FOMC Öncesi Altın Fiyatlarına Bakış

Piyasaların, geçtiğimiz hafta Pazartesi günü Altın fiyatının sert bir şekilde son 5 yılın en düşük seviyesine düşmesini tam olarak açıklayamadığını ifade edebiliriz. Çoğu kaynak, düşüşün en büyük sebebini Çin’in önemli ölçüde fiziksel olarak altın satmasına ve yine bu ülkenin zayıf altın talebine bağlamıştı. Ancak, Dünya Altın Konseyi yayınladığı raporda düşüşün sebebini sadece Çin’e bağlamanın hatalı olabileceğini düşünüyor. Altının fiyatı birçok emtia gibi arz ve talep içinde fiyatlanmasını bekleyebiliriz fakat bu durum sarı maden için pek geçerli olmuyor. Altın fiyatı daha çok Amerika Merkez Bankasının (FED) uyguladığı para politikalarından ve ABD tahvil faiz oranlarından etkileniyor.

Çin’de Altın Talebi Düşük Değil
Çin’in altın talebine baktığımızda son 5 yılın ortalamasının üzerinde olduğunu ifade edebiliriz. Yılın birinci çeyreğinde Çin’in mücevher talebi azalmış olsa da 2014 yılının sonunda son 5 yılın zirvesine ulaşmıştı. Çin Merkez Bankasının (PBOC)rezervlerine baktığımızda ise yine yükseldiğini gözlemliyoruz. Çin Merkez Bankası altın rezervlerini 1054 tondan 1658 tona yükseltti. Böylece, Dünya’da en çok altın rezervi olan 6. ülke konumuna yerleşti. Özetle, konseyin yayınladığı raporda altın fiyatında yaşanan sert düşüşün nedenini tek başına Çin’e bağlamanın doğru olmayacağı ifade ediliyor. Aynı zamanda Çin, düşen altın fiyatlarına fiziksel talebi arttırarak en çabuk tepki veren ülkelerin başında geliyor. Olası bir yükselişte fiziksel talebin arttığıyla ilgili haberler görebiliriz.

Altın Fiyatları ABD Tahvil Faiz Oranlarına Duyarlı
Altın, aynı zamanda 2008 yılında yaşanan küresel kriz sonrası en çok spekülasyona maruz kalan enstrümanların başında geliyor. Sarı maden, önümüzdeki süreçte arz talep ile ilgi gelişmelerden ziyade FED ’in para politikalarından ve ABD’nin tahvil faiz oranlarından etkilenecektir. Son zamanlarda ABD faiz oranlarıyla altın fiyatları arasındaki ilişkinin daha net olduğunu söyleyebiliriz. ABD 10 yıllık tahvil faiz oranının 1,90 seviyelerinden başlattığı ralli ile birlikte 2,45 seviyesine ulaşırken altın fiyatının 1280 seviyelerinden 1070 seviyelerine doğru geri çekildiğini gözlemliyoruz. Bundan sonraki süreçte de bugünkü FOMC dahil olmak üzere altın fiyatları için FED ‘in politikaları önemli olabilecektir.

Altın;
Altın fiyatları FOMC toplantısı öncesi sakin, ancak yükselmek isteyen bir görüntü içinde olduğunu ifade edebiliriz. Bugün FED, Eylül ayında faiz artışı olmayabileceğine dair bir sinyal verirse altın fiyatının yeni bir ara yükselen trend başlatmasını bekleyebiliriz. Mevcut duruma baktığımızda dört saatlik grafikte altın fiyatının yükselen formasyon olan ters omuz baş omuz oluşturma ihtimalinin yer aldığını görüyoruz. Formasyonun boyun çizgisi 1086 seviyesinde yer alıyor. Bu yüzden 1086 önemli destek bölgesi olarak takip edilebilir. Bu seviyenin üzerindeki hareketler altın fiyatının 1100 – 1118 direnç seviyelerini test etmesine neden olabilir. 1086 destek seviyesinin altında ise 1074 – 1060 seviyelerine doğru geri çekilme yaşanabilir.