareketini tetikleyebilir. Hedefte 3.31 seviyesinin ardından 3.35 direnci test edilebilir olarak gözüküyor. Geri çekilmelerde ise 3.20 desteğinin altında 3.16 seviyesinde görünüm yataya dönebilir.
USDTRY
Yurtiçinde yaşananlar
Geride kalan haftada yurtiçinden Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı’nın açıklamaları takip edildi. Başçı 2016, 2017 ve 2018 yılların için yüzde 5 enflasyon beklentisinin belirlendiğini ifade etti. 2016 yılı başından itibaren yönünü aşağıya çevirmesi beklenen enflasyon rakamlarının yıl sonunda yüzde 6.5 seviyesinde oluşması bekleniyor. Cari açık ile ilgili kaygıların geride kalacağını ifade eden Başçı petrol fiyatlarındaki gerilemenin ve düşen emtia fiyatlarının bu gelişmeye destek olmaya devam edeceğini sözlerine ekledi. Petrol fiyatlarının son 7 yılın en düşük seviyelerine geldiği günümüzde kurdaki yükseliş hareketi bu düşüşün ülkemize olumlu etkisini sınırlıyor. İhracat rakamlarına da değinen Başçı Avrupa’daki toparlanmanın ülke ihracat rakamlarına da katkısının olabileceğini belirtti. Son PPK toplantısında parasal genişleme hamlesinin süresini uzatan Draghi’nin ek genişleme yönünde yapacağı hamleler Başkan Başçı’nın sözünü ettiği etkinin görülmesini hızlandırabilir. Aynı zamanda geçtiğimiz hafta açıklanan büyüme rakamlarında beklentilerin üzerinde bir görünüm yakalandı. Haftanın son işlem gününe doğru yurtiçinde tırmanan gerilim ise Türk Lirası’nda değer kayıplarını tetikledi.
ABD’de önemli hafta
ABD’den yılın son FOMC toplantısı öncesi beklenen verileri geçtiğimiz hafta açıklandı. ABD ekonomisinin 2/3’lük kısmını temsil eden perakende satışlar enflasyona olan etkisi sebebiyle ayrıca takip edilen verilerin başında geliyor. Kasım ayı rakamlarında her ne kadar beklentinin altında kalınsa da son 4 ayın en yüksek artışı geldi. Yüzde 0.2 artış gösteren perakende satışlarda çekirdek veride görülen artış göz doldurdu. Aynı zamanda açıklanan üretici fiyat edeksi verilerinde ise görünüm beklenilenden olumluydu. Raporda petrol fiyatlarındaki düşüş ve küresel talebin yavaşlaması ÜFE’deki sakinliği sağlayan nedenler arasında gösterildi. Geçtiğimiz haftaya nazaran veri akışının sakin oluğu haftanın ardından önümüzdeki haftada FOMC toplantısı ile yön bulacağız.Son zamanlarda gündemde en büyük yeri sahiplenen toplantı yılın en flaş gelişmesi olarak karşımızda.
Önümüzdeki hafta yurtiçi gelişmelerin yanı sıra tüm dikkatler FED’in vereceği faiz oranı kararında olacak. Olası bir faiz artırımı gelişmekte olan ülkelere olumsuz yansıyacak. Ülkemizde bu artrımdan nasibini alacak ekonomilerin başında geliyor. Artırım haricinde Yellen’ın önümüzdeki yıl planı hakkında yapacağı açıkalamalar da hareketlilikte önemli yer tutacak. Aynı zamanda ABD büyüme rakamlarının da açıklanacağı haftada yılın en hareketli haftalarından birine hazırlıklı olmalıyız.
Yurtiçinde yaşanan gerginlik ile birlikte son işlem gününde yukarı yönlü hareketini hızlandıran parite gözünü 3.00 seviyesine dikmiş gibi gözüküyor. FED faiz artırımı ihtimallerini fiyatlanmaya devam edeceği haftada olası bir artırım bizi bu seviyenin üzerine taşıyabilir. Yükselişin devamında ise 3.05 ve zirvemiz olan 3.07 seviyeleri test edilebilir. Geri çekilmelerde ise 2.92 seviyesinin ardından 2.90’ın geçilmesi düşüşü hızlandırabilir. Piyasaların FED’in hamlesinden beklediğini bulamaması durumunda ise 2.85 ve 2.80 aralığına geri dönülebilir.
IşıkFX Araştırma Departmanı