Yüksek faiz döneminde şirketlerin daha az borçlanmaya yöneldiği ve mevcut nakit varlıklarını hedge ettikleri zaman daralmaya başladı. Yavaştan Fed’in ilk hamleyi yaparak diğer merkez bankalarını da tetikleyeceği ilk faiz indiriminin Eylül ayında gerçekleşmesi yönünde iyice netlik kazanmaya başladı. Biliyorsunuz birkaç ay önce Fed’in yıl sonuna kadar sadece bir faiz indirimi olabileceği ile ilgili açıklamaları piyasalarda negatif fiyatlanmış, toparlanma yaklaşım değişene kadar sürmüştü. Geçtiğimiz ay gelen iş gücü piyasasındaki yavaşlama ise resesyon ihtimalini arttırması da acaba Fed’in faiz indirimi konusunda geç mi kaldığı endişeleri yaratmıştı. Gördüğünüz gibi piyasalar her şeyi fiyatlamak istediği için doğru zamanda doğru hamlenin gerçekleştirilmesi çok önemli. Fed bunu şimdiye kadar iyi yönetti ve belirleyici bir piyasa yapıcı diyebiliriz. Onun hamlesi diğer merkez bankalarını da ateşleyecek ve genele yayılan bir faiz indirimi ile piyasa yeniden bol para ile buluşmaya başlayacak. Şirketler yeniden ucuz kredi ile buluşacak ve yatırımlar hızlanmaya başlayacak. Bununla beraber 2025 bilançolarında 2024’ten daha iyi kazançlar görmeye başlayacağız. Haliyle bu önceden satın alınmaya başlayacağından hisse senetlerinde, kripto ve altın gibi değerli maden piyasalarında yeni rekorlar göreceğiz. Anahtar kelime bol paraya kavuşulması!
Bugün sizlere düşen görev ise son 4-5 ayda sektör içinden ayrışarak daha fazla değer kaybetmiş hisse senetlerini araştırmak ve gerekirse risk yönetiminizde yeniden bir ayarlama yapmak olmalıdır. Bu size daha kısa sürede daha fazla tepki getirisi ve olası piyasa çalkantıları durumunda korunma sağlayacaktır. Hisse seçimi yaparken öz kaynak getirisi yüksek, tercihen sermayesi düşük, kasasında nakit olan ve enflasyon döneminde hisse getirisi negatif ayrışmış şirketler avantaj sağlayacaktır. Kriterlerinize bir de teknik olarak ek bir teyit vermek gerekirse haftalıkta RSI değeri 30 ve altına gelen senetler sizi olağan en kısa sürede kâra geçirebilir. Hisse seçimleri ve basit analiz yöntemleriyle ilgili çalışmalarımı izleyerek kendi fırsatlarınızı yaratabilirsiniz.
Bir diğer konu ise yabancıların sektör alışkanlıkları. Ülkemize yatırımları artacağı bir döneme yaklaşırken büyük fonların en çok tercih ettikleri sektörler genelde imalat, enerji, bilişim yönünde olmaktadır. Kazançların ya çok düşük ya da azaldığı birkaç aydan sonra hâlâ yabancıların sınırlı da olsa çıkış yapmaya devam ettiğini görüyoruz. Tabii yabancıların bu dönemde pozisyon azalttığı kadar pozisyon arttırdığı sektörler de var. Son aylarda en çok dikkatimi çeken ise 2024 yılında öz kaynak arttırabilen, kâr yapan ve büyümeye devam eden şirketlerin geneli enerji sektöründe. Buna bağlı olarak sizler için hazırladığım, yabancıların oransal olarak en çok tercih ettiği ENERY hissesinin genel durumuyla alakalı analizimi hafta sonu yayımladım.
Finans piyasasında çok iyi fırsatlar var ve hisseler enflasyonist ortamda oldukça ucuzlamış oldular. Fed’in meşaleyi ateşlemesiyle 2025 oldukça hareketli geçebilir. Yerimizi aldık ve bekliyoruz.
Ama şu an yeni bir sorunumuz olabilir.
Maymun çiçeği virüsünün henüz piyasalar tarafından fiyatlanmadığını görebiliyoruz. Yayılım ve ölümler ile ilgili endişeler artarsa Fed’in faiz politikası dahil tüm sürecini bozabilir ama şu an endişe edecek kadar bir risk taşımıyor. Bu yüzden tüm yatırımcıların bunu çok iyi takip etmesi gerekiyor. Geçtiğimiz hafta sağlık ve gıda sektöründeki hareketlilik etkileyiciydi. Yatırımcılar pandemi dönemindeki alım/satım alışkanlıklarını taklit edileceği ile ilgili beklentilere sahip çünkü. İlk vaka ülkede tespit edilirse hisseler kısa bir süre daha tetiklenebilir ama şu an işlemlerin genel itibarıyla tepkisel olduğunu unutmayın ve alacağınız risklerin yönetilebilir seviyede tutmaya özen gösterin.
Doğru zamanda doğru yerde olmanız dileğiyle!