ABD borsaları dün rekor kırarken Avrupa da Paskalya dönüşünde zirveleri gördü. Dünya borsalarında teknoloji ve otomotiv ham madde öncülüğündeki yükselişlerde gelişen ülke piyasaları geride kalıyor. Pandemi ile başlayan risk iştahında azalma var ve gelişen ülke piyasalarına giriş de son bir yılın en düşük seviyesinde, böyle olurken büyük endeksler öne çıkmaya devam ediyor.
Yurt içinde ise son haftada küresel fiyatlamaya paralel bir borsa var, ama sanayi ve banka ayrışması git gide derinleşiyor. Sene başı itibarıyla baktığımızda BİST Sanayi getirisi %15’e yakın, BİST Bankalar kaybı ise %30’a yakın ve aradaki bu makas da son yıllardaki en sert ayrışma. Bu ne anlama geliyor ve neden riskli?
Yurt içi yatırımcının borsaya olan talebi rekor seviyede olurken yabancının talebi ise son yılların en düşüğünde. Yerli, ağırlıklı olarak sanayi endeksi hisselerine talep gösteriyor ve zaten borsadaki yükselişi de belli başlı hisseler sağlıyor. Ancak banka tarafına yerli ve yabancı talebi yok, öte yandan Mart ayı ortasında başlayan satışlarda en büyük darbeyi de bankacılık endeksi aldı. Endeksin kaybı %20’ye yakındı. Şimdi borsadaki bu toparlanma adımlarında sanayi yine öne çıkıyor, Nisan ayının ilk haftasında sanayi getirisi yine bankanın önünde. Grafikte sanayi ve banka tarafındaki son bir yıllık fiyatlama zaten ayrışmanın ne kadar büyük olduğunu gösteriyor.
Pandemi öncesi de azalan ancak pandemi sonrası iyice lokomotif özelliğini kaybeden bankanın yerini sanayi aldı, lakin tek bir taraf olan bu yığılmanın rüzgar tersine döndüğünde nasıl büyük bir enkaz yarattığına önceki hafta tanık oldu.
BİST Bankalar için orta vadede 1.500 puan ve kısa vadede ise 1.398 puan altını yüksek satış bölgesi olarak görüyorduk, TCMB Başkanının görevden alınması sonrası düşüş ise çok sert oldu ve endeks halen toparlanmıyor. Fiyatta 1.035 puanı son derece negatif bir seviye olarak takip ediyoruz, eğer buraya gelmeden toparlanma devam ederse ilk basamak 1.200 puan lakin bu seviye riskin atlatıldığı anlamına gelmiyor. 200 günlük hareketli ortalama bölgesi olan 1.308 puan üzeri günlük kapanış olması durumunda düze çıkmaktan bahsedebiliriz. Görünüm tatsız.
BİST Sanayi grafiğinden de gördüğümüz üzere yükseliş pandemi sonrası hiç durmadı ve rekor seviyeler görüldü. Şimdiki seviyeler de oldukça yüksek. Bu taraftaki yükselişte endeks bileşenlerinin genelinden bir destek olsa hiç problem değil ama büyük hisselerin payıyla alınan bir yol bu, bu nedenle bu yükselişte temelde çok sağlam değil, ancak elbette tercih noktasında en makulü.
BİST 100 fiyatlamasında 1.433-1.470 puan aralığını olası görüyoruz ve toparlana devam edebilir.
Kurdaki değişime baktığımızda ise fiyat 8,47’ye yaklaşmasının ardından 8,0 altında neredeyse hiç kalmadı ve alım isteği sürüyor. Grafikte uzun vadeli görünüm yer alıyor ve teknik direnç olarak 8,16 yüksek alım bölgesi olarak hesaplanırken fiyat da bugün bu seviye üzerinde canlı. Orta vadede 7,87 üzerini alım tarafı olarak gördüğümüzün tekrar altını çizerek bu direnç üzerinde ise 8,35’i rekor riskini artıran direnç olarak izlediğimizi söyleyelim.
