Kasım ayı içinde artan yurt içi gerginlikler ve dolardaki yükseliş ile lira en çok değer kaybeden para birimi olurken Dolar/TL kuru da yükselişini hızlandırdı.
TCMB, 24 Kasım PPK toplantısında hem Dolar/TL hem de Euro/TL de yaşanan rekor yükselişe müdahale etmek için faiz değişikliğine gitti. Bir haftalık repo faizi 0,50 bp artırılarak %8,0’e ve marjinal fonlama oranı da 0,25 bp artırılarak %8,50’ye çıkarıldı. Ancak AP oylaması ile TCMB’nin etkisi sınırlı kaldı ve sonraki günlerde Dolar/TL 3,60, Euro/TL de 3,83 ile rekor kırdı.
Geçtiğimiz hafta yapılan FOMC toplantısında Fed faiz oranında 0,25 bp artışa gitti ve 2017 içinde de 3 faiz artışı planladıklarını açıkladı. Dolar, bu açıklamaların ardından son yılların en hızlı yükselişini gösterdi ve özellikle majör para birimlerine karşı değer kazandı, ancak Dolar/TL kurundaki ataklar 3,55 üzerine geçemedi. Dolar, ralli sonrası haftaya düşüşle başlarken Dolar/TL de 3,50 seviyelerinde fiyatlanıyor.
Yarın TCMB’nin yapacağı yılın son PPK toplantısına dair beklentiler faiz artışının devam etmesi yönünde. Politika ve üst bant faizinde 0,25 ila 0,50 bp artış bekleniyor ve TCMB bu faiz artışını yaparsa Dolar/TL tarafında 3,40-3,38 aralığına doğru gerileme yaşanabilir. Eğer TCMB, yılın son toplantısında faiz değişikliğine gitmezse düşüş yaşayan dolara rağmen kurda 3,55 üzerine ataklar yaşanabilir.
Lira üzerinde baskı yaratan iç gelişmelerde olumlu toparlanma henüz yaşanmıyor, buna ek olarak güvenlik endişelerinin artması da TL varlıklarından çıkışlara neden oluyor. Dolayısıyla ülke içinde yaşanacak herhangi bir gelişme lirada kayıplara neden olabilir. Geç de olsa Kasım’da faiz artışı yapan TCMB’nin kısa vadede kuru kontrol edebilmesi için bu ay da faiz artışına gitmesi gerektiği görüşündeyiz.
Hafta içinde (ülkemizde beklenmedik olumsuz bir gelişme yaşanmadıkça) TCMB’nin faiz artırması ve doların da kar satışları ile düşüş göstermesi ile Dolar/TL kurunda 3,40-38 aralığını destek, aksi durumda gelecek tepki alımlarıyla görülecek yükselişlerde 3,55 seviyesini direnç olarak takip edeceğiz.