ABD tarafında Başkanlık Seçimlerinin gölgesinde, Kasım ayı istihdam göstergeleri açıklanıyor. Geçen ay 156 bin kişi artış gösteren tarım dışı istihdamda bu ayki beklenti 175 bin kişi artması yönünde. İşsizlik geçen ay yüzde 5.0 olarak açıklanmıştı, bu ay 4.9’a gerilemesi bekleniyor. İstihdam piyasasının gelirini gösteren ortalama saatlik kazançlarda ise artış beklentisi yüzde 0.3. Göstergelerde çok büyük bir sürpriz olmadığı sürece, veriler sadece piyasalara günlük volatilite katacaktır. Fiyatlamalar ise son 5 günde olduğu gibi seçimlere kalan 5 günde de Clinton-Trump arasındaki gelişmelere göre şekillenecektir. ABD’nin çeşitli eyaletlerinde yapılan anketlere baktığımızda başa baş bir yarış geçtiğini görüyoruz. Seçim belirsizliğinin yükselmesiyle de küresel risk algısında bozulma iyice arttı. Endeksler son 3 günü satıcılı geçirirken, altın fiyatları tekrardan 1300 seviyesinin üzerine çıktı. Dolar/yen paritesi ise 102’li seviyelere kadar geriledi.
Dün yurtiçinde ise enflasyon rakamları açıklandı. Yıllık bazda yüzde 7.16 ile beklentilerin altına açıklanan enflasyona Ekim ayında çekirdekte ayak uydurdu ve yüzde 7.04’e geriledi. Rakamlar olumlu ancak gecikmeli kur etkisi ile önümüzdeki aylarda daha yüksek rakamlar görebileceğimizi düşünüyoruz. Maliyetlerdeki artışların fiyatlara girmesiyle yılsonunu yüzde 8’in üzerinde bir enflasyon ile kapatabiliriz. TCMB’nin sadeleşme adımlarına devam edebilmesi için kurda geri çekilme olmalı. Aralık’ta FED’in faiz artırım ihtimali fiyatlanmaya devam ederken, Trump riski de TL’yi olumsuz etkiliyor. TCMB’nin kurda belirgin bir geri çekilme olmadan yeni bir faiz indirimi yapacağını düşünmüyoruz.
EURUSD
Clinton’a açılan soruşturma ile başlayan dolar endeksindeki gerileme geçtiğimiz gün biraz olsun etkisini yitirdi. Seçim anketlerinde ise başabaş mücadelenin sürdüğüne tanık oluyoruz. Kasım ayı FOMC toplantısının ardından Aralık ayı ihtimalleri hala yüksek seviyelerde seyrediyor. Gün içerisinde ise gözler ABD’den açıklanacak olan istihdam raporunda olacak. Veride beklentilerinin 175K olmasına rağmen 150 bin kişinin üzerinde açıklanacak bir veri piyasa tarafından iyimser karşılanabilir. Paritede ise hareketlilik 1.1100 seviyesinin üzerinde tutunmakta zorlanır bir görünüme sahip. Bu seviyenin altında kaldığımız süre boyunca hareketlilikteki baskı korunacaktır. 1.1050’nin geçilmesiyle ise gözler 1.1000 desteğinde olacak. Eğer piyasalar istihdam verilerinde istediğini bulamazsa paritede yeniden 1.1125 seviyesinin testi gerçekleşebilir.
USDTRY
Gün içinde yurtiçinde enflasyon rakamları açıklandı. Ekim ayında enflasyon beklentilerin altında yıllık bazda %7.16 açıklandı. Çekirdek TÜFE ise %7.04 seviyesine gerileyerek manşete ayak uydurdu. Üretici fiyatlarına baktığımızda TL’deki değer kaybının etkisinin hissedilmeye başladığını söyleyebiliriz. Genel olarak maliyetler artarken, gıda, otomotiv ev eşyası gibi bir sürü üründe fiyat artışları hissedilecek. Yılın son iki ayında hem manşet hem de çekirdek tarafında kurun etkilerini görmeye başlayacağız. Kasım ve Aralık aylarındaki artış ile birlikte enflasyon yılı yüzde 8’in üzerinde kapatabilir. Kur tarafına baktığımızda ise 3.10 seviyesinin üzerinde kaldığımız sürece yükseliş devam edebilir. Trump riski TL üzerinde baskı yaratıyor. İçerideki siyasi ve jeopolitik riskleri de düşündüğümüzde kurdaki yükseliş 3.1270’in üzerinde kapanışlar görmemiz durumunda 3.1450 ve 3.1750 seviyelerine doğru devam edebilir.
GBPUSD
Geride kalan günde piyasalar İngiltere Merkez Bankası’nın vermiş olduğu faiz oranı kararına odaklanmıştı. Faiz oranı ve varlık alım miktarında herhangi bir değişikliğe gidilmezken İngiltere’nin AB’den ayrılış sürecine dair yeni gelişmeler yaşandı. Lizbon anlaşmasının 50 maddesini 2017 Mart ayında yürürlüğe koymak isteyen hükümetin bu kararı mahkemeye taşınmıştı. Mahkeme ise bu kararın karşısında durarak konuyu bir üst mahkemeye taşıdı. Tüm bu gelişmeler ise sterlindeki değer kazanımını desteklerken parite için uzun süredir yakalanılan yatay bandın üzerine tırmandık. Kısa vadeli düşüş trendini ilk testinde aşamayan hareketlilik 1.25 seviyelerinden dönüş eğilimi içerisine girdi. Eğer baskı sürecek olursa 1.2400 ve 1.2350 seviyeleri gündemimizde olacak. Yükselişin devamı içinse 1.25’in üzerinde kalmamız gerekiyor.
BRENT PETROL
Petrol fiyatları beşinci gününü de satıcılı geçirdi. Piyasalarda 30 Kasım’da yapılması beklenen üretim anlaşmasına yönelik belirsizliğin artması ile fiyatlamalarda da aşağı yönlü hareketin hızlandığını görüyoruz. Belirsizliğin sebebi ise hangi ülkelerin ne kadar kesinti yapacağı, hangi ülkelere imtiyaz tanınacağı ve Rusya gibi OPEC dışı ülkeler üretimini kısacak mı yoksa donduracak mı, sorularının yapılan görüşmelere rağmen halen netlik kazanmaması. Aradan geçen bu süre zarfında ise Nijerya, Libya ve Rusya gibi ülkelerin üretimlerini artırdığını görüyoruz. Ayrıca ABD’de artan stoklarda fiyatlamalar üzerinde ekstra baskı yaratıyor. Teknik olarak ise fiyatlamaların, Ocak ayından bu yana sürdürülen yükselişin altına sarktığını görüyoruz. Gün içerisinde 46.00-45.75 dolar aralığının altına sarkma gerçekleştirilirse 45.30-45.00-44.60 seviyeleri görülebilir. Alıcılı seyrin tekrar hız kazanabilmesi için ise 47.50’nin aşılması gerekiyor. Hareketin devamında 48.00-48.40-49.00 seviyeleri görülebilir.
ALTIN
Geride bıraktığımız günde altın fiyatlarındaki yükselişin hız kestiğini gördük. Özellikle ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde yaşanan yükseliş hareketi ve dolar endeksindeki kararsız seyrin bunda etkili olduğunu söyleyebiliriz. Bugün ise ABD tarafından açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisi değerli metalin odak noktasında olacak. Açıklanacak veride beklentilerden sapma yaşanması durumunda hareketlilik üst seviyeye çıkabilir. Ayrıca akşam saatlerinde konuşma yapacak olan FOMC üyelerinin konuşmaları da değerli metalin fiyatlamalarını etkileyebilecek diğer önemli gelişme. Teknik olarak baktığımızda son zamanlarda yaşanan yükseliş ivmesi ile birlikte 1307 dolar direncini test eden sarı metal, kötü gelebilecek istihdam verisiyle birlikte tekrar bu seviyeye yönelebilir. 1307 direncinin kırılması halinde, 100 günlük hareketli ortalama seviyesi olan 1315 dolara kadar gidecek bir yükseliş başlayabilir. Geri çekilmelerde ise 1284 ve 1278 dolar destek seviyeleri önemli seviyeler olarak karşımıza çıkıyor.
