Fed Sonrası Piyasalara Bakış

Merkez bankalarının kararlarıyla finansal piyasalardaki hareketliliğin oldukça yükseldiği, oynaklığın arttığı bir döneme girdik. Dün gece açıklanan Fed kararlarının sonra bu sabaha Japonya Merkez Bankasından (BoJ) gelen açıklamalarda piyasalardaki hareketliliği artırmaya devam etti. Bugün gün içinde açıklanacak olan İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve TCMB kararları da merakla bekleniyor.

Dünkü ABD Merkez Bankası Fed toplantısında, hızla yükselen enflasyonu yavaşlatmak amacıyla faiz oranı üst üste üçüncü kez 75 baz puan artırıldı. Merkez bankasının enflasyona karşı faiz oranlarını artırmaya devam edeceğini belirtmesiyle birlikte, 10 yıllık Hazine’nin getirisi Şubat 2011′den bu yana en yüksek seviyesi olan %3.64′e yükseldi. ABD 2 yıllık Hazine tahvilinin getirisi ise faiz oranlarını 0.75 puan daha artırmasının ardından %4.1′i aştı ve 2007′den bu yana en yüksek seviyesine yükseldi.

Kısa vadeli oranların uzun vadeli oranlardan daha yüksek olması, durgunluk riskine işaret ediyor. Fed dün gece yapmış olduğu faiz artışıyla birlikte, 1980′lerin başından bu yana seviyelere gelen enflasyonu düşürme arayışında. Başkan Powell yaptığı konuşmada bu durumun acı sonuçları olabileceğini fakat enflasyonunun yerleşmesini önlemek için sıkılaşmaları gerektiğini belirtti.

Hisse senetleri Çarşamba günü Federal Rezerv’in oranları 75 baz puan artırmasının ve artan enflasyonu dizginleme mücadelesinde daha büyük oran artışları öngörmesinin ardından dalgalı işlemler sergilese de kapanışta düştü. Dow Jones %1,7 kayıpla 30,183,78 seviyesinden kapandı. S&P 500 %1.71 değer kaybederek 3.789.93′e, Nasdaq Bileşik Endeksi ise %1.79 düşüşle 11.220.19′a geriledi. S&P 500′de en çok değer kaybeden 20 hisseden 18′i, ekonomik kriz sırasında en çok etkilenen sektörler olan eğlence ve seyahat sektörlerindeki şirketlerdi.

ABD doları, Fed'in son para politikası hamlesini takiben Çarşamba günü yükseldi. Euro, Amerikan doları karşısında %1.40 değer kaybederek 20 yılın en düşük seviyesine ulaştı.

Fed Kararlarının Yorumu

Fed dünkü toplantısı sonrasında açıkladığı ekonomik öngörülerinde ekonomik daralma olabileceğini, enflasyon ve işsizlik oralarında artış yaşanabileceğini belirtti. Haziran ayı toplantısı sonrasında 3.50% ila 4.00% aralığında beklenen faiz artış tahminlerinin de bu toplantıda 4.00% üzerine oturduğunu görüyoruz. Önümüzdeki yıla ilişkin öngörülerin de 5.00% bandına yakınlaşmış olması da ilerleyen süreçte faiz artırımına devam edilebileceğini gösteriyor. Piyasaların ilk gelen açıklamayı şahin karşılamaları dolar endeksinde ve ABD tahvil faizlerinde yükselişe neden oldu. Karar metninde ekonomik büyüme için önümüzdeki yıl frene basılacağı mesajının görülmesi de, küresel resesyon endişelerini yeniden canlandırdı.

Powell konuşması ise yer yer güvercin mesajlar içerse de genel değerlendirme de enflasyonda kalıcı düşüş emareleri görene kadar sıkı para politikası devam mesajı içeriyor. Powell’ın konuşmasında “Mallarda ve hizmetlerde fiyat artışı görülebilir. Enerji fiyatlarında da artış var. Çok yüksek enflasyon devam ediyor. Satın alma gücü azalmaktadır. İnsanlar en önemli ihtiyaçlarını karşılamakta zorluk yaşıyor. Süregelen faiz artışlarına devam edeceğiz.” demesi ise ekonomik beklentilerin pek olumlu olmadığını gösterdi.




Japonya’da Negatif Faize Devam

Japonya Merkez Bankası (BoJ) ultra düşük faiz oranlarını değiştirmedi. Japonya Merkez Bankası (BoJ) Perşembe günü yaptığı açıklamada, para politikasını değiştirmeden, kısa vadeli faiz oranı hedefini negatif %0,1’de bırakacağını duyurdu. 10 yıllık JGB getiri hedefine ilişkin olarak kurum, Temmuz ayında olduğu gibi %0 civarında kalacağını belirtirken, bankanın üst limit belirlemeden gerekli sayıda tahvil alacağını da sözlerine ekledi. Açıklamalar sonrasında 145 seviyesinin de üzerini test eden USD/JPY paritesi, Japonya’dan gelen döviz kuruna müdahale edildiğine yönelik açıklama sonrasında kur 141 seviyesinin de altına sarktı.



İngiltere Merkez Bankası Bekleniyor

Bugün saat 14.00'te İngiltere Merkez Bankası para politikası kararlarını açıklayacak. Öncesinde GBP/USD paritesinde alımlar var. Genel eğilim aşağı yönde olsa da açıklamalar sonrasında kısmi yükselişler görebiliriz. 1.1350 ilk ara direnç seviyesi ve F23,6 'nın bulunduğu 1.1460 ana direnç olarak izlenebilir.

En önemli direnç bölgesi ise 1.1590 ila 1.1620 arasında bulunuyor.



Yarın İngiltere Maliye Bakanlığından yeni ekonomi politikalarıyla ve vergi indirimi konusuyla ilgili açıklamalar yapılması bekleniyor. Başbakan Liz geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamada ekonomik büyümeyi desteklemek için finansal sektörlerde vergi indirimi yapabileceklerinden bahsetmişti. Açıklamalar sonrasında yükseliş yaşanması durumunda GBP/USD paritesi düşüş trendinin geçtiği 1.16 bölgesine doğru yükselebilir ama genel trendin ayı piyasasında devam ettiğini unutmamakta yarar var.

Euro Bölgesinde PMI Bekleniyor

EUR/USD paritesinde 0.9800'den tepki alımları görülüyor. Yarın Euro bölgesinde ve ABD'de açıklanacak olan hizmet, imalat PMI verileri izlenecek. Paritede genel eğilim aşağı yönde devam ediyor. Dar alanda sıkışma yaşanıyor. Yükselişin devam etmesi durumunda olası direnç seviyeleri 0.9955 ve 1.0100 olarak görülmekte. Aşağı alanda kapanışların 0.9880 altında kalması durumunda FE 100 bölgesi olan 0.9700 seviyesine doğru satışlar artamaya başlayabilir.




Altın Kararsız

Altın tarafında, dolar endeksinde yaşanan değer kaybıyla alımlar geldi. Aşağı alanda 1650 dolar desteği çalışmış durumda. Ekonomik büyüme öngörülerinin oldukça aşağıya çekilmiş olması, küresel durgunluk ihtimallerinde artmış olması ons altını destekleyen sebepler.

1680 dolar direncinin geçilmesi halinde, düşüş trendinin de geçtiği 1750 dolara doğru yükseliş başlayabilir. Aşağı alanda 1650 ve 1610 seviyeleri destek olarak izlenebilir.




Almanya’da Durum Kritik

DAX40 vadeli işlemleri oldukça kritik bir destek seviyesi olan 12430 'a oldukça yakınlaştı. Önceki günlerde Almanya'nın ekonomik büyümesine ilişkin açıklanan negatif beklenti rakamları yükselişin sınırlı kalmasına neden oluyor. Bu hafta açıklanan ÜFE zaten oldukça yüksek gelmiş ve ilerleyen süreçte maliyet artışından kaynaklı olarak üretimin azalabileceği ve enflasyonun yükselebileceği mesajını vermişti.

Endeksin destek seviyesinin altında kalması durumunda, stopların çalışmasıyla satışlar oldukça hızlı bir şekilde artabilir.



Twitter: https://twitter.com/Emre_CAYIRLI