Aralık İhtimalleri Neredeyse %100
Dolar endeksi piyasaları domine etmeye devam ediyor. Endekste Nisan 2003’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaşıldı. Bu seyri destekleyen görünüm ise Fed’in faiz artırım ihtimallerinin yükselmesi. Piyasalar Aralık ayında gelebilecek bir artırıma artık kesin gözüyle bakıyor. Londra’da söz alan St. Louis Fed Başkanı Bullard’da Aralık ayında faiz artırılması gerektiği görüşüne katılanlar arasında. Aynı zamanda yeni başkan Trump’ın gerçekleştirmesi beklenen altyapı yatırımlarına da değinen Bullard, gelişmelerin 2018 yılından itibaren büyümeye katkı sağlayacağını dile getirdi.
Yarın açıklamalarda bulunması beklenen Fed Başkanı Yellen’nın da son gelişmeler hakkındaki yorumları önemli olacak. Eğer Yellen para politikasına değinir ve 2017 yılı görünümüne dair açıklamalarda bulunursa piyasalardaki hareketlilik artabilir. Özellikle Trump ile birlikte gelecek ekonomik değişimlerin Fed’in planında ne tür değişiklikler getirebileceğine dair yapılabilecek açıklamalar piyasalarca önemli olacak.
Yeni Gündemimiz Başkanlık Sistemi
Dün AKP’nin MHP’ye ilettiği anayasa teklifi yavaş yavaş netleşmeye başladı. Resmi bir açıklama gelmese de iktidara yakın medya organlarında yer alan habere göre, MHP’ye gönderilen mini anayasa paketinde 29 maddenin yer aldığı ve sistemin adının ‘cumhurbaşkanlığı’ olarak kaldığı belirtildi. Başkanlık ile cumhurbaşkanlığı karması olarak nitelendirilen sistemde bakanlar dışarıdan atanacak ve cumhurbaşkanının iki yardımcısı olacak. Yeni sisteme göre cumhurbaşkanı, Anayasa Mahkemesi ve HSYK üyelerinin yarısını atama hakkına sahip olacak ve yürütmenin alanına giren konularda kararname çıkartabilecek. Son dönemde gündemde olan idam cezası ise anayasa teklifinde bulunmuyor. İdam cezasının daha sonra tek maddelik ayrı bir metin olarak MHP’ye önerileceği belirtildi.
Bugün konu ile alakalı açıklamalarda bulunan Cumhurbaşkanı Erdoğan, anayasa teklifinin cumhurbaşkanlığı veya başkanlık şeklinde olmasının kendisi için bir sakıncası olmadığını ve partili başkanlık sisteminin doğru bir tercih olduğunu ifade etti.
Cumhurbaşkanı Başdanışmanından Faiz İndirimine Devam Sinyali
Bugün katıldığı TV programında TCMB’nin politikaları hakkında açıklamalarda bulunan Cumhurbaşkanı Başdanışmanı Bülent Gedikli, Türkiye’de enflasyonun yavaşlamaya devam edeceğini ve faiz indirimleri için hala alan olduğunu ifade etti. TL’nin bu dönemde en büyük kaybedenler arasında olmadığını ve vatandaşların döviz kuru tahminlerine kulak asmaması gerektiğini söyleyen Gedikli, Türkiye CDS’lerinin normal seviyelere geri döneceğini öngördü.
TCMB’nin Cumhurbaşkanı Danışmanlarının söylemlerine paralel olarak para politikasını şekillendirdiğini göz önünde bulundurursak, sadeleşme adımlarının devam edebileceği senaryoları önümüzdeki dönemde tekrar gündeme gelebilir.
USDTRY
Kurda yeni rekorlar gelmeye devam ediyor. Fed’in Aralık ayında faiz artırımına gitme ihtimalinin güçlenmesi doların yükselişine öncülük ediyor. Diğer taraftan yurtiçinde hükümet kanadından gelen açıklamaları takip ettik. Gümrük ve Ticaret Bakanı Bülent Tüfenkçi yapmış olduğu açıklamada; kurdaki yükselişin yurtdışı piyasalardan özellikle ABD seçimleri sonrasında piyasada oluşan algı ve Fed’in faiz artışına gideceği endişesinden kaynaklandığını belirtirken, kurun belli bir noktada dengeleneceğine inandığını söyledi. Ayrıca Cumhurbaşkanı Başdanışmanı Bülent Gedikli yaptığı açıklamada Merkez Bankası’nın faiz indirimlerinin döviz kurunu etkilemediğini ve faiz indirimi için hala alan olduğunun altını çizdi. Teknik olarak ise yükselişin devamında bir sonraki hedef fiyat 3,3300 olarak karşımıza çıkıyor. 3,33’ün üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda ise 3,35 seviyesi test edilebilir. Geri çekilmelerde ise 3,3070 ve 3,2960 destek seviyeleri takip edilmeli.
EURUSD
Aralık ayında faiz artırımı olasılığı Fed vadelilere göre yüzde 94 seviyelerine ulaştı. Trump yönetiminin yüksek kamu harcamaları ve düşük vergilerle büyümeyi destekleyeceği, enflasyonu yukarı çekeceği ve Fed’in de faiz artırımı sürecinde hızlanacağı beklentisiyle Aralık ayı faiz artırımına yatırımcılar kesin gözüyle bakıyorlar. Fed üyelerinden gelen açıklamalarda büyük bir sürpriz olmadığı sürece yüksek volatiliteye rağmen faiz artırımına gidileceği yönünde. St. Louis Fed Başkanı Bullard da bugün yaptığı açıklamada Aralık ayının faiz artırımı için makul olduğunu ifade etti. Yarın Fed Başkanı Yellen’ın yapacağı konuşma ve enflasyon verileri oldukça önemli olacak. Kurda ise hareket 1.0710 seviyesinin altına sarkarak 2016 yılının en düşük seviyesini gördü. Kurda 1.0690 seviyesinin altında 1.0650 seviyesi gündeme gelebilir. Toparlanmalarda ise 1.0750-1.0780 seviyeleri takip edilebilir.
GBPUSD
İngiltere’de işsizlik oranı Temmuz-Ağustos-Eylül aylarında son 11 yılın en düşük seviyesi olan yüzde 4.8 olarak açıklandı. Ancak verinin detayına baktığımızda istihdam piyasasında yavaşlama görülüyor. İşsizlik haklarından yararlanmak için başvuranların sayısı Ekim ayında beklentilerin üstünde artış gösterirken, işgücüne katılımın azaldığı görülüyor. Dolar tarafında ise Trump etkisiyle Aralık ayı faiz artırımı ihtimallerinin yüzde 90’ın üzerine çıktığını görüyoruz. Bu durumda dolar rallisinin devam etmesine neden oluyor. St. Louis Fed Başkanı Bullard Aralık ayının faiz artırımı için makul olduğunu ve yeni yönetimin, Washington’daki tıkanıklığın sona ermesiyle ekonomi açısından bir şans olduğunu dile getirdi. Trump yönetiminin Obama yönetiminden farklı olarak senatoda Cumhuriyetçi çoğunluk arkasında bulunuyor. Kurda teknik olarak baktığımızda ise hareket güçlü dolara karşı 1.2400 seviyesinin üstünde tutunmaya çalışıyor. Satış baskısının artması halinde 1.2350 seviyesi önemli destek olarak karşımıza çıkıyor, kırılması halinde satıcılı seyir hızlanabilir. Bu seviyenin altında 1.2300 seviyesi gündeme gelebilir. Toparlanmalarda ise 1.2450 -1.2500- 12550 seviyeleri görülebilir.
ALTIN
Geride bıraktığımız günlere göre bugün altın fiyatlarının daha sakin olduğunu görüyoruz. Ancak bu sakin seyrin sona erme ihtimali oldukça güçlü görünüyor. Altın fiyatlarıyla ters korelasyona sahip olan ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde yaşanan yukarı yönlü hareketin devam etmesi ve dolar endeksinin Nisan 2003’ten bu yana en yüksek seviyeye yükselmesi değerli metali baskı altına alan unsurlar. Ayrıca Fed’in Aralık ayında faiz artırımına gitme ihtimalinin yüzde 90’ın üzerinde olması ve bugün açıklamalarda bulunan Fed Üyesi Bullard’ın Aralık’ta faiz artırımına gidilmemesinin sürpriz olacağı söylemleri dolardaki güçlü duruşun devam edeceğinin sinyallerini veriyor. Teknik olarak baktığımızda satış baskısının devamında 1223 dolar destek seviyesinin kırılması değerli metali kritik 1210 dolar seviyesine taşıyabilir. Bu seviyenin aşılması durumunda ise satışların hız kazandığını görebiliriz. Yaşanabilecek sınırlı yükselişlerde ise 1233 ve 1241 dolar direnç seviyeleri takip edilmeli.
BRENT PETROL
Üretim anlaşmasında oluşan pürüz yeniden Doha’da çözülmeye çalışılacak. OPEC’e yakın bir kaynağın, önümüzdeki günlerde OPEC ve OPEC dışı ülkelerin son bir diplomatik çaba için bir araya geleceğini açıklaması ile petrol fiyatları toparlanma sürecine girmişti. Dün Rusya Enerji Bakanı Novak, 17-18 Kasım tarihleri arasında OPEC ve OPEC dışı ülkelerin Doha’da gayri resmi bir görüşme gerçekleştireceğini açıkladı. Bu görüşmenin 30 Kasım’daki OPEC toplantısı öncesi geniş katılımlı son görüşme olması bekleniyor. Ülkeler bu görüşmede üretim kotasına yönelik bir taslak ortaya koymaya çalışacak ve İran, Irak, Libya ve Nijerya’nın anlaşmadan muaf tutulma sorunu çözüme kavuşturulmaya çalışılacak. Görüşmelere tüm ülkeler enerji bakanı düzeyinde katılırken, Irak’ın enerji bakanı yardımcısı, İran’ın ise OPEC temsilcisi düzeyinde katılım yapması bekleniyor. Öte yandan bugün ABD haftalık ham petrol stokları açıklanacak. Son iki haftadır artan stokların bu haftada artması bekleniyor. Teknik olarak ise 47.30’a kadar yükselen Brent petrol bir miktar gevşeme ile tekrardan 47 doların altına sarktı. Günün kalanında bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanırsa 47.30-47.50-48.00 seviyeleri görülebilir. Aşağı yönlü fiyatlamalarda ise 46 doların altına sarkarsak 45.50-45.30-45.00 seviyeleri gündeme gelebilir.
