Günaydın Değerli Yatırımcılar,
Bugün 17 Ağustos.. Öncelikle 1999 yılından bu yana umuyorum ki bazı şeyler değişmiştir. Umarım böyle acılar bir daha yaşanmaz..
Piyasalara bakacak olursak, gündemde çok madde var. Koalisyon görüşmeleri ile başlarsak, görüşmeler olumsuz sonuçlandı ve piyasalar tamamen kararsızlık içinde. Bugün Akp-Mhp genel başkanları görüşme gerçekleştirecekler ama bu görüşmeden bir sonuç çıkmasını beklemiyorum. Çünkü iki tarafında birbirlerine karşı son dönemlerde sarf ettikleri sözler gerçekten bir çözüm arayışında olan kişilerin söylemleri olamaz. Bununla birlikte iç karışıklık devam ediyor ve maalesef terör yine baş gösterdi. Bunlara ek olarak dış faktörlerde güncelliğini koruyor. Fed’in bu hafta tutanakları açıklanacak buna ek olarak herkes faiz artışının bir sinyalini yakalamaya çalışacak. Bunun öncesinde ise yarın PPK toplantısı var. Burada piyasa herhangi bir değişiklik beklemese de ben 25 yada 50 BP bir artış bekliyorum. Koridorun üst bandında ise herhangi bir değişiklik yapılmayacaktır. Çünkü bu artışın amacı tamamen ileriye dönük yapılacak olan artışların bir sinyali olacaktır.
Tüm bu etkileri teker teker ele alırsak,
Koalisyon ile başlayalım, dediğim gibi herhangi bir anlaşma beklemiyorum. Akp’nin şuan ki stratejisi tamamen süreyi doldurup mecliste erken seçim kararı almaktır. Chp’ye hükümet kurması yönünde bir yetkinin Erdoğan tarafından verilmeyeceği tüm piyasa tarafından görülmekte ve bunun sonucunda erken seçim fiyatlamaları hem borsaya hem de dolara yansımaya başlamıştır.
Bunların etkileri daha devam edecek. Maalesef zamanında dolar 10 kuruş arttığı zaman ülke battı, ekonomi çökecek diyenler şuan 2.80 normal 3 TL rekabetçi diyorlar. Hatırlar mısınız bilmiyorum ama bu dolar sene başında 2,33 seviyelerindeydi ve neredeyse 50 kuruş arttı.
Fed tarafından eylül ayında faiz artışı artık büyük ihtimal masada diyorduk ki Çin tarafından çokta beklenmedik bir adım atıldı ve Yuan devalüe edildi. Şimdi bunun bir çok etkisi var fakat biz fed tarafına etkisine bakarsak aşırı değerli dolar karşısında yapılan bu hamle fed tarafını düşünmeye itebilir. Bu yüzden eylülde faiz artışını %51’e %49 olarak yorumluyorum.
Biraz önce işsizlik rakamları geldi. Genç nüfusta ki oran ise hala çok yüksek..%17.. Bununla birlikte 3 aylık işsizlik oranında bir önceki döneme göre 0.3 azalış ile %9.3 olduğunu görüyoruz.
Son olarak MB’sı için bakarsak, bahsettiğim gibi yarın küçükte olsa bir sembolik artış bekliyorum. Bu artış politika faizinde olacaktır. Dediğim gibi üst banda dokunmasını beklemiyorum olur da üst bantta bir artış olursa o zaman dolarda çok ciddi geri çekilmeler görebiliriz. Fakat üst banda dokunması şuan çok zor. Yine de dokunursa dolarda ciddi kayıplar izleriz.
Sonuç olarak tüm bu yaşanan gelişmeler neticesinde Dolar/TL paritesi az önce yeni zirvesini revize etti ve 2,8492 olarak güncelledi. Bu şekilde daha çok zirve göreceğimizi söyleyebilirim. Öncelikle daha önce bahsettiğim gibi benim ilk hedefim 2.93 (Bir önceki yazımda kısa vade de beklediğim 2.8270 aşıldı.) 2.93 seviyesi kritik bir seviye olacak ve bu seviye ile 2.85 arasında bir süre dolaşmasını bekleyebiliriz eğer ki 2.93 ten herhangi bir düzeltme gelmezse dolarda yeni rekorlar gündeme gelebilir. Bu yüzden kur o rakamlara geldiği zaman tekrar ele alacağız.
Borsa tarafına bakacak olursak, Dolardaki değerlenmeye paralel olarak düşüşünü sürdürüyor fakat yine de dirençli olduğunu söyleyebiliriz. Önceki analizlerimde 75.000 – 80.000 seviyeleri arasında bir bant hareketi beklediği belirtmiştim. Aynı beklentim devam ediyor. Yukarı kırılmalar şuan için zor ve 80.000 seviyesinin kısa vade de geçilmesini beklemiyorum. Fakat 75.000 seviyesinde borsa tutunabilirse önümüzdeki dönemlerde 80.000 seviyesinin test edilmesini bekleyebiliriz. Fakat kısa vade için bu durum zor.
Son olarak özetlersek, Dolardaki değer kazanımının devam etmesini bekliyorum. Borsada 75.000 ‘e yakın noktalardan alım yapıp 80.000 seviyesine yakın noktalardan (77.000-78.000 seviyeleri gibi) noktalardan al-sat yapılabilir. Fakat özellikle uyarıyorum Risklidir ve 75.000 seviyesi altına olurda inilirse elinizde kağıt ile yakalanmamaya çalışın.
Herkese bol kazançlar dilerim.
Zeki Özalp
İç Kontrol ve Risk Yönetim Uzm. Yrd.
Twitter: zekiozalp