İkinci çeyrek raporları dönemi bugün başlıyor ve küresel yatırım bankaları sonuçlarını ilk yayınlayacak şirketlerden olacak. Bu bankaların yayınlayacağı figürler hem yatırımcı hissiyatında, hem de şirketlerin mevcut, henüz test edilmemiş ortamda kâr edip edemeyeceği konusunda tonu belirleyebilir. 
Piyasa güveni ve ekonomik iyileşmeye yönelik genel görüş sallantıdaydı ve enflasyonun geçici mi, yoksa kalıcı mı olacağı ve Delta varyantının yayılmasıyla birlikte küresel çapta artan COVID vakaları arasında gidip geldi.
Bu durum, bankaların kârlarını odak haline getiriyor, çünkü kârlılık enflasyona yönelik öncül bir gösterge olabilir. Bankaların performansı, FED'in faiz oranlarına dayalı olarak ne kadar faiz talep edebildikleriyle yakından ilişkilidir.
Temeller açısından, bankalar iyi bir yıl geçirdi. Salgın dönemindeki rekor mevduat seviyeleri sayesinde nakit bolluğu yaşıyorlar. Bu da ABD'nin önde gelen bankalarının stres testlerini kolayca geçmelerine ve yeniden temettü artışları ve hisse geri alımlarına başlamalarına imkan sundu.
Finans sektörünün ralli yapması beklense de, Citigroup (NYSE:C) denklerine kıyasla geriden geliyor. Ülkenin en büyük dördüncü bankası, ikinci çeyrek sonuçlarını 14 Temmuz Çarşamba günü piyasa açılışı öncesinde yayınlayacak. Konsensüs beklentisi, bankanın bireysel bankacılık faaliyetlerindeki düşüşü sürdürmesi yönünde.
Banka şimdiden, sektörün altında bir performans sergiliyor. Citi'nin yalnızca %11'lik yükselişine karşılık, Financial Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLF) aynı dönemde iki katın üzerinde bir performansla %24,5'lik bir yükseliş kaydetti.
Yatırımcılar Citi'ye yönelik olarak şimdiden temkinli durumda. Citi, en büyük altı banka içinde FED'in stres testlerinin ardından temettüsünü artırmayan tek banka. Ek olarak, banka sermaye rezerv gereksinimlerinin bu yıl yükseleceğini söyledi ve bu da temettü ödemesinde bir artışı daha da düşük bir ihtimal haline getiriyor.
Hissedeki işlem modeline dayalı olarak, yatırımcılar bir hayal kırıklığına hazırlanmış gibi görünüyor.
İlk olarak, hisse Ekim düşük seviyesinden gelen yukarı trend çizgisinin altına indi. Fiyat çizginin üzerine yeniden çıkmaya çalışsa da, başarılı olamadı.
Daha da kötüsü, fiyat sonrasında bir önceki düşük seviyesinin de altına indi ve trend yapısındaki bir zayıflığı ortaya çıkardı. Takip eden ralli girişimi kısa sürede sona erdi ve bir önceki değil, ondan da önceki tepenin altında bir tepe yapmanın ardından yeni, daha düşük bir dip kaydetti.
Bu dinamik sıradan değil, aşağı eğimli bir omuz baş omuz tepesini oluşturarak derin yapısal zayıflığı gösterdi. Böyle bir oluşum, boğaların aşırı yorgunluk sebebiyle sol omza simetrik bir sağ omuz bile oluşturamadıkları zamanlarda gerçekleşir.
Fiyat dün sol omzun düşük seviyelerinde durduruldu ve bu da tam olarak 14 Ocak zirvesi üzerinde olduğu için, teknik bir baskı noktasını ortaya çıkardı. Hangi kuvvet (arz ya da talep) bu çizgiyi alırsa, muhtemelen hakimiyetini kuracaktır. Hacme baktığımızda da kuvvetin nerede olduğunu görüyoruz: kırmızı günlerde satıcılarda.
Fiyat hem 50, hem de 100 günlük hareketli ortalamaların altına indi. 50 günlük hareketli ortalama aşağı yönlü bir eğim yaparak, bir zayıflık işareti olarak 100 günlük hareketli ortalamayı kesme tehdidi oluşturuyor. 200 günlük hareketli ortalama boyun çizgisini desteklemek için yükseliyor ve boyun çizgisinin fiyat tepe yapmadan önceki son test olması muhtemel.
Daha geniş görünüm ise şöyle:
Bu görünüm, fiyatın Mayıs ayındaki 80 dolarlık tepe noktasından neden düştüğünü anlamayı kolaylaştırıyor. Fiyat 2020 tabanından gelen yükseliş kanalının üst sınırına ulaştı. Bu hareket, Ekim düşük seviyesinden gelen, daha dar (yeşil) yükseliş kanalı içinde iyi bir yükselişti.
Ancak kâr satışları talebi düşürerek arzı yükseltti ve fiyatı daha hızlı yükselen kanalın altına itti. Şimdi ise, 2020 tabanından gelen daha geniş ve yavaş (turuncu) yükseliş kanalının alt sınırına, teknik orta noktaya geri dönüş yolunu hazırlıyor.
Fiyatların artan taleple birlikte yükseldiği, sonrasında ise kâr satışlarıyla birlikte talebin azalması ve arzın hakim olması sonucunda düştüğü bu dinamik, bir yükseliş kanalını yaratan şey. Yani, omuz baş omuz modeli aşağı yönlü bir çıkışla tamamlanırsa, kısa-orta vadeli bir düşüş trendini yaratacak. Ancak uzun vadede trend hala yukarı yönde.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler fiyatın bir uzun pozisyona girmeden önce fiyatın düşerek uzun vadeli yükseliş kanalını yeniden test etmesini beklemeli.
Ilımlı tacirler omuz baş omuz modelinden aşağı yönde kesin bir çıkışın yaşanmasıyla birlikte açığa satış yapabilir.
Agresif tacirler fiyatın şu an kendisine doğru bir geri dönüş hareketi yaptığı, düşüş eğilimli flamaya güvenerek istedikleri zaman açığa satış yapabilir. Ancak riski haklı çıkaran bir işlem planına göre hareket edilmeli. Bir örnek:
İşlem Örneği
- Giriş: 69 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 72 dolar
- Risk: 3 dolar
- Hedef: 60 dolar
- Kazanç: 9 dolar
- Risk:Kazanç Oranı: 1:3