Merkez bankaları için yoğun geçen bir haftanın ardından, hisse piyasalarına ilişkin aşağı yönlü bakış açımı değiştirecek hiçbir şey olmadı. Avrupa ve ABD'deki majör endekslerde yeni düşük seviyeler görme beklentimi koruyorum. Nasdaq'ın bu noktaya ulaşması için sadece %4-%5 daha düşmesi gerekiyor.
Kabul etmek gerekir ki, piyasalar bu haftaki keskin hareketlerin ardından biraz 'aşırı satılmış' görünüyor, bu nedenle bir miktar toparlanma beklenebilir. Ancak, düşüş eğilimli bir makro ortamda ayıların pozisyonlarını savunmaya devam ettiğini görmemiz muhtemel.
Nasdaq vadeli işlemleri bu hafta 11.750 civarında başka bir destek alanını kırdı. Bu seviyenin etrafındaki alan şu anda, savunulması gereken en önemli kısa vadeli direnç bölgesi. Endeks buranın altında kaldığı sürece, en az direnç yolu aşağı yönde, Haziran düşük seviyesi olan 11.036'ya doğru olacaktır.
Giderek alçalan dip ve zirvelerin yanı sıra, aşağıya doğru eğimli 21 ve 200 günlük hareketli ortalamaların hepsi bize bilmemiz gerekenleri objektif olarak söylüyor. Dolayısıyla, trendin şu anda düşüş yönünde olduğuna şüphe yok.
Şimdilik, ve benim de üzerinde durduğum gibi, hisseler bir düşüş trendi içinde çakılı kalmaya devam ediyor. Bu hafta yatırımcılar, merkez bankalarının attığı adımların ardından tahvil faizlerinin yükselmeye devam edişini izlerken, euro, sterlin ve neredeyse diğer tüm yabancı para birimleriyle birlikte hisse senetlerini aceleyle sattılar.
Bu adımlar arasında, ABD Merkez Bankası (Fed) 75 baz puanlık bir faiz artırımı açıkladı ve enflasyon tekrar kontrol altına alınana kadar faizleri agresif bir şekilde artırmaya devam edeceğinin sinyalini verdi. Bunun üzerine tahviller değer kaybederek, tüm vadelerdeki tahvil faizlerinin yükselmesine neden oldu. ABD 10 yıllık tahvil faizinin %3,7'nin üzerine çıkması, bazı teknoloji hisseleri ve altın gibi düşük ve sıfır getirili varlıkları getiri arayanlar için daha da az cazip hale getirdi.
Yükselen faiz oranları ve enflasyonla ilgili artan endişelere ek olarak, enerji krizi de Avrupa ekonomisi üzerinde ağır bir yük oluşturmaya devam ediyor. Putin'in "kısmi seferberlik" kapsamında askeri yedeklerin Ukrayna'ya gönderileceğini açıklamasının ardından Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinde ufukta bir son görünmüyor. Avrupa'da bugün açıklanan zayıf PMI rakamları da bu endişelerin altını çiziyor. Ayrıca, hükümetin sıfır vaka politikasının ve artan fiyat baskılarının ortasında küresel ekonomik zayıflığın baskıladığı Çin ekonomisinin sağlığı hakkında da artan endişeler var.
Bu makro endişeler ve teknik görünüm göz önüne alındığında, grafikler bize aksini söyleyene kadar düşüşleri satın almak için uğraşmazdım. Endeksleri açığa satan yatırımcılar için iyi bir yıl oldu. Temelde bir şeyler değişene kadar, bu trendin devam etmesi muhtemel.
Açıklama: Yazar şu anda bu makalede bahsedilen enstrümanlardan hiçbirine sahip değildir.