İki hafta önce, Intel (NASDAQ:INTC) CEO’su Pat Gelsinger bilgisayar çipi endüstrisinin 2024’e kadar arz yetersizliği yaşayacağına dair bir tahminde bulundu. Gelsinger gerekçe olarak imalat ekipmanlarının yetersizliğini gösterdi.
Geçtiğimiz yıl, yarı iletken hisseleri teknoloji sektöründen daha güçlü bir performans göstererek yaşanan bir arz krizi ortasında yeni rekorlara ulaştı.
Hassas ve kompleks üretim süreci sebebiyle, endüstride hiçbir zaman arz bolluğu yaşanmadı. Çip üretimi çok pahalı olduğu için, üreticiler yalnızca tam olarak ihtiyaç duyulan çipleri üretmek istiyor. Doğal olarak, bu durum periyodik arz açıklarına yol açtı. Ancak COVID-19 kısıtlamaları çip üreticilerinin aşırı düşüj talep beklentisiyle üretimi tamamen durdurmalarına neden oldu.
Korona virüs kısıtlamalarının kaldırılmasından bu yana, tüketimde patlama yaşandı ve özellikle de çiplere ihtiyaç duyan ürünlere yönelik dinmeyen bir talep oluştu.
Buna rağmen, yarı iletken sektörü teknolojideki ayı piyasasından kaçmayı başaramadı. Philadelphia Semiconductor Index 3 Ocak’taki tarihi zirvesinden bu yana %31 geriledi. NASDAQ 100 ise 22 Kasım’daki tarihi zirvesinden bu yana %28,6 düştü.
Ancak NVIDIA (NASDAQ:NVDA) daha da kötü bir durumda. Hisse 22 Kasım’daki tarihi zirvesinden bugüne kadar %52,2 değer kaybetti.
Baird’in Rusya’nın uyguladığı bir ambargo sebebiyle talepte bir yavaşlamayı gerekçe göstererek hisseye yönelik derecesini düşürmesinin ardından, hisseler düşüşe geçti. Aynı zamanda, çevresel düzenlemelerin sıkılaşması da bir endişe kaynağı, çünkü endüstride oynaklığa yol açabilir. Tüm bunlara ek olarak, ABD siyaseti de endüstrinin kaderinin belirlenmesinde önemli bir rol oynayacak. Hem Demokratlar, hem de Cumhuriyetçiler üretimin artırılmasını istiyor.
Bu yüzden, NVDA’nın 92 dolara doğru bir çizgide olduğunu düşünüyoruz.
Hisse yukarı eğilimli bir omuz baş omuz modelini tamamladı. Yukarıda bahsettiğimiz kriz sebebiyle talebin güçlülüğü ve boğaların fiyatı yükseltme girişimleriyle birlikte, modelin sağ omzu sol omuzdan daha yüksekti. Ancak fiyat 11 Mayıs’ta, 22 Kasım’daki rekorunun neredeyse %20 altında pik yaptı.
Fiyat düşerken, 50 günlük hareketli ortalama da 200 günlük hareketli ortalamanın altına inerek en güçlü Ölüm Kesişimi (Death Cross) formasyonunu tetikledi. 100 günlük hareketli ortalama da dün 200 günlük hareketli ortalamanın altına inerek bir ayı formasyonu yarattı: her hareketli ortalama, kendisinden daha uzun olan ortalamanın altında ve bu da fiyatlamadaki zayıflığı gösteriyor. Sonrasında, hisse art arda devamlılık modelleri tamamladı. Bunlar ilk olarak tacirlerin omuz baş omzu tamamlamasına, ikincisinde ise aşağı yöndeki penetrasyonu derinleştirmeye yardımcı oldu.
Düşüş trendini oluşturan tepe ve çukurlar bir düşüş kanalına ideal bir şekilde sığıyor ve bu da fiyatın bir düzeltme rallisi yapabileceği anlamına geliyor.
Haftalık grafikte, fiyat 50 haftalık hareketli ortalamanın altına inmenin ardından 100 haftalık hareketli ortalamanın da altına gerilede bir bir düşüş boşluğu yarattı.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler fiyatın en azından bir önceki yükselen bayrak modelini, ya da çok daha büyük olan omuz baş omzu yeniden test etmesini ve bir dağılıma dair kanıtları beklemeli.
Ilımlı tacirler de aynı geri dönüş hareketi için daha iyi bir giriş noktası bekleyebilir.
Agresif tacirler düşüş kanalının tabanından sekmeyle bir geri dönüş hareketine güvenerek piyasaya zıt bir uzun pozisyona girebilir, ardından düşüş trendinde bir kısa pozisyonla piyasanın geri kalanına katılabilir. Bu riskli olsa da, yüksek kazanç sunabilecek bir hamle.
İşlem Örneği – Agresif Uzun Pozisyon
- Giriş: 160 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 155 dolar
- Risk: 5 dolar
- Hedef: 185 dolar
- Kazanç: 25 dolar
İşlem Örneği – Takip Eden Agresif Kısa Pozisyon
- Giriş: 185 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 180 dolar
- Risk: 5 dolar
- Hedef: 95 dolar
- Kazanç: 90 dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:18