- Altın, enflasyondan korunma ve zayıf tahvil getirilerinin desteklediği yükseliş ivmesiyle 2.500 doları gördükten sonra yükselmeye devam edebilir.
- Zayıf ABD doları ve Fed'in olası faiz indirimleri altın fiyatlarını daha da artırabilir.
- Külçe altın yatırımcıları bu hafta PMI'ları ve Jackson Hole Sempozyumu'nu yakından takip etmeli.
- InvestingPro'nun Adil Değer aracı, hangi hisse senetlerini elinizde tutacağınızı ve hangilerini elden çıkaracağınızı tek bir tuşla bulmanıza yardımcı oluyor
Uzun zamandır üzerinde durduğum gibi birkaç haftadır altın fiyatlarındaki sıkı bir konsolidasyonun ardından nihayet Cuma günü 2.500 dolar seviyesine ulaştı. Bugün erken saatlerde yatay işlem görmesine rağmen sarı metalin muhtemelen daha yükseğe tırmanacağına ve dipten alım modunda kalacağına inanıyorum.
Bir kere, temel trend boğa eğilimini koruyor, bu da ayı spekülatörlerinin yükselişin tükendiğine dair herhangi bir işaret olmadan devreye girme cesaretini kırıyor. Diğer yandan henüz açığa satış yapmak için çok az temel gerekçe var.
Aslında bazıları, bazı yerlerde hâlâ güçlü bir şekilde devam eden yüksek enflasyon nedeniyle fiat para birimlerinin son yıllarda dünya genelinde uğradığı büyük devalüasyon ve satın alma gücü kaybı göz önüne alındığında altının değerinin düşük kaldığını iddia edebilir.
ABD ve diğer ülkelerde dezenflasyon süreci belirgin olsa da bu, deflasyonla karıştırılmamalı. Fiyatlar hâlâ yükseliyor ancak eskisi kadar hızlı değil. Enflasyondan korunma talebi altın için destek olmaya devam edecektir.
Dahası Fed'in faiz indirimi beklentileriyle tahvil getirilerindeki keskin düşüş, sıfır veya düşük getirili varlıklara göreceli olarak fayda sağlayacaktır.
Altın, Zayıflayan ABD Doları ile Destekleniyor
ABD dolarının son dönemdeki zayıflığı da altın fiyatlarını destekleyici bir rol oynadı.
Geçen hafta beklenenden daha güçlü gelen ABD perakende satışlar, işsizlik başvuruları ve tüketici duyarlılığı verilerine rağmen dolar, daha zayıf enflasyon, sanayi üretimi ve konut verileri ile geriledi.
Fed'in odağı daha çok istihdama kayıyor ve işsizlik oranı şu anda %4,3 ile yıl sonu hedefini aşmış durumda. Bu değişim, döviz yatırımcılarının istihdam verilerine daha fazla dikkat etmesi nedeniyle doların neden kazançlarını korumakta zorlandığını açıklıyor.
Ancak bu hafta ekonomik takvim daha sakin ve Cuma günü Jackson Hole sempozyumunda Fed ve diğer merkez bankası yetkililerinden, potansiyel olarak anlamlı bir şeyler duyana kadar uzun bir bekleyiş olabilir.
İleriye bakacak olursak piyasa, Fed'in yıl sonuna kadar faiz oranlarını yaklaşık 100 baz puan indirmesini ve Eylül ayında daha önce beklenen 50 yerine 25 baz puanlık bir indirim yapmasını bekliyor.
Sempozyumda Eylül ayında faiz indirimine gidileceğine dair güçlü bir işaret verilmesi, doları daha da zayıflatarak altına ek destek sağlayabilir.
Bu Haftanın Önemli Makro Olayları: Küresel PMI'lar ve Jackson Hole Sempozyumu
Belirtildiği üzere ekonomik takvim bu hafta daha sakin. En önemli olay, Cuma günü Jackson Hole, Wyoming'de yapılacak olan Ekonomi Politikası Sempozyumu olacak.
Bunun tek istisnası hafta ortasında açıklanacak olan küresel PMI verileri. ABD PMI'ları için odak noktası, hizmet enflasyonu ve yavaşlamanın devam ettiğine dair kanıt olup olmadığı olacak. Kademeli bir yavaşlama, yumuşak iniş söylemini destekliyor ancak beklenenden zayıf veriler (ister manşet rakamlar, ister yeni siparişler, fiyatlar veya istihdam olsun), piyasa Fed'in faiz indirimlerine ilişkin spekülasyon yaparken dolardaki satışları tetikleyebilir.
Jackson Hole Sempozyumu dünyanın dört bir yanından merkez bankacıları, maliye bakanları ve finans piyasası katılımcılarını bir araya getiriyor. Fed tarihsel olarak bu kongreyi önemli politik değişikliklerin sinyalini vermek için kullanır. FOMC'nin 18 Eylül'deki toplantısından itibaren bir faiz indirim döngüsüne gireceğine dair en büyük ipucunu görecek miyiz?
Perakende satışların ve işsizlik başvurularının güçlendiğini gösteren son veriler, Eylül FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir indirimin, birkaç hafta önce fiyatlanan 50 baz puanlık bir indirimden daha olası göründüğünü gösteriyor.
Ancak Fed'in iş gücü piyasasına verdiği önemin arttığı göz önünde bulundurulduğunda 6 Eylül'de açıklanacak tarım dışı istihdam raporu, nihai kararın belirlenmesinde kritik önem taşıyacak. Yine de Jackson Hole Sempozyumunda Eylül ayında bir kesinti yapılacağına dair güçlü bir ipucu doları düşürebilir ve altını destekleyebilir.
Altın Teknik Analizi ve İşlem Fikirleri
Daha yüksek zirveler ve zayıflayan satış baskısı, boğa eğilimli yatırımcıların 2.450 ila 2.480 dolar arasında görülen, önceki sağlam direnci kırdığı anlamına geliyor. Bu alan nihayet Cuma günü kırıldı ve akabinde altının bir sonraki psikolojik seviye olan 2.500 dolara yöneldiğini gören bazı teknik alımları tetikledi.
2.450 ila 2.480 dolar arasındaki alanın kırılmasıyla birlikte bu bölge artık düşüşlerde izlenmesi gereken en önemli kısa vadeli destek bölgesi haline geldi. Özellikle 2.470 dolar (Perşembe gününün en yüksek seviyesi), bu bölgede izlenmesi gereken seviye.
Bu alanın altında, bir sonraki potansiyel destek seviyeleri 2.430 dolara geliyor. Bu, Nisan ayının en yüksek seviyesi ve şu anda 21 günlük üstel hareketli ortalamanın, Şubat ayından bu yana devam eden yükseliş trend çizgisiyle birleştiği yer.
Yukarı yönde, önceden referans noktası olmaksızın, grafikte gösterilenler gibi Fibonacci genişleme hedefleri, boğalar için objektif hedefler sağlayabilir. Aksi takdirde insanlar yuvarlak rakamlar etrafında ticaret yapmayı sevdiklerinden potansiyel direnç için 2.600, 2.700 dolar vb. gibi yuvarlak seviyeleri izleyin.
***
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır. Yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye veya öneri teşkil etmez, bu nedenle herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımaz. Her türlü varlığın farklı açılardan değerlendirildiğini ve yüksek risk taşıdığını, dolayısıyla yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim.
Yazılarımı City Index'te okuyabilirsiniz