Merkez Bankaları toplantıları birer birer geride kalıyor. Sıra, FED’de. Bugün Mart ayı FOMC toplantısının 20:00 itibariyle kararları açıklanacak. Çıkacak kararın nedenleri ve ABD ekonomisine dair görüşler, 20:30’da FED Başkanı Janet Yellen tarafından piyasaya sunulacak. Son dönemde zayıflayan veriler ve küresel ekonomiye ilişkin endişelerin yükselmesi ile birlikte, riskleri gözönünde bulunduran FED’in Mart ayında adım atmayacağı yönünde piyasada algı oluştu. Özellikle burada öne çıkan endişeler arasında, negatif faiz senaryoları ve ABD ekonomisine dair resesyon tehlikesi beklentileri ve negatif faiz uygulamasının Avrupa Bankaları’nın geleceğine dair yarattığı endişeler öne çıkan gelişmelerdi. Ancak küresel risk iştahının bir miktar zayıfladığını; daha önce oldukça ön saflarda yer alan Çin’e dair endişelerin daha arka planda kaldığını görüyoruz.
FED bu toplantıda piyasa beklentilerinin aksine herhangi bir faiz artırım kararı alırsa ki bu ihtimal oldukça zayıf görünüyor. Küresel dengelerde oldukça büyük değişimlerin söz konusu olabileceğini söyleyebiliriz. Beklentiler dahilinde yüzde 0.50 sabit bırakılacak bir senaryo sert fiyat hareketleri gerçekleşmesine neden olmayabilir. Çünkü piyasalar bunu zaten bekliyor. Bu nedenle basın açıklamasında ve Draghi’nin konuşması gibi soru-cevap bölümünde oldukça önemli fiyatlamalar takip edeceğiz gibi görünüyor.
İfadelerde yer alacak ayrıntılar oldukça önemli. Yapılabilecek özellikle ki, enflasyon görünüme dair daha güvenilir ve daha cesur açıklamalar, FED adına şahin bulunabilir. Diğer yandan son gelen büyüme rakamlarının beklentilerin oldukça üzerinde gelmesi, resesyon beklentilerini de iyice azaltmıştı. Bu durumda FED biraz daha rahat ve baskı altında olmadan bu toplantıya geliyor. O nedenle, FED üyeleri tarafından zaten sözlü yönlendirmelerle adapte edilen gelemeyebilecek bir faiz artırımı dengeleri alt üst etmeyecektir. Çünkü bu sürpriz değil.
ECB’nin Draghi öncülüğünde negatif faize kota koyması. BoJ’un daha da önce sürpriz bir şekilde gerçekleştirdiği negatif faizi sabit bırakması ve ortamı daha da alevlendirmemesi, küresel riskleri bir miktar azalttı ancak, tam olarak bitmiş değil. Burada son sözü söyleyecek FED gibi duruyor. FED eğer hala riskler var derse, bunun fiyatlaması daha sert bir boyutta gerçekleşebilir. Ya da tam tersi bir şekilde riskler artık görece daha zayıf demesi de, piyasaları rahatlatacak bir açıklama olarak değerlendirilebilir.
Bu nedenle FED’in bugün ilerleyen toplantılar ve sürece dair yapacağı revizyonlar, küresel ekonomilere dair endişelerin devam edip etmediğine dair ifadeler ve enflasyon ve istihdam görünümüne dair beklentileri oldukça kritik olacak. FED daha az risk, daha ‘’güven’’ duyulan bir enflasyon açıklaması yaparsa bu Dolar’ın geri dönüşüne imkan sağlayabilir.
Ayrıca bir de bugün ABD’nin Şubat ayı enflasyon rakamları açıklanacak. Çekirdek TÜFE’de yıllık bazda 2.2 seviyelerine gelindi. Beklenti aynı tutulmuş. Aylık bazda artış ise, yüzde 0.2, geçtiğimiz döneme göre biraz düşük. Bu rakamda görülecek bir artış, Mart ayı ihtimallerini keskin bir şekilde değiştirmeyebilir ancak FED’in basın toplantısındaki tonunu daha cesur bir görüntüye çekebilir.
ALTIN
Altın fiyatları küresel risklerin azaldığına dair görüşlerle birlikte gerileme gösteriyor ancak bunun kalıcı olup olmayacağı önemli. Çünkü FED bugün ABD ekonomisine dair görüşleri ve faiz artırımına dair ipuçlar verecek. Bu nedenle risklerin geçerli olup olmadığını bir de FED’in perspektifinden değerlendiceğiz. ABD 10 yıllık getirileri her ne kadar kayıplarına genel trendde devam ettirse de şubat ayından itibaren 1.67’den 1.95’lere gelen bir ralli var. Bu tahvil talebinin yani sığınılan varlıklardan bir miktar kaçışın geldiğini gösteriyor. Her ne kadar spekülatif bir yükseliş yapmış olsa da tam bir dönüş sinyali geldi demek de doğru olur diye düşünmüyoruz. Bu nedenle FED’in kararı altının kaderini belirleyecektir. Kısa vadede 1225-1211 destekleri önemli. Orta vadede ise, 1196-1200 desteğini takip edebiliriz. Yukarıda ise, 1237 üzerinde 1243-1252 hareketi görülebilir.
USDTRY
Gelişmekte olan para birimleri dünün kaybedeniydi. TL, Dolar karışında yüzde 1’e yakın değer kaybederken, Rus Rublesi yüzde 1.50, Güney Afrika Zarı yüzde 2.50, Brezilya Real’i ise yüzde 2 değer kaybetti. Kurdaki yükseliş ile endekste satış beklendiğimiz 80 bin bölgesinde 78 bin 750’ye kadar düşüş görülürken, kapanış 79 bin 031’den yapıldı. Endekste düşüşün devamında 77 bin 600 ve 76 bin 800 destek seviyeleri. Kurda ise yükselişin devamı için 2.90 seviyesinin üzerinde kapanışlar görmeliyiz. 2.9180 ve 2.9650 önemli dirençler. Bugün gözler ABD’de olacak. Gün içinde açıklanacak enflasyon ve akşam 20:00’da faiz kararı kur üzerinde etkili olabilir. Karar sonrası basın toplantısında ise Yellen’ın sözlü yönlendirmesi ve normalleşme süreci ile ilgili açıklamaları önemli olacak.
EURUSD
Paritede yatay seyir devam ediyor. Gün içinde 1.1080 desteğine gerileyen paritede 1.1120 direnci geçilemedi. Bugün oldukça hareketli bir gün yaşayabiliriz. FED’den faiz artışı beklenmiyor. Ancak açıklamalarda ve yıl içi faiz artış sayısı ile ilgili beklentiler fiyatlama üzerinde etkili olacaktır. Enflasyon’da beklenti aylık bazda yüzde -0.2. Çekirdek TÜFE’nin ise yüzde 2.2 ile önceki dönemle aynı gelmesi bekleniyor. Açıklamalarda enflasyon görünümü ile ilgili söylemler dikkatle takip edilecek. Paritede 1.1060 ve 1.1120 önemli seviyeler. 1.1060’ın altında paritede düşüş hızlanabilir. 1.0980 ve 1.0910 önemli destekler. FED’in güvercin açıklamaları ile birlikte zaten yükselişe istekli olan paritede 1.1120’in geçilmesi ile 1.1210 görülebilir.
GBPUSD
Haftaya satıcılı bir görüntü ile başlayan paritede, dün de görünüm değişmedi. Gün içerisinde İngiltere’den veri takip edilmezken, ABD tarafından beklentilerle paralel olarak yüzde 0.2 azalış kaydeden üretici fiyat endeksi ve beklentilere göre olumlu fakat yüzde 0.1 gerileme kaydeden perakende satışları takip ettik. Bugün ise kritik virajdayız. Sabah saatlerinde İngiltere’den ortalama gelir endeksi ve işsizlik hak başvurusu sayısındaki değişim gündemimizde olacak. Sonrasında ABD tarafından enflasyon verilerini takip edeceğimiz günün sonunda, FOMC toplantısı bizleri bekliyor olacak. Toplantıdan faiz oranlarında herhangi bir değişim kararı çıkması beklenmiyor. Fakat karar sonrası yapılacak basın açıklaması bir hayli önem arz ediyor. Önümüzdeki toplantılara dair sinyaller arayacağımız açıklamalar, piyasalarda hareketliliği tekrardan artıracaktır. Teknik olarak aşağı yönlü fiyat hareketinin devamında 1.4100 desteği geçilirse 1.4060-1.4000 aralığı takibimizde olacak. Toparlanmalarda ise 1.4230’un üzerinde kalıcılık sağlanırsa 1.4300’e doğru bir seyir izleyebiliriz.
BRENT PETROL
Petrol fiyatlarında son derece hareketli günler geçiriyoruz. Son on üç yılın dip seviyesinden toparlanmaya çalışan petrol fiyatları, yönünü tekrardan aşağı çevirdi. Mart ayının son günlerinde yapılması planlanan OPEC ve OPEC dışı üretici toplantısı, yüksek ihtimal ile Nisan ayının ortalarında gerçekleşecek. Şu ana kadar İran dışındaki ülkeler, üretimi Ocak ayı seviyesinde sabitleme kararına sıcak bakıyor. İran ise üretim miktarında yaptırımlar öncesi seviyeye ulaşılana kadar üretimde herhangi bir daralmaya gitmeyeceğini söyledi. Önemli olan nokta tüm üreticilerin katılmaması halinde anlaşmanın yapılıp yapılmayacağı. Önümüzdeki günlerde bu konuda yapılacak açıklamalar, fiyatlamalar üzerinde etkili olacaktır. Teknik olarak aşağı yönlü hareketin devam ettiği Brent petrolde, 38.30 seviyesi önemli. Geçilmesi durumunda 38.00-37.50 aralığı takip edilebilir. Yükselişlerde ise 39.30 üzerinde kalıcılık sağlanırsa 40.00 seviyesine doğru bir seyir izleyebiliriz.
