Pandemi başında rekor genişlemeye giden ECB ve Fed, varlık alımlarının azaltılmasını tartışıyor. İki ekonomide de enflasyon son yılların zirvesinde ve ÜFE’deki durum yüksek seyrin bir süre daha devam edeceğini gösteriyor.
Euro Bölgesi’nde PMI tarafındaki yükseliş iyi ve Ağustos’ta ABD ve Çin’e göre yavaşlama da sınırlı kaldı. Dünkü toplantıda kurul, varlık alımlarında ılımlı bir kısıtlama politikası uygulanacağını açıkladı. Yani pandemi varlık alımlarından başlanacak kısıtlamalarda acele edilmeyecek, böyle olunca piyasalar da bu durumu haliyle pozitif fiyatladı ve euroda hissedilir bir değişim olmazken gelişen ülke paraları toparladı.
Fed tarafında da benzer bir durum var, komite varlık alımlarının azaltılmasını Haziran toplantısında gündeme getirdi ve Eylül toplantısında bu yöndeki mesajların tonunun güçlenmesi bekleniyor. Ancak Fed’in ECB’den daha yavaş hareket etmesi bekleniyor, çünkü Fed istihdamı öncü gösterge olarak alıyor ve süreçteki iş kaybı ne hızla toparlarsa kurul da o taperinge kadar yaklaşacak.
Haftaya düşüşle başlayan piyasalar dün itibarıyla kayıplarını silmeye çalışıyor. BİST 100 tarafında da gelişmelere uyumlu bir fiyatlama var ve endeks dün 1.430 puan altını görse de günü iyi bir yükselişle kapattı. Bugün ise hafif satıcılı bir fiyatlama var, fakat haftalık kapanışın 1.430 puan üzerinde olması pozitif görünümün devam etmesini sağlayabilir.
Kısa vadede endekste aşılamayan 1.470 puan direnci altında olası artacak düşüşlerde işlem aralığının 1.400 puan tabanını korumasını bekliyoruz. Eğer iç tarafta para politikası ve siyasi başlıklarda tansiyon yükselir TL satışları artarsa endekste Ağustos ayı kazanımları silinebilir.
Son 3 haftanın en düşük seviyesinden yükselişe geçen BİST Bankalar için 1.375 -1.400 puan aralığı güçlü direnç bölgesi olmaya devam ediyor ve bu haftaki kaybın ardından evvela yeniden 1.340 puana doğru hareket devam etmeli, ardından bu aralık hedeflenebilir. Son haftalarda bankacılık endeksinin performansını beğeniyoruz ve tatsız bir gelişme olmadıkça alım isteği devam edebilir.
Kur cephesinde Kavcıoğlu’nun açıklamaları ile artan faiz indirimi beklentilerine gelen ilk tepkinin ardından küresel risk iştahının yeniden canlanması ve doların hafif gerilemesiyle fiyat 8,40’a geriledi. 8,35’i kısa vadede destek olarak izlediğimiz işlemlerde 8,58’i ilk ara direnç olarak önemsiyoruz.
Son dönemde kısmi düşüş olan kurdaki seviyeler yine de oldukça yüksek ve kurda düşüşün TL ağırlıklı olabilmesi için para politikasına dair endişeye neden olan tavrın düzeltilmesi gerekiyor. Aksi taktirde düşüşten daha fazla oranda yükselişleri yine tecrübe edebiliriz.