Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.
- GameStop nasıl gümüşü öne çıkardı?
- Gümüş piyasası 2020'de yüksek volatilite gördü
- Para politikası gümüşte yükselişe işaret ediyor
- Mali politika spekülatif değerli metalin yükselişine uygun
- Komplo teorileri içten içe yanan ateşe benzin döküyor
Gümüş dünyanın en volatil emtiasından biri. Beyaz metal 1980 yılında en yakın ay COMEX vadeli işlem sözleşmesinde ons başına 50,36 dolarda modern zamanların en yüksek seviyesine ulaşmıştı. 2011'de, 49,82 dolarda daha düşük bir zirve kaydetti.
Gümüşün 41 yıl önceki rekor zirvesine yeni bir saldırı yapacağına yönelik işaretler ortaya çıkmaya başladı. Beyaz metalin 1980 zirvesini sıcak bir bıçağın tereyeğını kesmesi gibi kolayca aşmasını sağlayacak şartlar oluşuyor olabilir.
Gümüş genellikle en yüksek spekülatif ilgiyi çeken değerli metal olma eğilimindedir. Metal geçmişte yukarı ve aşağı yönde büyük hareketler kaydetti. 2020'de gümüş piyasası 11 yıllık bir düşük seviyeye geriledi. Dört ay sonra ise, dört yıllık bir zirveye ulaştı.
2021'in başında ise, giderek artan endüstriyel talebine ek olarak uzun yıllar boyunca bir alışveriş aracı olarak da kullanılan metal için yıldızlar diziliyor gibi görünüyor. Gümüş ısıyı ve elektriği çok iyi ilettiği için solar panellerde, elektronik ürünlerde ve diğer birçok tüketim ürününde kullanılıyor.
İnsan ilişkilerinde binlerce yıl boyunca önemli bir rol oynayan metal için 2021'de yeni bir çağ başlayabilir. iShares Silver Trust ETF (NYSE:SLV), 14,79 milyar dolarlık net varlıklarının tamamını gümüşte tuttuğunu belirtiyor. SLV yalnızca gümüş piyasasındaki fiyat hareketini taklit eden bir türev ürünü değil, aynı zamanda önde gelen bir borsa yatırım fonu. Ancak bazı piyasa katılımcıları gümüş ETF ve ETN araçlarının iddia ettikleri miktarda metale sahip olmadıklarına inanıyor.
GameStop gümüşü nasıl öne çıkardı?
Tabii ki, GameStop (NYSE:GME) gümüş değil ve gümüş de GameStop değil. Ancak ikisi de, piyasalardaki mevcut ortamı yansıtan varlıklar.
Tacirler ve yatırımcılardan oluşan bir kitlenin Wall Street'in elit koruma fonlarına kafa tuttuğu bu "Davut ve Golyat" durumu, GME ve gümüşü çok önemli bir yere koyuyor. Dünyanın en büyük kapitalist sistemi olan ABD'de, ekonomik gücün sosyal medya platformlarındaki yükselişi statükoya bir meydan okuma ve anayasal bir konuyu gündeme getiriyor çünkü ifade özgürlüğü anayasal olarak koruma altında. Ancak düzenlemeler piyasa manipülasyonuna engel oluyor.
Kaynak: Barchart
Ekim başlarında, GME hisseleri 10 doların altında işlem görüyordu. Hissenin yüksek oranda açığa satılması, spekülatif açık pozisyonlara sahip koruma fonlarının eninde sonunda risk pozisyonlarını kapamak adına hisseleri almak zorunda kalacaklarını farkeden yatırımcı kitlesinin hisseyi satın almasına yol açtı.
Bir açık pozisyona sahip olmak, hisseleri ödünç almayı gerektiriyor. Sahip olmadığı GME hisselerini satan koruma fonları milyarlarca dolarlık varlığa ve finans kurumları yoluyla kaldıraç kullanma imkanına sahip. Reddit gibi sosyal medya platformlarındaki bireysel yatırımcı ve tacirler ise hisseleri komisyonsuz işlem imkanı sunan Robinhood gibi platformlar üzerinden satın aldı.
Medyada yer alan haberler piyasa katılımcılarını Robinhood'un isminin hakkını verdiğine—varlığı zengin Wall Street elitlerinden alıp bireysel yatırımcılara dağıttığına—inandırmaya yönelikti. GME hisseleri 28 Ocak'ta açılış öncesi işlemlerde hisse başına 500 civarı bir zirveye, gün içi işlemlerinde ise 483 dolara ulaştı. Hisse geçen haftanın sonu itibariyle 63,77 dolara kadar geriledi ancak Ekim başındaki seviyesinin hala altı katından yüksek bir seviyede.
Davut ve Golyat benzetmesi, gerçeklikten çok bir mit olabilir. Bir koruma fonu olan Senvest Management, GME'deki uzun pozisyonu sayesinde 700 milyon dolar kazandı.
Gümüş yüksek derecede spekülatif bir metal ve hareket etmeye karar verdiği an ciddi seviyelerde kazanç ve kayıp sağlayabilecek potansiyele sahip. Gümüş piyasası, hakim piyasa güçleri tarafından manipüle edildiğine inananlarla dolu ve bu yüzden geçtiğimiz aylarda GME hissesinde bir miktar başarı sağlayanlar için ideal bir hedef haline geldi. Dahası, gümüş piyasasındaki görünüm teknik ve temel açısından bariz bir şekilde yükseliş eğilimine sahip.
Gümüş piyasası 2020'de yüksek volatilite gördü
Gümüş piyasası için 2020 çılgın bir yıldı. Fiyat sadece 2009'dan bu yana en düşük seviyeden 2013'ten bu yana en yüksek seviyeye çıkmadı, aynı zamanda uzun vadeli yıllık grafikte yükseliş eğilimli bir model de oluşturdu.
Kaynak: CQG
1971'e kadar giden yıllık gümüş vadeli işlemleri grafiğinde görüldüğü şekilde, değerli metal 2020'de bir önceki yıla kıyasla daha düşük bir dip gördü ve yılı bir önceki yılın zirvesinin üzerinde kapatarak yükseliş eğilimli bir tersine dönüş modeli oluşturdu. Gümüş aynı zamanda, Temmuz 2016 zirvesi 21,095 dolardaki kritik teknik direncin üzerinde yukarı yönde çıkış yaptı.
Gümüş 2020'de 18,175 dolarlık bir aralıkta işlem gördü. 2019'daki zirve ons başına sadece 19,54 dolar seviyesindeydi.
Gümüş Ağustos 2020'de 29,915 dolarlık bir zirveye ulaşmanın ardından 21 doların hemen üzerindeki çıkış seviyesine geri dönmedi. 2020 sonundaki düzeltmede fiyat 21,96 dolarlık bir seviyeye geriledi.
Gümüş geçtiğimiz yılı 26,525 dolarda kapattı. Fiyat Ocak 2021'i 27,06 dolarda tamamladı. Şubat ayının ilk işlem gününde, fiyatın 30,35 dolara tırmanmasıyla birlikte gümüş daha yüksek bir zirve kaydetti. Geçen haftanın sonunda fiyat 27 dolar seviyesine geri döndü.
Sosyal medyadaki kitle son dönemde gümüş almaktaydı ve bu da 1980'deki 50,32 dolarlık tarihi zirveyi yeniden gündeme getirebilir. Davut gümüşü seviyor, Golyat ise gümüşün tırmanışından endişe duyar çünkü bu yükseliş finans piyasalarına yönelik bir işaret verir. Ancak yüksek sermayelere sahip bazı büyük oyuncular bugünlerde gümüş piyasasının uzun tarafında yer alıyor.
Para politikası gümüşte yükselişe işaret ediyor
Temeller GameStop hissesinin yanında yer almamış olabilir, ancak gümüşte durum farklı. Gümüş geçmişte uzun bir süre boyunca bir para birimi olarak kullanıldı.
Dolar, euro, sterlin, yen, Bitcoin ve bugün dolaşımdaki diğer birçok paradan önce, altın ve gümüş vardı. Bu iki metale kutsal kitaplarda bile birçok kez atıfta bulunuluyor ve arkeolojik incelemeler antik finans sistemlerindeki rollerini açığa çıkarıyor.
Para birimi olarak, altın geçmişte genellikle bir banknot, gümüş ise cebimizdeki bozuk para işlevi gördü. Büyükbabam cebinde taşıdığı bozuk paralara gümüş derdi, çünkü o paraların büyük bir bölümü gümüş içeriyordu.
Geçmişten bu yana, düşük faiz oranları altın ve gümüşe destek sağladı. Yüzde sıfırdaki FED Fon oranı ve Avrupa'daki sıfırın altında faiz oranları, gümüşe avantaj sağlıyor.
Bireysel yatırımcıların gümüş piyasasına yönelmesi mantıklı, çünkü bu piyasa sınıf ayrımını temsil ediyor. Finans medyasının bu kadar popüler hale gelen bu anlatıya dikkat çekmesi daha da mantıklı olabilir.
Kısa vadeli faiz oranlarının tarihin en düşük seviyelerinde olması ve parasal gevşeme uygulamaları da gelir eğrisinde oranlara sınır getiriyor ve bu da gümüşü destekliyor. FED her ay 120 milyar dolarlık tahvil alımına devam ediyor. Merkez bankalarının salgınla mücadele eden küresel ekonomiye istikrar kazandırma adına piyasayı likiditeye boğmaları da para birimlerinin alım güçlerini azaltıyor.
Sonuç: Devletler istedikleri kadar para basabilir. Altın ve gümüş elde etmenin tek yolu ise madencilik çalışmaları yoluyla onları toprağın altından çıkarmak.
Mali politika spekülatif değerli metalin yükselişine uygun
Merkez bankasının uyumlu para politikası gümüşü desteklerken, hükümetin mali politikası altın ve gümüş için temel durumu daha da geliştiriyor. 2008 yılında, ABD Hazinesi teşviğe kaynak sağlamak için 530 milyar dolarlık rekor bir borçlanma gerçekleştirmişti. Hazine Mayıs 2020'de 3 trilyon dolar borçlandı ve bu 2021'de de devam edecek.
ABD ve diğer devletler bugünlerde para arzını artırmak baskı makinelerini çalıştırmaya ihtiyaç duymuyor. Bu teknoloji çağında tek yapmaları gereken bir düğmeye basmak. ABD'nin milli borcu geçen haftanın sonu itibariyle 27,880 trilyon dolara ulaştı. Önümüzdeki yıl bugünlerde bu figürün 30 trilyon dolar seviyesini aşmış olması muhtemel.
Parasal ve mali teşvik itibari paraların alım gücünü azaltıyor ve enflasyon baskılarını artırıyor. FED politikaları ve açıklamaları yoluyla enflasyonda yükselişi teşvik ediyor. Merkez bankası 2020'de enflasyon hedefini %2'den, ortalama %2'ye çevirdi. Bu adımdan bu yana yapılan birçok açıklamada, FED piyasalara faiz oranı politikasında bir değişiklik yapmadan %2'nin üzerinde bir enflasyona uzun süre izin vereceğini söyledi.
Enflasyonu kontrol altına almak zorlu bir iş olabilir, çünkü ekonomik koşullar genellikle vahşi bir yaratığa dönüşebilir. FED bu yaratığı kafesinden çıkararak bir risk alıyor.
Mevcut parasal ve mali politika altın ve gümüş fiyatlarındaki yükselişe ciddi destek sunuyor. Endüstriyel kullanım açısından, gümüş elektronik cihazlar ve güneş panellerinde kullanılan önemli bir bileşen. Dünya daha çevreci bir yolda ilerledikçe, gümüşe yönelik talep de artıyor.
Gümüş yüzdelik hareket bazında genelde lider konumdadır, çünkü çok daha yüksek oranda spekülatif ilgi çeker. Düşük fiyatı sebebiyle, bir ons gümüş altına kıyasla bireysel yatırımcılar için daha erişilebilirdir. Gümüş popülist bir yatırım olsa da, aynı zamanda komplo ve manipülasyon teorileriyle sarılı gizemli bir metal.
Komplo teorileri içten içe yanan ateşe benzin döküyor
Bazı piyasa katılımcıları, hükümetlerin ve merkez bankalarının gümüş piyasasını sınırlamak adına finans kurumlarıyla komplo kurduğuna inanıyor. Tüm teorilere girmeden, internette yapılacak hızlı bir inceleme gümüşün fiyatı üzerinde duran dev bir ele yönelik bazı argümanları gösterecektir.
Gümüş ve altın, önde gelen finans kurumlarındaki tacirlerin fiyat sabitleme ve sahte işlem yollarıyla manipülasyon yapmakla suçlandıkları birçok davanın merkezindeydi. Bazı piyasa katılımcıları finansal kurumların gümüş piyasasında devasa risk pozisyonlarına sahip olduğuna inanıyor. Ek olarak, bu katılımcılar türev piyasası sebebiyle dünya çapında yatırımcıların olası bir teslimat talebinde bulunmaları durumunda taleplerini karşılamaya yetecek miktarda gümüş ve altın bulunmadığını düşünüyor.
GME ve gümüş Davut'un ilgi odağı haline gelen iki varlık ve gümüş GameStop'a kıyasla daha ikna edici bir argüman sunabilir. Gümüş teknik açıdan yukarı yönde bir çıkış gerçekleştirdi. Temeller de parasal ve mali politikalar sayesinde yükseliş eğilimli.
Ek olarak; hükümetlerin, merkez bankalarının, yetkili kurumların ve önde gelen finans kuruluşlarının içinde bulunduğu bir komplo düşüncesi, gümüşü GME hisselerinden daha çekici bir hedef haline getiriyor. Mevcut ortam gümüş için kusursuz bir yükseliş fırtınası yaratabilir ve metali en yakın ay COMEX vadeli işlem sözleşmesinde ons başına 50,32 dolarlık 1980 rekor zirvesinin üzerine taşıyabilir.
Gümüş hiç bu kadar yükseliş eğiliminde olmamıştı; çok daha ciddi bir piyasa gelişmesi için bir antrenman seansı olabilecek GME başarısı sonrasında, bireysel yatırımcılar fiyatı çok daha yükseğe taşımaya hazır görünüyor. Ancak boğa piyasasındaki en büyük kârın yine Golyatlar'ın derin ceplerine gideceğinden emin olabilirsiniz.