Bugün ECB Başkanı Draghi’nin konuşması olacak ve piyasalar varlık alımlarına dair açıklamalarına odaklanmış durumda.
Ekim ayı başında ECB’nin varlık alımlarında azaltmaya (tapering) gideceği haberleri çıkmıştı, ancak kurul böyle bir gündemleri olmadığını belirterek haberi yalanlamıştı.
Geçtiğimiz hafta yapılan faiz toplantısının ardından konuşma yapan Draghi’nin mesajları varlık alımlarının vadesinin uzatılacağı algısını yarattı ve toplantı sonrasında euro düşüşe geçti. Draghi, gerek görülürse Mart 2017 sonrasında da varlık alımlarına devam edebiliriz dedi, aslında Draghi, neredeyse tüm toplantılarda bu ifadeyi kullanıyor, ancak vade sonuna yaklaşılması ile kurulun nasıl bir tutum sergileyeceği merak konusu.
Aralık’ta yapılacak toplantı genişleme politikasının devamlılığı için son derece önemli. Olası iki senaryo var, ya devam edecekler ya da kademeli olarak azaltacaklar. Ancak bölgenin durumuna baktığımızda varlık alımlarının vadesinin uzatılması ihtimali daha yüksek görünüyor.
ECB’nin para politikasında ekonomik verileri baz aldığını biliyoruz, dolasıyla mevcut durum genişleme sürecinin tamamlanması için pek de uygun görünmüyor.
Birbirinden farklı olan yaklaşık 20 ülkenin aynı şartlar altında birleşmesi kabul edelim ki çok zor ve zaten Euro Bölgesi de temelde bu farklılıklardan dolayı bu sürece geldi. Şimdi ise, temel sorun devam ederken ekonomiyi iyileştirme çabası yaşanıyor!
Hatırlanacağı gibi Fed, yılsonu ve sonraki dönem için hazırladığı projeksiyonda önceki toplantıda revizyona gitmişti ve özellikle büyüme ile enflasyon hedeflerine göre de 2017 yılı içinde 2 faiz artışı planlamıştı. Benzer durum ECB’nin Aralık toplantısı için de geçerli, eğer kurum enflasyon ve büyüme beklentilerinde aşağı yönlü bir revizyona giderse varlık alımlarının vadesini uzatabilir. Ancak planlanan seviyede tutarsa kademeli olarak sonlandırma yoluna gidebilir.
Draghi’nin bugünkü toplantıda varlık alımlarına dair Aralık mesajı vermesi olasılığı yüksek ve toplantıya yaklaşıldıkça da euro üzerindeki baskı artabilir.
Dolar tarafında ise Fed yetkililerinin Aralık için şahin mesajlar vermeleri ile yükseliş devam erken endeks de son 8 ayın zirvesine yükseldi.
ECB’nin Aralık’ta tahvil alımlarının vadesini uzatacağı beklentilerinin artması ile EURUSD paritesinde dolar olumlu euro olumsuz gelişmelerle 1,0715 desteğine doğru düşüşler devam edebilir.