Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü
Dünkü düşüşün ardından hisse piyasaları istikrarı bulurken, ABD doları tüm majörler karşısında yüksek işlem gördü. Bu güçlenmenin bir kısmı, beklenenden daha yüksek gelen imalat dışı aktiviteye yorulabilir. Hizmet sektör aktivitesi, Arz Yönetim Enstitüsü’ne (ISM) göre, Kasım ayından beri en hızlı temposunda genişledi ve işletme aktivite endeksi 13 yıl içindeki en yüksek seviyeye yükseldi. Ancak istihdam endeksinin 8 ayın düşük seviyesine ve fiyatlar endeksinin 2017’den bu yana en düşük seviyeye gerilemesiyle yüzeyin altında bir zayıflık mevcut. Başka bir ifadeyle, iş büyümesi ve enflasyon yavaşlıyor. Bu raporlar, ABD ekonomisinin kırılganlığını ve Cuma günü zayıf NFP raporu ihtimalini ortaya koyuyor. Yeni konut satışları Aralık ayında toparlandı ancak bu gelişme, Ocak ayı raporuna yapılan revizyon ile getirilerin yarısına yakınının silinmesiyle etkisizleşti. ADP Çarşamba günü Fed’in Bej Kitabı’nın yanında yayınlanacak ve bazı Fed bölgelerinin güvene ilişkin bir takım gelişmeler raporlama ihtimali bulunurken, bu hafta önem taşıyan tek şey iş verileri. ADP (NASDAQ:ADP) verileri iyi gerçekleşirse, yani 175 bin üzerindeki herhangi bir rakam olursa, USD/JPY çiftinin 112’yi güçlü bir şekilde kırmasıyla, dolar getirilerini tutmaya çalışabilir. Ancak, ADP, iş büyümesinin 150 binin altında olduğunu raporlar ya da Cuma günkü NFP’ler 150 binden az yükselirse, USD/JPY ikilisinde görmüş olduğumuz artışlar çabucak buhara karışabilir.
1,13 üzerinde bulunan EUR/USD, nihayet bu destek seviyesini kırarak 2 hafta içindeki en zayıf seviyesine düştü. Bu, Euro Bölgesi PMI verilerinde yapılan artış yönlü revizyona ve tüketici harcamasındaki artışa rağmen gerçekleşti. Euro’nun sorunu, bu veri gelişmelerine rağmen Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) hala daha fazla teşvik yapmayı düşünmesi ve ucuz para arzını artırması. Yeni bir hedefli uzun vadeli yeniden finansman operasyonunun önümüzdeki 2-3 ay içinde başlaması bekleniyor ve buna ne kadar çabuk başlarsa, büyümeyi desteklemesi için o kadar çok baskı olması gerekir.
İlgi odağı, Kanada Bankası’nın (BoC) Çarşamba günkü para politikası duyurusu ile Kanada dolarına kaydı. BoC için ayrıca bu ay düşünecek çok şey var, çünkü işgücü piyasası güçlü olurken, ekonominin geri kalanı zayıf. Merkez bankasının son toplantısında, GSYİH ve enflasyon tahminleri düşürüldü. Bu değişimler, çeyreklik GSYİH büyümesinin %2’den %0,4’e düştüğünü gösteren son raporlar ile de doğrulandı. Yıllık TÜFE büyümesi de bir yıldan fazla bir süre içinde gördüğü en zayıf seviyeye düştü. Aynı zamanda petrol fiyatları iyileşiyor ve Fed, sıkılaşma temposunu yavaşlatmış görünüyor. BoC’un politik duruşunu değiştirmesini beklemiyoruz ancak geçen yıl yaptığı 3 artırıma karşın, bu kez aynı şeyi tekrar yapacak pozisyonda değil. USD/CAD oran kararı öncesinde bir aydan fazla bir süre içindeki en yüksek seviyede işlem görüyor ve güvercin görünüm bunu 1,34’e gönderebilir. IVEY PMI raporu da, BoC’un oran kararı yanında yayınlanmış olacak ve bu rapor, Cuma günkü istihdam raporu öncesinde yüksek önem arz ediyor.
Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) para politikası duyurusu, Avustralya doları üzerinde sınırlı ve kısa ömürlü bir etki gösterdi. Merkez bankasının enflasyondaki artışın kademeli olacağını ve TÜFE’yi ve büyümeyi rayında tutması gereken değişmeyen bir politikası olduğunu söylemesinin ardından, AUD/USD saniyeler içinde yükseldi ve düşük seviyelerden çekildi. Bu öğleden sonra, RBA yöneticisi Lowe görünüm üzerine daha çok ışık yakacak. Hizmetler endeksinin toparlanması ve cari işlemler bilançosunun azalmasıyla, ekonomi verileri gelişme göstermeye devam ediyor. Dördüncü çeyrek GSYİH rakamları da yayınlanacak ve ticaretteki ilerleme bizi, büyüme temposunun yılın sonuna doğru hızlandığına inandırabilir. Yeni Zelanda doları ise yüksek mandıra, emtia ve konut fiyatlarına rağmen kayıplarını genişletti.
Son ve en önemlisi, sterlin, büyük oranda iyi sonuçlanan imalat PMI raporuna rağmen günü değişmeden bitirdi. Hizmetler aktivitesi, bileşik endeksi 50,3’ten 51,5’e çıkararak, yılın sonuna doğru hızlandı. Ancak veriler, Brexit ve anlaşmasızlık ihtimalinin büyümesine ilişkin panik ile gölgede kalmaya devam ediyor. İngiltere duvar için garanti talep ediyor ancak AB yerinden oynamıyor. Zaman daralıyor, daha yapacak çok şey var ve hükümet, geçtiğimiz hafta “mini bir anlaşmanın” parçası olarak istedikleri ve anında reddedildikleri vatandaşlık haklarını güvenceye alma talebi ile anlaşmasız bir Brexit halinde acil durum planı yapıyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin