Global Piyasalarda Haftanın Özeti ve Gelecek Hafta
Yıl hareketli başladı. Geçen senenin son haftalarını sakin geçiren piyasalar yeni yıla hızlı başladı. Özellikle yurt içinde Türk varlıklarında önemli ölçüde satış baskısı oluşmuş durumda. Hafta sonu Suudi Arabistan ile İran arasında yaşanan gerginlik yurt içine de satış getirdi.
Geçen seneyi büyük ölçüde jeopolitik riskleri fiyatlayarak geçiren Türk varlıkları yeni yıla da aynı etki ile girmiş oldu. Dolar 2.94 seviyesinin üzerini görürken endekse yüzde 2 ‘ye yakın satış gelmiş durumda. İran ile Suudi Arabistan arasında yaşanan gelişmede son olarak ilişkilerin tamamen kesilmesi ve siyasi anlamda gerginliği artıracak açıklamalar gelmişti. Bu durum bir süre daha fiyatlanmaya devam edebilir. Bugün açıklanan TÜFE rakamı ise hayal kırıklığı yarattı. Yüzde 8.81 olarak açıklanan veri, Merkez Bankası’nın da hedeflerinin önemli ölçüde şaştığını gösteriyor. Emtia fiyatlarının düştüğü ve siyasi risklerin ortadan kalktığı bir ortamda rakamın yükselmeye devam etmesi dikkat çekici.
Yurt dışı piyasalarda ise hem bu siyasi gerginlik fiyatlanıyor hem de Çin’de PMI verisinin düşmesi fiyatlar üzerinde etkili oluyor. Son dönem rakamlarında toparlanma görülen Çin, gece açıklanan PMI verisinde düşüş kaydetti. Küresel endişeleri artıracak olan veri aynı zamanda FED’in gelecek dönem faiz politikasını da etkileyecek. Ayrıca bu hafta açıklanacak olan Aralık ayı istihdam rakamları da oldukça önemli. FED’in faiz artırımı sonrası yaptığı açıklamada istihdamda bir miktar daha düzelme beklediğini belirtmesi veriyi daha da önemli hale getiriyor. 2015 yılının ortalama rakamı olan 200 binin üzerinde gelebilecek bir veri dolarda değerlenmenin devam etmesini sağlayabilir. Diğer yandan ortalama saatlik kazançlar verisi de oldukça önemli. FED’in bu yıl atacağı faiz adımlarını belirleyici nitelikte olacak veride yükseliş görülmesi durumunda dolar güçlenmeye devam edebilir.
Bu hafta takip edilecek diğer veriler ise şöyle, Pazartesi, Euro Bölgesi PMI, Almanya TÜFE, ABD PMI, Salı ; Euro Bölgesi TÜFE, Çarşamba, İngiltere PMI, Avrupa PMI, ABD özel sektör istihdam, Cuma ; ABD istihdam rakamları takip edilecek.
ABD
2015 yılına veda ettiğimiz geçtiğimiz haftada piyasalar oldukça sakin görüntü sergiledi. Amerika Birleşik Devletleri’nden (ABD) önemli veri akışı yer almazken, piyasalar daha çok düşük işlem hacmine rağmen teknik beklentileri takip etti. Önemli sayılabilecek tek bir verinin işsizlik başvurusu olduğunu gördük. İşsizlik başvuruları 2015 yılının Temmuz ayından bu yana en yüksek artışı gösterdi. İşsizlik başvurularında yaşanan artış sonrası gözler bu hafta açıklanacak olan Tarım Dışı İstihdam rakamlarına çevrildi. Öte yandan ABD’de konut sektöründe toparlanmanın devam ettiğini gördük.
Tarım dışı istihdam haftası başlıyor
Geçtiğimiz hafta yaşanan sakin görüntünün aksine yeni yılla birlikte oynaklığın yeniden yükselmesini bekliyoruz. ABD’den pariteleri, endeksleri ve emtia fiyatlarını yakından ilgilendirecek veriler açıklanıyor. Bu verilerin başında Cuma günü yer alan Tarım Dışı İstihdam geliyor. İstihdamın Aralık ayında 195.000 artış göstermesi bekleniliyor. Amerika Merkez Bankasının (FED) faiz artış hızını yakından ilgilendirecek olan veri beklentilerin üstünde gelmesi halinde yılın ikinci çeyreğinde yeni bir faiz artışının gelebileceği beklentisini ortaya çıkarabilir. Bu yüzden önemli bir haftaya giriş yapmış bulunuyoruz. Öte yandan bugün, TSI 16.45’de açıklanacak olan ISM imalat ve PMI imalat rakamları takip edilebilir. Haftanın geneline baktığımızda Çarşamba günü ADP istihdam ve ISM hizmet, PMI hizmet ve dış ticaret rakamları gündemde olacak.
Yeni haftaya baktığımızda 2016 yılına hızlı bir başlangıç yaptığımızı görüyoruz. Oynaklık ve işlem hacminin yükseldiği bir hafta bizleri bekliyor.
AVRUPA
Christmas ertesi ve yılbaşı öncesi Avrupa piyasalarında gündem yok denecek kadar azdı. Gündemin sakin olduğu bu haftada endekslerde de yatay bir görünüm hakimdi. Dax 10,689 , Ftse 6246 seviyelerinden yılı kapattılar.
2016’da ECB çok konuşulacak
Avrupa’da parasal genişlemenin akıbeti sorgulanmaya devam edilecektir. 2015 yılının sonlarına doğru mevduat depo faizinde indirime giden ve parasal genişlemenin sadece süresini uzatan Avrupa Merkez Bankası’nın yapabileceği hamleler, piyasada sert fiyatlamalara yol açacaktır. Yol haritasının yönü ise, Draghi ile belirlenecek. Draghi’nin ilk cümleleri oldukça önemli.
Haftaya Bakış
Geçtiğimiz haftanın aksine bu hafta gündem yoğun olacak. Pazartesi günü İngiltere ve Euro Bölgesi’nden İmalat PMI verileriyle haftaya giriş yapacağız. Salı gününün en önemli verisi Euro Bölgesi’nden açıklanacak olan enflasyon rakamları olacak. Çarşamba günü yine İngiltere ve Euro Bölgesi’nden Hizmet PMI verileri takip edilecek. Perşembe günü ise Euro Bölgesi’nden perakende satışlar ve işsizlik rakamları açıklanacak.
ASYA
Asya kıtasında da 2015 yılı oldukça hareketli geçti. Başta Japonya Merkez Bankası (BOJ) ve Çin Merkez Bankasının (PBOC) yavaşlayan ekonomileri canlandırmak için aldıkları genişleyici para politikalarını takip ettik. 2016 yılında da bu iki ülkenin alacağı önlemler piyasa tarafından takip edilecektir. Başta Çin’den açıklanacak olan enflasyon ve büyüme rakamları takip edilecek. Geçtiğimiz hafta her iki ülkede de resmi tatil olması veri akışı yaşanmamasına neden olmuştu.
PMI rakamları ön plana çıkıyor
Asya kıtasında yeni haftaya baktığımızda, Çin ve Japonya’dan açıklanacak olan PMI rakamlarının ön plana çıktığını görüyoruz. Özellikle Çin’den açıklanacak olan PMI imalat rakamları Çin ekonomisinin sanayi sektöründe yaşanan yavaşlamanın devam edip etmediğine yönelik fikir edinmemizi sağlayacak. Öte yandan Japonya’dan Salı günü PMI hizmet verisi takip edilebilir. Haftanın son işlem gününde Çin’den PBOC’nin para politikasını etkileyebilecek enflasyon oranı önemli olacaktır. Enflasyon oranının yıllık bazda % 1,5 olması bekleniliyor.
TÜRKİYE
Yurt dışı piyasalar geçtiğimiz haftayı oldukça sakin geçirirken, yurt içinde merkez bankasından gelen açıklamalar öne çıktı. Merkez Bankası geçtiğimiz hafta son PPK toplantısına ait özetleri yayınladı. Merkez Bankası yayınlamış olduğu toplantı özetinde kurdaki oynaklığın enflasyonu gecikmeli bir şekilde olumsuz yönde etkilediğine dikkat çekerken, petrol fiyatlarındaki gevşemenin bu olumsuz etkiyi sınırladığını vurguladı. Son çeyrekte iç talebin büyümeyi olumlu yönde etkileyebileceğine dikkat çeken merkez bankası, cari dengenin iyileşmeye devam ettiğini belirtti.
Merkezden döviz depo limitlerine müdahale
Merkez Bankası geçtiğimiz hafta yapmış olduğu duyuruda döviz depo limitlerinde artırıma gidildiğini duyurdu. Merkez deviz depo limitlerini 3 milyar dolardan 3,6 milyar dolara, euro
cinsinden teminatları ise 900 milyon eurodan 1,8 milyar euroya çıkardığını açıkladı. Geçtiğimiz haftanın önemli verilerinden olan ticaret açığı ise -4,20 milyar dolar ile bir önceki dönemin üzerinde açıklanırken, imalat güveni 102,2 ile beklentilerin altında kaldı.
Yeni haftada ise Pazartesi günü açıklanacak tüketici ve üretici fiyat endeksi verileri öne çıkmakta.
EURUSD
Euro Bölgesi geçtiğimiz haftayı makroekonomik veri açısından oldukça sakin geçirdi. ABD tarafında ise askıdaki konut satışları ve tüketici güveni verileri öne çıktı. ABD’de askıdaki konut satışları Kasım ayında beklentilerin aksine yüzde 0,9 gerilerken, tüketici güveni beklentilerin üzerinde 96,5 olarak açıklandı.
Yeni haftada öne çıkanlar
Yeni haftada gündem olukça yoğun olacak. Euro Bölgesinde Pazartesi imalat PMI, Salı tüketici fiyat endeksi, Çarşamba hizmetler PMI, Perşembe perakende satışlar öne çıkıyor. ABD tarafında ise Pazartesi ISM imalat endeks, Çarşamba ISM imalat dışı endeks, ADP tarım dışı istihdam verileri dikkat çekiyor. Haftanın son işlem gününde de tarım dışı istihdam veri açıklanacak. Veri bir önceki dönemde 211 bin kişi artış gösterirken, beklenti 200 bin olması yönünde.
Teknik açıdan bakıldığında ise parite geçtiğimiz hafta 1,0995 direncinin altındaki zayıf görüntüsünü sürdürdü. 1,0995’in korunması durumunda salınımın devam edebileceği parite 1,0800 desteği kritik. Kırılması halinde 1,0740-1,0635-1,0560 destek seviyelerigörülebilir. Yukarıda 1,0995’in geçilmesi halinde ise 1,1055-1,1120-1,1170 paritenin önemli direnç noktaları olabilir.
GBPUSD
Sterlin'le Dolar arasındaki yarışının 2016'ya giriş itibariyle start verdiğini söyleyebiliriz. ABD faiz artırımları sonrası, İngiltere ekonomisinin de bu hamleye cevap vermesini bekleyen piyasalar, bundan sonra iki ülke ekonomisinden gelecek her major veride sert fiyatlamalar yaratacaktır. Enflasyon ve istihdam konusunda gelecek ve bütünüyle büyüme bileşenlerini etkileyebilecek verilerin akıbeti doğrultusunda sert fiyatlamalar görebileceğimiz bir yıla giriş yapmış bulunuyoruz. Haftalık genel görünümde ise, öne çıkan veriler arasında ABD'den gelecek tarım dışı istihdam ve saatlik kazançlar dikkatleri çekiyor. Veriler Dolar'ın 2016'ya da hızlı bir giriş yapmasını sağlacak mı göreceğiz.
Sakin haftadan sonra, hızlı başlayacağız
Hafta boyunca flaş veriler takip edeceğiz. ABD'den çarşamba günü açıklanacak özel sektör istihdamı ve Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verileri, etkili olacaktır. İngiltere tarafında ise, yeniden PMI haftası. Açıklanacak veriler ile birlikte, Sterlin değer kayıplarına devam edecek mi göreceğiz. ABD'den gelecek ortalama saatlik kazançlar verisi ise, enflasyon tahminlerine dair fikir verebilecek bir veri. Faiz artırımının kademelerini etkileyebilecek bu veri, ayın ilk haftasına hızlı bir başlangıç yapmamıza neden olacak
Teknik olarak, satıcılı hareketine devam eden Sterlin’in, Dolar’a karşı kayıplarının hafta başında arttığını görüyoruz. 1.4700 seviyelerinin de altına sarktığını gördüğümüz paritenin, bu seviyeleri kırması çöküşün devamına neden olabilir. Geri çekilmelerle birlikte, 1.4635 ve 1.4565 seviyelerini takip edebiliriz. Toparlanmalarda halinde 1.4800 üzeri kalıcılık sağlanması gerekiyor. Yukarı yönlü hedeflerde 1.4865-1.4900 seviyeleri görülebilir.
USDJPY
Japonya'da 2016 yılında yeni teşvik gelecek mi ?
2016 yılından itibaren sert fiyatlamalar görebileceğimiz bir yıla başlangıç yaptık. Japonya ekonomisinin 2015 yılından çok da istediğini bulamadığını düşünüyoruz. Emtia fiyatlarındaki düşüş, Çin ve Avrupa ekonomisinde yaşanan sorunların etkisiyle birlikte, küresel risklerin etkileri arasında bir yıl geçiren Japonya'nın resesyon sürecini atlamadığını düşünüyoruz. Durgunluğun, büyüme rakamlarındaki gerilemelerle desteklendiğini söylemek mümkün. Aralık ayı sonu itibariyle Japonya tahvil alım programına yeni bir müdahale getirdi, ancak bunun etkileri Nisan ayından itibaren görülecek. Bu durumda piyasalar Japonya'ya dair olumsuz görünüm fiyatlaması major verilerde değişiklik görülmediği sürece devam edecektir.
2016'nın önemli ilk verisi
Her ayın ilk cuması açıklanan ve önemli fiyatlamalar yaratabilecek tarım dışı istihdam haftasına merhaba diyoruz. Bu hafta açıklanacak ve faiz artırımı sürecini doğrudan etkileyebilecek bu verinin, paritede sert fiyatlamalar yaratacağı aşikar. Piyasa beklentileri dahilinde bir adım atan ABD'nin daha agresif bir politika izleyebilmesi için, veriler desteklemesi gerekiyor. istihdamdan 2015 yılı itibariyle istediğini bulan FED ise, 2016 yılına iyi bir başlangıç yapmak isteyecektir.
Teknik olarak, haftaya satışlarla başlayan paritenin 120.00 altında bir süre daha satışlarına devam edeceğini düşünüyoruz. Önemli desteklerimiz, 118.40-116.20 seviyeleri olarak izlenebilir. Ancak bu geri çekilmeler hala yükseliş trendinin bozulduğu anlamına gelmiyor. Ancak 116.20’lerin altına sarkarsak hafta içinde, sert satışlar daha da devam edebilir. Önemli desteklerden dönüşlerde, 120.00 üzerini izlemek gerekiyor. 120.00 seviyesi yeniden yukarı yönlü kırılırsa, 120.65 ve 121.00 seviyeleri takip edilebilir.
ALTIN
Altın yılın son haftasını yatay bir seyir izleyerek geçirdi. Piyasalarda yaşanan tatil havası ve erken kapanışlar da altının bu seyrini destekler nitelikteydi. Bu hafta ise fiyatlar üzerindeki volatilite yeniden artış gösterebilir. Haftanın son günü ABD’den açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisi piyasalara tekrardan hareket getirebilir ve altın fiyatları üzerindeki baskı artış gösterebilir.
Gerilim fiyatlanabilir
Uzun bir dönemdir altın fiyatları gerilim üzerinden fiyatlanmıyordu. Ancak Suudi Arabistan ve İran arasında yaşanan gerilim, altın fiyatlarını yeniden hareketlendirebilir. Hafta içerisinde iki ülke arasında yaşanabilecek gerilimler tüm emtia fiyatları için olduğu gibi altın fiyatları için de yakinen takip edilecek.
Teknik görünüm
Altın fiyatlarının FED’in de faiz artırım sürecine girmesinin ardından baskı altında olduğunu söyleyebiliriz. 1060 doların altındaki seviyeler de bu baskının devam etmesine sebebiyet verebilir ve 1058-1046 seviyeleri test edebilir. Bir diğer yandan önemle takip edilen İran-Suudi Arabistan geriliminde yaşanabilecek olumsuz hadiseler ise altının yönünü yukarıya çevirebilir ve 1078-1098 direnç seviyeleri yeniden görülebilir.
BRENT
Küresel piyasalar geçtiğimiz haftayı sakin geçirirken, tatil döneminden çıkmamız ile birlikte işlem hacimlerinde yükseliş görmemiz muhtemel. Yeni yılda ise petrol fiyatlarını etkileyen bir çok konuyu konuşmaya devam edeceğiz. OPEC’in düşen talebe karşı petrol üretiminde azaltıma gitmek istememesi, İran’ın kalkacak ambargolar ile birlikte petrol piyasasına dahil olması, Rusya’nın düşen fiyatlara karşın gelirini korumak için arzda artırıma gitmesi takip edilecek konular arasında yer almakta. Ayrıca ABD’nin petrol ihracatındaki yasağı kaldırması da petrol fiyatlarını etkileyecek konular arasında bulunmakta.
ABD’de petol stokları yükseldi
ABD’de geçtiğimiz hafta açıklanan petol stokları beklentilerin aksine yükseldi. Amerikan Petrol Enstitüsünden açıklanan veri 2,900M artış gösterirken, veride beklenti -2,200M açıklanması yönündeydi.
Teknik açıdan bakıldığında ise 36,00 desteğini koruyarak yükseliş eğiliminde olan brent petrol için 38,20 direnci önemli. 38,20’nin altında kalınması durumunda geri çekilmelerin görülebileceği brent petrolde 37,45-36,80-36,00 destek seviyeleri takip edilebilir. Hareketin devamında da 35’li seviyeler görülebilir. Yukarıda 38,20’nin aşılması durumunda ise 39,45-40,00-40,70 seviyeleri haftanın önemli direnç noktaları olabilir.
USDTRY
Yurtiçinde ticaret açığı rakamları açıklandı
2015 yılının son gününde yurtiçinden Kasım ayı ticaret açığı rakamlarını takip ettik veri ise dış ticaret açığının 4.24 milyar dolara yükseldiğini gözler önüne serdi. İhracat rakamalrında önceki yılın aynı ayına oranla yüzde 10.2 yüzde 10.2 azalış gösterirken ithalatta ise yüzde 25.3 azalış gerçekleşti. Rakamlarda istenilen seviyeler yakalanılamamış olunsa da önümüzdeki yıl Avrupa Bölgesi’nin toparlanması ile birlikte ihracat rakamlarında iyileşme görebiliriz. Parasal genişlemenin etkilerinin daha da çok hissedilmesi beklenilen 2016 yılında gözler Avrupa büyüme ve enflasyon rakamlarında olacak.
ABD’de sakin hafta
Geçtiğimiz hafta ABD’de veri akışı oldukça sakindi. Askıdaki konut satışları verisi açıklanırken veri beklentilerin altında yüzde 0.9 düşüş gösterdi. Veride beklentiler yüzde 0.5 olarak açıklanması yönündeydi. Geride kalan haftanın bir diğer önemli verisi ise ABD’de gelen kırmızı kitaptı. 9 bin perakende satış mağazasından toplanan veriler ile oluşturulan kırmızı kitap rakamları açıklandı. Aylık bazda yüzde 0.5 gerileme görülen veride satışların beklentilerin altında gerçekleştiğine dair bilgiler aldık. Fakat yıllık bazda kıyaslarsak veride hala geçtiğimiz dönemin üzerinde rakamlarla karşı karşıyayız.
Önümüzdeki haftada ise yurtiçinden enflasyon rakamlar ile haftaya başlangıç yapacağız. Aynı anda hem TÜFE hem de ÜFE rakamlarını takip edeceğimiz Pazartesi gününün ardından gözler tekrardan ABD cephesine dönecek. PMI veriler ile yeni haftaya merhaba diyeceğimiz ABD’de haftanın en önemli verisi kuşkusuz tarım dışı istihdam verisi. Cuma günü açıklanacak veri öncesinde ADP tarım dışı istihdam rakamları da hareketliliğe yön vermeye devam edecek.
Geride kalan haftada bir türlü 2.90 seviyesinden uzakalaşamayan paritede belirtilen seviye hayati önemini koruyor. Gündemimizde yer alan en önemli destek olan 2.90’ın geçilmesi halinde hareketlilik hızlıca 2.88 ve 2.86 seviyelerine gerileyebilir. Baskının sürmesi halinde ise 2.82 ve 2.80 aralığı tepki alımlarına şahit olabileceğimiz seviyeler. Dolar endeksinin haftaya iyi başlaması halinde gündeme gelebilecek yükselişlerin hedefi ise 2.94 seviyesinin üzerinde kalabilmek. Olası senaryoda ise hedefimiz 2.97 ve 2.98 seviyeleri olarak gözüküyor.
EURTRY
TCMB toplantı notlarını yayınladı
Geçtiğimiz toplantıda faiz oranında herhangi bir değişikliğe gitmeyen TCMB’nin toplantı özetleri yayınlandı. Önümüzdeki dönem para politikası kararlarının enflasyon görünümünü etkileyen unsurlara bağlı olarak belirleneceği notlar arasında yer alırken, para politikasında sıkı duruşun devam edeceği hatırlatıldı. Yılın son çeyreğinde Avrupa’daki toparlanmanın dış talebi artırdığına dair açıklamalar özette dikkat çekerken, yurtiçi belirsizliklerin azalmasıyla birlikte büyüme rakamlarındaki ivmenin önümüzdeki süreçte korunacağı ifadeler arasında yer aldı.
Avrupa’da kritik hafta
Geçtiğimiz hafta veri akışı açısından herhangi bir önemli veriye sahip olmayan Avrupa Bölgesi yeni haftaya daha hızlı bir giriş yapacak. Yeni hafta içerisinde açıklanacak olan enflasyon rakamları özellikle piyasaların odağında olacak. Geçtiğimiz para politikası toplantısında parasal genişlemenin miktarında herhangi bir değişime gitmeyen Draghi genişlemenin süresini uzatmakla yetinmişti. Açıklamalarda ise Draghi’nin 2016 yılı enflasyon rakamları hakkında kullandığı umut dolu sözcükler dikkatleri çekmişti. 2015 yılına dair açıklanacak olan son veri olan TÜFE’de beklentiler Aralık ayında yüzde 0.4’lük bir artış yakalanması yönünde. Veride ise geçtiğimiz dönem yalnızca yüzde 0.2 artış görülmüştü.
Önümüzdeki haftada her iki taraftan da enflasyon rakamları paritedeki hareketliliğe hükmedecek gibi gözüküyor. Yurtiçinde son dönemlerde de yükselişine devam eden enflasyon rakamlarına karşılık Avrupa’da sadece bir toparlanma sinyali Euro’nun değer kazanımlarını hızlandırabilir. Aynı zamanda Avrupa cephesinden açıklanacak perakende satışlar ve işsizlik oranları da haftanın diğer önemli verilerinden.
Geçtiğimiz hafta paritede 3.20 seviyesinin altında kapanış yaptık. Kritik görünümünü koruyan paritede 3.14 seviyelerinin geçilmesi düşüşü hızlandırabilir. Baskının devamında ise 3.10 ve 3.08 seviyelerinden tepki alımlarına şahit olabiliriz. Paritede yükseliş hareketinin hacmini artırması durumunda ise 3.20 seviyesinin üzerindeki kapanışlar yeni yükselişleri tetikleyebilir. Toparlanmanın hedefinde ise 3.23 ve 3.25 seviyeleri kritik dirençler olarak karşımızda.
