Son Dakika
0
Reklamsız Sürüm. Investing.com deneyiminizi geliştirin. 40% kadar indirimden yararlanın Daha Fazla Ayrıntı

Hisse Piyasası Tahvil Alımlarının Azaltılması İçin FED'e Meydan mı Okuyor?

Yazar Michael KramerPiyasa Genel Bakış03.09.2021 15:37
tr.investing.com/analysis/hisse-piyasas-tahvil-almlarnn-azaltlmas-cin-fede-meydan-m-okuyor-200478295
Hisse Piyasası Tahvil Alımlarının Azaltılması İçin FED'e Meydan mı Okuyor?
Yazar Michael Kramer   |  03.09.2021 15:37
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 
Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.
 
Geçtiğimiz haftadaki Jackson Hole toplantısının ardından, FED'in tahvil alımlarını azaltmaya bu yıl başlaması oldukça muhtemel görünüyor. Trendin iyileştiğini gösterdiği sürece, istihdam raporunun yakın vadede ne kadar güçlü olduğu önemli olmayabilir; iyileşmenin hızı yalnızca kaçınılmazı erteliyor.
 
Piyasa kısa vadeli manşetlere o kadar odaklı hale geldi ki, uzun vadeli görünüme yönelik odağını kaybediyor olabilir. Bu görünüm ise; ekonomi biraz daha yavaşlasa bile FED'in muhtemelen parasal gevşemeyi sonlandıracağı. Buna Avrupa Merkez Bankası'ndaki (ECB) bazı yetkililerin, Avrupa'daki parasal gevşemenin sonlandırılmasına yönelik görüşmelerin çok da uzak olmayabileceğine işaret eden yorumlarını da ekleyelim. İki parasal gevşeme programı toplamda aylı 200 milyar doların üzerinde tahvil alımı yapıyor, yani küresel hisse piyasaları önümüzdeki aylarda yüksek miktarda kolay parayı kaybedecek. Ancak ABD'deki hisse piyasası bu politika değişiminin riskini görmezden geliyor gibi görünüyor.

Yavaşlayan Büyüme Bir Resesyon Anlamına Gelmiyor

 
Ek olarak, ekonomik büyümenin yavaşladığına dair bazı açık işaretler var. Son yayınlanan Çin PMI verileri Ağustos'ta ciddi bir düşüş yaşadı. Rapor hizmetler ekonomisinde ciddi bir yavaşlamanın olduğunu gösterdi. ABD'deki veriler de son haftalarda bir düşüş trendindeydi. Piyasaların yavaşlayan büyüme ve daha sıkı bir para politikası tehdidini görmezden gelmesi çok saf bir davranış olur.
Çin Hizmetler PMI
Çin Hizmetler PMI


En büyük sorun, ABD'deki yavaşlayan büyümenin, büyümenin normale dönüşü olması ki bu da bir resesyona doğru ilerlemekle aynı şey değil. Yavaşlayan büyüme oranları muhtemelen ekonomiyi yalnızca daha uzun vadeli büyüme trendlerine geri döndürecek. Son ISM imalat raporuna göre ABD ekonomisi yıllık %4,8 civarında bir oranla büyüyor. Bu kesinlikle ilkbahardaki okumalara kıyasla daha yavaş olsa da, oldukça sağlıklı bir oran.
ISM İmalat PMI
ISM İmalat PMI
Devasa Bir Kopukluk
 
Piyasanın görmezden gelmeyi seçmiş gibi göründüğü bir diğer şey ise, eğer ekonomik büyüme yavaşlıyorsa, kazanç büyümesinin de daha hızlı bir şekilde yavaşlayacağı. Belki de S&P 500 kazanç tahminleri fazla yüksel olabilir ve eğer GSYİH büyüme hızı yavaşlamaya başlar ve daha tarihsel büyüme oranlarına doğru geri dönerse, bu tahminlerin aşağı yönde düzeltilmesi gerekebilir.
 
Küresel piyasaların çoğu bu trendlerin farkında gibi görünüyor; Asya'daki bazı piyasalar zirvelerinden keskin düşüşler yaşarken, Avrupa'da bazı piyasalar duraklamaya başladı. Ancak ABD piyasaları, özellikle de S&P 500 ve NASDAQ, yeni zirvelere doğru tırmanmaya devam ediyor.
Blöfü Görmek
 
Burada, neredeyse hiçbir mantığı olmayan devasa bir kopukluk yaşanıyor gibi görünüyor. Ancak bir bakıma, özellikle de S&P 500 tarihi bir zirvede işlem görürken, FED'in parasal gevşemeyi geri çekmesi için daha uygun bir zaman olamazdı. S&P 500'de %20'lik bir düzeltme bile, son derece acılı olsa da, endeks salgının başlamasından önceki seviyelerinden hala çok yüksek olan, 3.600 civarında seviyelere çeker.
 
ABD hisse piyasası bir bakıma FED'i varlık alımlarını azaltmaya başlama konusunda elini açmaya zorluyor gibi görünüyor, ya da belki de hisse piyasası FED'in azaltıma hiçbir zaman başlamayacağını düşünüyor. Belki de piyasa yalnızca FED'in blöfünü görüyor ve FED'i başlamaya zorluyor, çünkü bu noktada, tamamen mantıksız bir yükselişi açıklayabilecek tek şey bu.
Hisse Piyasası Tahvil Alımlarının Azaltılması İçin FED'e Meydan mı Okuyor?
 

İlgili Makaleler

Hisse Piyasası Tahvil Alımlarının Azaltılması İçin FED'e Meydan mı Okuyor?

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Biz, yorumları kullanarak diğer kullanicilarla bağlantıya geçmeniz, perspektifinizi paylaşmanız ve  yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sormanızı amaçlıyoruz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşagıdaki kriterleri lütfen aklınızda tutunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin
  • Odaklanın ve takipte olun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Negatif görüşler bile pozitif ve diplomatik çerçevede anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanin.
  • NOT: Spam ve/veya promosyon içeren mesajlar ve  yorum içindeki bağlantılar silinecektir.
  • Küfür, iftira ya da bir yazar veya başka bir kullanıcıya yönelik kişisel saldırılardan kaçının.
  • Yalnız Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam veya suistimal edenler siteden silinecek ve yazar veya kullanıcı olarak Investing.com tarafından ileride bir kayittan men edilecektir.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Feragat: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol