Global Piyasalarda Haftanın Özeti ve Gelecek Hafta
Oldukça hareketli bir haftayı geride bıraktık. İçeride Merkez Bankası beklentilere parrlel olarak faizlerde değişikliğe gitmezken, Cuma günü Fitch not ve görünümü değiştirmedi. ABD’den gelen verilerle birlikte ise dolar adeta ben burdayım mesajını verdi.
İçeride Nisan ayında yapılacak Merkez Bankası Başkanlık atamasına kadar faizlerin bu seviyede kalmasını bekliyoruz. Yeni dönemde Erdem Başçı’nın olmayacağı konuşuluyor. Enflasyonda Ücret ve zamların devreye girmesi ile Ocak ayında enflasyonda yıllık bazda yüzde 9.58’lik artış gördük. Gıda fiyatlarındaki artış enflasyonu yukarı itmeye devam ediyor. Bu hafta Perşembe günü Şubat ayı enflasyon rakamını alacağız. TÜFE’de yüzde 9.35 artış bekleniyor.
ABD’de bu hafta tarım dışı istihdam açıklanacak. Ocak ayında 151 bin artış gösteren tarım dışı istihdamda beklenti 193 bin. Ortalama saatlik kazançlarda ise yüzde 0.2 artış bekleniyor. Geçtiğimiz hafta yüzde 4.9 artan dayanıklı mal siparişleri ve yüzde 1’e revize edilen büyüme rakamları ile dolar endeksi yeniden 98 seviyesine yükseldi. Harcamalarda 8 ayın en yüksek seviyesi görüldü. Veriler beklentileri karşılamaya devam ediyor.Bu hafta iyi gelecek istihdam verileri ile dolardaki değerlenme devam edebilir.
Geçtiğimiz hafta Avrupa’dan gelen PMI verileri hayal kırıklığı yarattı. Küresel talepteki zayıflamanın etkisi hissedilmeye başlandı. Euro bölgesi enflasyonu ise Ocak ayında yüzde 0.4 olan beklentinin altında yüzde 0.3 azalarak ECB üzerindeki baskıyı artırdı. Avrupa’da ise gözler 9-10 Mart’ta yapılacak para politikası toplantısında. Teşvik paketini gözden geçirecek olan AMB, aynı zamanda revize edilen ekonomik beklentilerini açıklayacak. Verilerin beklentileri karşılayamaması ek teşvik sinyalleri ile birlikte euronun üzerindeki baskıyı artıyor.
Bu hafta Çin’de açıklanacak PMI verileri, Türkiye İmalat PMI, ABD ISM İmalat PMI ve ADP tarım dışı istihdam diğer önemli veriler arasında.
ABD
ABD tarafından gelen olumlu veriler ile birlikte dolar endeksi, hafta boyunca yükselişini sürdürdü. Beklentilerin üzerinde gelen mevcut ev satışlarının yanında, yeni konut satışlarında gerileme yaşansa da ABD konut sektöründeki olumlu görüntü devam ediyor. Son zamanlarda inişli çıkışlı bir görüntü sergileyen dayanıklı mal siparişleri ise 9 ay aradan sonra en yüksek artışını kaydetti. Haftanın son gününde açıklanan ABD 4. çeyrek büyüme rakamı ise son zamanlarda konuşulanın aksine, ekonomideki toparlanmanın devam ettiği ve FED’in faiz artırımına ilişkin beklentileri tazelediğini söyleyebiliriz.
Gözler Tarım Dışı İstihdamda..
Haftaya askıdaki konut satışları verisi ile başlayacak olan ABD’de, hafta içerisinde üretim, ISM, Markit ve hizmet PMI verileri gündemimizde olacak. Piyasaların merakla beklediği gelişme ise hiç şüphesiz ki Şubat ayı tarım dışı istihdam verisi olacak. İstihdam piyasasındaki toparlanmanın enflasyon beklentilerinin en büyük destekçisi olduğu FED yetkilileri tarafından sık sık vurgulanmaya devam ediyor. Bu çerçevede Mart ayı FOMC toplantısı öncesi son tarım dışı istihdam verisi bir hayli önem teşkil ediyor.
AVRUPA
Brexit tartışması büyüyor
İngiltere’nin AB üyeliğinden ayrılması tartışmaları son dönemin en önemli gündem maddesi haline gelmiş durumda. İngiltere’de iktidarda olan Muhafazakar Parti, AB üyeliğinin 2017’de son bulması için referandum istiyordu ve bu istekleri karışılık buldu. İngilizler 23 Haziran 2016’da yapılacak referandumla ülkenin AB üyeliğini oylayacak. Anketler şu anda halkın yüzde 52’sinin AB’den ayrılma düşüncesi içerisinde olduğunu gösteriyor.
İngiltere büyüme ve Euro Bölgesi enflasyon şaşırtmadı
Geride bıraktığımız Perşembe günü veri akışı oldukça yoğundu.Perşembeye İngiltere büyüme verisi ile başlangıç yaptık. Avrupa Birliği’nden ayrılması gündemde olan ada ülkesinde büyüme beklentileri korundu. İlerleyen saatlerde Avrupa Bölgesi’nden gelen enflasyon rakamları ise pek umut verici değildi. Yıllık bazda beklentilerin altında kalınan veride yüzde 0.3’lük bir artış kaydedildi. Ocak ayı TÜFE rakamlarında ise yüzde 1.4’lük gerileme çarpıcıydı. Geçtiğimiz dönemlerde enflasyon görünümüyle paralel bir para politikası izleyeceklerini ifade eden Avrupa Merkez Bankası komite üyelerinin açıklamalarını göz önünde bulundurursak, piyasaların Mart ayındaki toplantıya dair beklentilerini yükseltiğini söyleyebiliriz.
ASYA
Gelelim Asya tarafına. Geçtiğimiz hafta Çin tarafından önemli bir veri bulunmazken Japonya’da enflasyon rakamları takip edildi. Ulusal enflasyon rakamında değişim gözlenmezken, yüzde 0.2’lik gerileme beklentisine karşın gıda fiyatlarının hariç tutulduğu ulusal çekirdek enflasyonda da değişim yaşanmadı.
Asya/Pasifik Tarafında Gündem Yoğun..
Asya-Pasifik tarafında hareketli bir haftaya başlangıç yapıyoruz. Çin tarafından imalat, imalat dışı ve Caixin imalat PMI rakamları ilk olarak takip edeceğimiz veriler. Çin verilerinin küresel piyasalarda yarattığı etki düşünülürse, verilerin beklentilerin uzağında açıklanması hareketliliği artıracaktır. Aynı gün Avustralya faiz oranı kararı ve sonrasında Avustralya Merkez Bankası açıklamaları gündemimizde olacak. Yine Avustralya’dan 4. çeyrek büyüme ve perakende satışlar haftanın diğer önemli verileri.
TÜRKİYE
Fitch Notu teyit etti
Fitch, Cuma günü açıkladığı not değerlendirmesinde Türkiye`nin BBB - kredi notu ve durağan görünümünü teyit etti. Fitch’in teyit kararında, Türkiye'nin mali disiplinini 2015'te gerçekleşen iki seçime rağmen korunması gerekçe gösterilirken, sığınmacılara ve artırılan güvenlik önlemlerine yönelik harcamaların bütçe üzerinde baskı yaratabileceğine değindi. Jeopolitik risklerin arttığına işaret eden kredi derecelendirme kuruluşu, Türkiye'nin 2016 ve 2017'de yüzde 3,5 büyümesinin beklendiği ifade edildi.
Merkez’den aynı tarife
Merkez Bankası beklenildiği gibi faizlerde değişikliğe gitmedi. Nisan ayında yapılacak Merkez Bankası Başkanlık atamasına kadar faizlerin bu seviyede kalmasını bekliyoruz. Yeni dönemde Erdem Başçı’nın olmayacağı konuşuluyor. Zaten faiz artışı için geç kalındı. Enflasyon çift haneye göz kırptı. Enflasyonda Ücret ve zamların devreye girmesi ile Ocak ayında enflasyonda yıllık bazda yüzde 9.58’lik artış gördük. Gıda fiyatlarındaki artış enflasyonu yukarı itmeye devam ediyor. Önümüzdeki aylarda çift haneli rakamlar beklemekteyiz. Erdem Başçı’nın yeniden atanmaması ile yerine gelecek Başkan’ın da işi oldukça zor olacak.
Bu hafta yurt içinde ticaret dengesi, imalat PMI ve enflasyon verisi açıklanacak. Cuma günü akşam saatlerinde kurda çok ciddi hareket gördük. Güney Afrika’da kriz çıkacağı söylemleri gelişmekte olan para birimlerinin ciddi değer kaybetmesine yol açtı. Kurdaki hareketin devam etmesi ile endekste düşüş görebiliriz. Son dönemde hep bahsettiğimiz 76 bin 76 bin 600 bölgesinden gelen satışlar ile haftayı 75 binin altında kapattık. Bu bölgenin geçilmesini beklemiyoruz. Satış baskısının devamında 73 bin 500 ve 72 bin 600 görülebilir.
EURUSD
Avrupa’da gözler Mart ayında yapılacak toplantıda
Geçtiğimiz hafta Avrupa’da ise PMI ve enflasyon rakamları açıklandı. Avrupa’dan gelen PMI verileri hayal kırıklığı yarattı. küresel talepteki zayıflamanın etkisi hissedilmeye başlandı. Almanya'da İmalat PMI'ı Şubat ayında 50.2 seviyesine geriledi. Hizmet göstergesi iyileşme gösterse de bileşik PMI Temmuz ayından bu yana görülen en düşük seviyeye geriledi. Euro bölgesi enflasyonu Ocak ayında yüzde 0.4 olan beklentinin altında yüzde 0.3 azalarak AMB üzerindeki baskıyı artırdı. 9-10 Mart’ta gerçekleşecek para politikası toplantısında teşvik paketini gözden geçirecek olan AMB, aynı zamanda revize edilen ekonomik beklentilerini açıklayacak.
Veriler FED’in yüzünü güldürüyor
ABD’de geçtiğimiz hafta önemli veriler açıklandı. Ocak ayında yüzde 4.9 artan mal siparişleri Mart ayından beri en yüksek seviye çıkmış oldu. Büyümede ise görülen yukarı yönlü revize ile dolar ben hala burdayım dedi. Yüzde 0.7 olarak açıklanan 4. çeyrek büyüme verisi yüzde 0.4 olan beklentinin akisne yüzde 1'e revize edildi. Enflasyon için önemli göstergelerden olan kişisel gelir beklentiyi aşarken harcamalar Ocak'ta 8 ayın en yüksek seviyesine çıktı. Kişisel gelirler yüzde 0.5 artış ile yüzde 0.4 olan tahminleri aşarken. Kişisel harcamalar da yüzde 0.5 ile yüzde 0.3'lük beklentinin üzerinde açıklandı.
Bu hafta Avrupa’da imalat PMI,işsizlik,perakende satışlar verileri takip edilecek. ABD’de ise haftanın en önemli verisi olan tarım dışı istihdam açıklanacak. İşsizlik ve ortama saatlik kazançlarda açıklanacak diğer önemli veriler. Paritede Cuma günü gelen büyüme rakamları sonrası dolar etkisini artırdı. Kısa vadeli yükseliş trendinin destek seviyesi olan 1.0960 altında kapanış yaptık. Bu hafta bu seviyenin altında kalıcılık devam ederse 1.0810 görebiliriz. 1.0960’ın üzerinde ise 1.1030-1.1050 bölgesi satış fırsatı yaratabilir.
GBPUSD
ABD’den flaş büyüme
Haftanın son işlem gününde açıklanan rakamların önemli fiyatlamalar yarattığını görüyoruz. FED’in de beklentilerini göz önünde bulundurduğumuzda, açıklanan yüzde 1’lik büyümenin oldukça iyi ve mevcut koşullara göre olumlu olduğunu görmekteyiz. Bu durum piyasalardaki ABD ekonomisine dair resesyon beklentilerine dair oluşan endişeleri bir süre yatıştırabilir. Mart ayına girerken, ülke merkez bankalarından gelecek ekonomik hamlelerin akıbeti, kur savaşlarının alevini biraz daha artıracaktır.
İngiltere’de Brexit endişesi sürüyor
İngiltere’nin AB üyeleğinden çıkacağına dair endişeler Sterlin’i zayıflatmaya devam ediyor. Londra Belediye Başkanı olan Boris Johnson’ın, üyelik çıkışa yönelik başlatacağı kampanya, Brexit ihtimallerini biraz daha artırdı. Muhalafet parti lideri Cameron’ın yerine, geçme ihtimali oldukça yüksek olan Johnson’ın yürüteceği kampanya Sterlin üzerindeki baskıları biraz daha artırabilir. Öncesinde İskoçya referandumu sonrasında Brexit karmaşası ile zayıflayan Sterlin ise, BoE’nin elini biraz olsun güçlendirebilir. Çünkü güçlü sterlin vurgusu daha önceki toplantılarda dile getirilmişti. Ancak her ne olursa olsun, İngiltere’nin üyelikten çıkmasının maliyetleri oldukça ağır olacağa da benziyor.
Bu hafta ise, gündemde İngiltere’den PMI verileri takip edilecek. ABD gündeminde ise, tarım dışı istihdam ve ücretler takip edilecek.
Teknik olarak, 1.4000 altında satış baskısı devam ediyor. 1.3885 seviyelerini de tam olarak geçemeyen paritede teknik olarak 1.3600 hedefine doğru geri çekilmeler devam edebilir. Yukarı yönlü fiyatlamalarda 1.4000-1.4060 bölgesinin aşılması önemli. Bu nedenle hem teknik hem de temel bazda baktığımızda paritede baskının devam etme ihtimali daha yüksek görünüor.
USDJPY
Negatif faiz sonrası endişeler devam ediyor
Yen’in değer kazanımları Kuroda’nın oldukça tartışılan negatif faiz uygulamasına rağmen devam ediyor. Oluşturduğu belirsizlik ortamı sonrası, piyasaları oldukça karmaşık bir boyuta sokan BoJ’un hamlesi işe yaramadı. Bu durumda Mart ayında yeni bir toplantı yapacak BoJ’un yeni bir faiz hamlesi ya da parasal genişleme önlemi, piyasaların altını üstüne getirebilir. Bu durumda volatil hareketlere hazır olmakta fayda var. Bu hafta açıklanacak hane halkı harcamaları oldukça önemli olacaktır.
ABD’den olumlu rakamlar geliyor
ABD ekonomisine dair takip ettiğimiz bu haftaki rakamlarda, oldukça önemli gelişmeler dikkatleri çekti. Beklentilerin üzerinde gelen büyüme rakamlarının yanı sıra, kişisel gelir ve giderlerdeki artış, ayrıca çekirdek PCE’deki yükseliş oldukça önemliydi. Bu verilerin akıbeti bu hafta içerisinde de kendini belli edecektir. İbrenin dolar’a biraz daha dönebileceğini söyleyebiliriz. Bu hafta itibariyle takip edebileceğimiz istihdam verileri ise, piyasanın odak noktası olacak.
Teknik olarak, getiğimiz haftalarda 110.00’lara gelen satışların yönü az da olsa değişti. Ancak Yen’in güçlü duruşu ve güvenli liman algısı devam ediyor. 114.70-115.00 bölgesinin altında baskıları hissetmeye devam edeceğiz. Bu seviyelerin aşılması bizi sert bir yükselişe götürebilir. 117.00-117.50 bölgesi ise oldukça önemli olacaktır. Geri çekilmelerde ise, 112.40 ve 111.00 destekleri takip edilmelidir.
ALTIN
Sert yükselişlerin ardından altındaki dalgalı görünüm seyrini koruyor. Geride bıraktığımız hafta içerisinde de altında inişli çıkışlı bir görüntü izledik.Bu haftanın en önemli gelişmesi ise ABD’den açıklanacak tarım dışı istihdam verisi olacak. Cuma günü açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisi altın fiyatları üzerindeki volatiliteyi arttırabilir.
Büyüme, yüzleri güldürdü
Altın açısından haftanın eö önemli verilerinden olan ABD 4.çeyrek büyüme rakamlarında pozitif yönde revize yapıldı.Yüzde 1.0 olarak açıklanan veride beklentiler büyümenin yüzde 0.4 olması yönündeydi. Fed’in Aralık ayında yaptığı faiz artışının ardından ekonominin yavaşlayabileceği endilşeleri piyasada taraftar toplamaya başlamıştı. 4.çeyrek rakamlarına gelen revize ile birlikte ekonomik büyümede Fed üyelerinin de belirttiği ılımlı yükseliş süreceğe benziyor. Bu yükselişin de devam etmesi altın fiyatları satış baskısı içerisinde tutabilir.
Teknik görünüm
1200 doların üzerindeki seyir devam ediyor. Ancak 1230 doların altında kalmaya devam ettiğimiz sürece satıcılar bir adım önde olabilir. Bu durumda da 1215-1208 ve 1200 destek seviyeleri görülebilir. 1230 doların üzerindeki hareketliliklerde ise 1242-1252 direnç seviyeleri test edilebilir.
BRENT
Petrol üreticilerinin arz miktarını dondurma çabalarına karşın gelen söylemler sürecin aynı paralelde gitmediğini gösteriyor. Geçtiğimiz hafta Suudi Arabistan Petrol Bakanı El Naimi birçok ülkenin üretimi kesmeyeceğini belirttiklerine dikkat çekerken, kendilerinin de bu noktada yavaşlamaya gitmelerinin anlamlı olmayacağını dile getirdi. Petrol fiyatlarında belirsizliğin devam ettiğini belirten Naimi, fiyatların 20 dolar seviyesine düşebileceğini söyledi.
Geçtiğimiz hafta petrol fiyatları ile ilgili bir açıklamada Rusya Enerji Bakanı Aleksandr Novak’dan geldi. Novak petrol üretici ülkelerin anlaşamaması durumunda petrol fiyatlarındaki zayıf seyrin 2017 yılına kadar devam edebileceğini söylerken, sürecin 2017 yılı sonrasında da sürebileceğini vurguladı.
ABD’de petrol stokları hızlı yükseldi
Amerikan Petrol Enstitüsünden haftalık olarak açıklanan petrol stokları beklentilerin çok üzerinde kaldı. Veride 3,000M artış beklenirken, stoklarda 7,100M artış gerçekleşmesi dikkatleri çekti.
Teknik olarak bakıldığında ise geçtiğimiz hafta 36,00 seviyesi test edildiyse de üzerinde kalıcılık sağlanamadı. 36,00’ın üzerinde kalınması durumunda 36,70-37,60-38,40 brent petrolün önemli direnç noktaları olabilir. Geri çekilmelerde ise 34,60-33,80-32,80 destekleri kuvvetli.
EURTRY
Avrupa’da geride kalanlar
Geride kalan gün içerisinde Avrupa’dan enflasyon verilerini takip etmiştik. Veride yıllık bazda beklentilerin altında kalınıp Ocak ayı rakamlarında da yüzde 1.4’lük gerileme görülmüştü. Gün içerisinde bölge ekonomisinin lokomotifi olan Almanya’dan TÜFE rakamları takip edildi. Beklentilerin altında yükseliş gösteren enflasyon verileri de bölge genelindeki deflasyonist baskının devam edebileceğine işaret ediyor. Mart ayında yapılacak toplantıda enflasyon görünümünü dikkate alacaklarını belirten Draghi için işler zorlaşıyor.
G20 ülkelerinin maliye bakanları yaptıkları toplantıda küresel piyasaların gündeminde olan birçok madde ele alındı. Bunların başında son haftaların flaş gelişmesi olarak nitelendirilebilecek olan İngiltere’nin AB üyeliğinden ayrılması yer alıyordu. İngiltere Maliye Bakanı Osborne İngiltere’nin birlikten ayrılmasının dünya ekonomisine şok etkisi yaratacağı konusunda hem fikir olduklarını ifade etti.
Merkez duruşunu bozmadı
Yurtiçinden ise geride kalan haftada faiz oranı kararı açıklandı. Oranlarda herhangi bir değişime gidilmezken açıklamalarda da benzer cümleler kullanıldı. Enflasyon görünümü ile paralel olarak hareket edeceklerini ifade eden Merkez Bankası önümüzdeki dönemde de sakin duruşunu koruyabilir.
Geride kalan haftanın son işlem gününe kadar baskı altında olan paritede Cuma günü alıcılar piyasaya hakimdi. Fitch kararı öncesi yükselişine başlayan paritede hareketlilik 3.25’in de üzerine gelerek kapanışı 3.27 seviyelerinden yaptık. Yeni haftada ise ilk olarak 3.3000 ardından da3.3270 seviyesi takip edilebilir. Bu seviyelerin de geçilmesi halinde kurda 3.3750 seviyesi test edilebilir. Geri çekilmelerde ise 3.2250 ve 3.2000 aralığının geçilmesi büyük bir düşüşü beraberinde getirebilir. Hareketin devamında ise fiyatlanmaların bir sonraki durağı 3.1700 seviyesi olabilir.
USDTRY
ABD’de olumlu büyüme
Haftanın en önemli verilerinden biri olan ABD 4.çeyrek büyüme rakamlarında yukarı yönlü revize geldi. Yüzde 1.0 olarak açıklanan veride beklentiler verinin yüzde 0.4 artış göstermesi yönündeydi. Fed’in Aralık ayında yaptığı faiz artışının ardından ekonominin yavaşlaması endilşeleri piyasada taraftar toplamaya başlamıştı. 4.çeyrek rakamlarına gelen revize ile birlikte ekonomik büyümede Fed üyelerinin de belirttiği ılımlı yükseliş süreceğe benziyor. Hafta içerisinde açıklamalarda bulunan St. Louis Fed Başkanı Bullard global resesyon ihtimallerini düşük olarak değerlendirerek piyasaların Aralık ayındaki faiz artışına aşırı tepki verdiğini ifade etti. Enflasyonda istikrarın yakalanmasını gerektiğini dile getiren Bullard geçtiğimiz gün de normalleştirme stratejisine devam etmenin düşük enflasyon ortamında mantıksız olduğunu dile getirdi.
Merkez değişikliğe gitmedi
Yurtiçinden geride kalan haftada faiz oranı kararı TCMB tarafından açıklandı. Oranlarda herhangi bir değişim yaşanmazken piyasa beklentileri karşılanmış oldu. Paritede ise Cuma günü Güney Afrika’da yaşanan siyasi krizin yanı sıra , Fitch’in açıklayacağı not ile birlikte risk almak istemeyen yatırımcılar Lira’dan hızlı bir çıkış sergilediler. Teknik olarak 3.00 seviyesine yakın seyreden kurda önce 3.0200 ardından da 3.0450 seviyesi test edilebilir. Yukarı yönlü hareketliliğin devam etmesi halinde ise zirve olan 3.07’lerin de üzerine gelebiliriz. Geri çekilmelerde is 2.9500 – 2.9400 aralığının geçilmesi halinde gözler uzun süredir tepki alımlarına şahit olduğumuz 2.9200 – 2.9100 aralığında olacak.
