- PPK ÖZETİ
Dün yapılan Para Politikası Kurulu toplantısının ardından TCMB haftalık repo ihale faiz oranını yüzde 8 seviyesinde sabit bırakırken, O/N borç verme ve geç likidite borç verme faiz oranlarını sırasıyla 75 ve 100 baz puan artırarak yüzde 9 ve 11 seviyelerine yükseltti.
Haftalık repo ihale faiz oranında bir değişikliğe gidilmemesi piyasada beklentilerin karşılanmamasına sebep oldu. Politika faizinde değişiklik bekleyen piyasa sabit bırakılması sonrası faiz ile kısa vadeli piyasanın dengelenme ihtimalini geride bırakmış oldu.
- DIŞ TİCARET İSTATİSTİKLERİ
Bu konuyu geride bırakalım. Biraz ithalat-ihracat seviyesine bakalım istiyorum, Türkiye ekonomisinin büyüme ile ilgili kaygıları olduğundan gelecek dönem beklentilerine sinyal aramak adına elimizdeki tüm dayanakları düzgün yorumlamak istiyorum. Kasım ayı dış ticaret istatistikleri açıklanmıştı en son. Veride 2016 yılı ilk 11 ayı ve 2015 yılı aynı dönemini karşılaştırdığımızda ihracatta bir azalma, ithalatta da bir azalma görüyoruz. Detaylarına bakmak isteyen buraya tıklayarak ulaşabilir. Kur yükselirken ithalatın azalması iyi hoş ama ihracat seviyemizde bir artma yerine azalma görülmesi halen işlerin pek iyi gitmediğini gösteren detaylardan biri, bunu vurgulamak istedim. Kasım ayı detaylarında da yine bu tarz yorumlamalara yol açacak içerikler mevcuttu...
- İŞSİZLİK
Genç nüfustaki işsizlik oranı Ekim ayında yüzde 20,4 seviyesinde gerçekleşirken işsizlik oranı yüzde 11,8 olarak gerçekleşti. Son dönemlerin en yüksek seviyesinde bulunurken işsizlik, büyüme kaygısı eşiğinde yükselen kur ile beraber dolar borcu olan iç piyasanın talebinin azalmasını tetikleyebilir ve enflasyon üzerinde azaltıcı bir etki yapması beklenebilir düşüncesi dillendirilse de, özellikle gıda fiyatlarının önderliğinde enflasyon tarafında ciddi bir düzeltme beklemiyorum.
TCMB temel amacı fiyat istikrarını sağlamak ve sürdürmektir. Bunu biliyoruz; diğer taraftan durumu
tek pencereden görmemek vurgusu ile geçtiğimiz hafta Başbakan yardımcısı Mehmet Şimşek'in Davos zirvesinde bizim kur hedefimiz yok söylemini hatırlatmak isterim. Uzun uzun yüksek kurun bir politika olacağı durumunu yine anlatmayacağım, lakin durumu çok çatıda analiz etmek gerek.
2017 yılı Mart ayına kadar olan süreçte FED beklentileri temelinde, her ne kadar Trump geçtiğimiz günlerde değersiz dolar söyleminde bulunsa da bu fiyatlamanın her an daha çok değerini yitireceğini ve 2017 yılında GOÜ karşısında güçlü dolar göreceğimizi düşüyorum. Kısa vadeli Mart ayına kadar buraya kadar bahsettiğim tüm detaylar ile beraber hızlı şekilde 4 seviyenin test edileceğini düşünüyorum. Bir ileri seviyede 2017 ilk yarısına kadar 4,20 bölgesine kadar bir test ediliş olabilir görüşündeyim. Özellikle siyasi belirsizlik ve artan oynaklık piyasada TL adına negatif fiyatlamayı tetikleyen unsurlar olarak kısa vade de etkisini yitireceğini söylemek zor olduğundan bu görüşler içerisindeyim.
serhatyildiz.com
twitter.com/yildizserhat